the man with the child in his eyes

el impuesto de sucesiones

2009-12-02T14:13:00.000+01:00

¿Qué no harías por tus hijos?, se preguntaba ayer el periodista Quim Monzó en LA VANGUARDIA pág 18. Hoy, en pág 17 del mismo diario, se dice que en la discusión del Parlament catalán por regular el impuesto de sucesiones, los ecosocialistas apuestan por fijar el mínimo exento del impuesto en la mitad de lo que propone el Govern, es decir, 250.000 euros en vez de 500.000.

En el programa electoral que presentó el PP para las elecciones de 2004 se anunciaba la supresión "parcial" del Impuesto de Sucesiones y Donaciones "inter vivos" en las Autonomías donde el PP gobernaba (este tributo se rige por una ley estatal, pero está cedido). Es esta una promesa claramente dirigida a las clases medias, abaratando el coste del altruismo intergeneracional. No todas las ofertas electorales tienen tantas virtudes como en ésta: popularidad e inocuidad (puede cumplirse sin riesgo para las Haciendas autonómicas). De hecho este es un impuesto de reducida recaudación (1.270 millones de euros al año) cuya mayor utilidad es la de registrar el cambio de titularidad de los bienes.
En casi toda la OCDE está desapareciendo la imposición sobre la riqueza, que era consecuencia de la extensión de la prosperidad. No se consideraba tan importante que la fiscalidad distinga entre la riqueza acumulada por un individuo a lo largo de su vida y la riqueza recibida en herencia. Depende del punto de vista. En la primera legislación de Bush, varios famosos empresarios de los EEUU le dirigieron una carta en protesta por la desaparición del Impuesto de Sucesiones, porque desincentivaba el espíritu emprendedor: las ideas de la ética protestante del "norte", tan distantes de las del "sur" católico.

Poco a poco, todas las Autonomías han venido aplicando diversas bonificaciones y exenciones para el caso de herencias y transmisiones a minusválidos, vivienda habitual y empresas familiares. Pero ahora se va a permitir a las Autonomías hacer de todo: regular las reducciones en la base imponible, la tarifa del impuesto, las cuantías y coeficientes del patrimonio preexistente, ampliar el perímetro familiar o establecer deducciones o bonificaciones en la cuota. Por eso es seguro que prácticamente todos los partidos van a "chupar rueda" eliminando la competencia electoral por este concepto incluyendo de una u otra manera esta propuesta en sus programas. Así que sorprendentemente vamos a aproximarnos a Italia (tipo cero) o a Luxemburgo (5%), cuando la media europea es del 23%.

España paraliza la puesta en marcha sobre prestaciones sanitarias transfronterizas en la UE

2009-12-02T14:12:00.000+01:00

España tumba la directiva sobre libre circulación de pacientes

"Considera que pone en riesgo el sistema público de salud (...) La norma comunitaria sería especialmente gravosa para España, un país donde hay muchos pensionistas de otros países de la Unión. La titular de Sanidad estimó que si éstos decidían ser atendidos fuera a costa de la Hacienda española el coste podría ser de 2.000 millones de euros anuales".

La obligación de atender a los extranjeros residentes habría costado 2.000 millones anuales - Jiménez: "No queremos tratar la sanidad como una mercancía"

A. MISSÉ / M. R. SAHUQUILLO - Bruselas / Madrid

La directiva europea que buscaba consagrar la libre circulación de pacientes europeos ha quedado bloqueada. España logró ayer el apoyo de otros países para paralizar esta iniciativa sobre prestaciones sanitarias transfronterizas. Considera que pone en riesgo el sistema público de salud. "No queremos que la prestación sanitaria se trate como una mercancía", argumentó la ministra de Sanidad, Trinidad Jiménez. La directiva rechazada ayer en el consejo de Ministros de Sanidad de la UE proponía que cualquier ciudadano comunitario tuviera derecho a recibir asistencia médica en cualquier Estado miembro y sin autorización previa de su país de origen o de residencia. La norma comunitaria sería especialmente gravosa para España, un país donde hay muchos pensionistas de otros países de la Unión. La titular de Sanidad estimó que si éstos decidían ser atendidos fuera a costa de la Hacienda española el coste podría ser de 2.000 millones de euros anuales.

Pero la iniciativa, aprobada en julio de 2008 por la Comisión Europea -faltaba el visto bueno del Consejo de ministros que la rechazó ayer y del Parlamento Europeo- ha quedado en nada. La oposición española obtuvo el respaldo de Portugal, Grecia, Polonia, Rumania, Eslovaquia y Lituania. Italia y Luxemburgo tampoco se mostraron satisfechos con la iniciativa comunitaria. Reino Unido, Francia y la presidencia sueca respaldaron la medida.
Reembolso

La propuesta de directiva, que refunde la doctrina desarrollada por el Tribunal de Justicia Europeo que clarifica los derechos sanitarios de los pacientes en otros Estados miembros, establece el derecho de reembolso de los gastos sanitarios por los tratamientos que reciban los europeos en centros públicos o privados en otros países. Además, establece que no es necesaria la autorización previa del país de residencia, que será quien sin embargo corra con los gastos de la prestación. Así, según la directiva, un pensionista alemán o británico que viva en España, por ejemplo, podría decidir que le practicasen una intervención quirúrgica en un centro privado de otro país de la UE, sin autorización previa española, y que luego los costes que hubiera anticipado le fueran reembolsados por España. Medidas que no afectan a las situaciones de casos imprevistos o urgentes que tienen garantizada ahora su atención en cualquier centro sanitario de la UE.

Para Trinidad Jiménez, la directiva "desde un punto de vista social no tiene sentido". "Rompe nuestro modelo sanitario de cohesión, justicia y solidaridad", aseguró. La directiva, según precisó la ministra, conduciría a mantener un doble sistema: por una parte un sistema público gratuito y universal para todo el mundo y por otra obligaría al Estado a reembolsar los gastos de los pacientes que, con una elevada capacidad de pago, hubieran decidido un tratamiento en un centro privado en el extranjero, sin autorización previa. Además, aseguró la ministra, la directiva "sólo da satisfacción al 1% de ciudadanos europeos". Es decir, aquellos que pueden anticipar los gastos de una intervención sanitaria.

España es un país muy atractivo para el llamado turismo sanitario. "Llegan numerosos pacientes a operarse o a hacerse intervenciones como ponerse un marcapasos, por ejemplo, algo que en España es rápido, fácil y se hace con una estupenda calidad", asegura Manuel de la Peña, presidente del Instituto Europeo de Salud y Bienestar Social. Sin embargo, Francis Montané, presidente de la delegación del Consejo Nacional de Médicos de Francia y experto en asistencia transfronteriza explica que esa movilidad que permite el turismo sanitario, ya existe gracias a la tarjeta sanitaria europea. "La nueva normativa lo que hacía era facilitar eso", dice.

Además, mientras que los ciudadanos comunitarios suelen utilizar la sanidad española, el caso contrario no es tan frecuente. "Se usa poco. Sobre todo por desconocimiento. Muchos no saben si han de pagar algo y luego recibir un reembolso, por ejemplo", cuenta De la Peña.

Ambos expertos coinciden en la necesidad de acordar un texto que facilite la movilidad de los pacientes. Una tarea a la que se enfrentará España durante su presidencia de la UE, el primer semestre de 2010. Sin embargo, uno de los puntos polémicos para todos es la autorización previa de las prestaciones. Algo que, según Montané, supone un freno para la movilidad, pero que España y el resto de opositores a la norma considera una de las líneas rojas de la medida. Otra es el hecho de que la propuesta permita utilizar indistintamente los centros públicos o privados. La prestación debe practicarse en un centro público "para asegurar su calidad", dice Jiménez. Y añade que no se puede aplicar la carga financiera al país de residencia en lugar de al lugar donde el paciente hubiera cotizado habitualmente.

Del superávit al déficit

- Sistema doble. España tiene un sistema doble para financiar la atención sanitaria de los ciudadanos de la UE. Depende de si es un turista o una persona que tiene la residencia.

- Turistas. Cuando un visitante temporal tiene una urgencia y necesita ser atendido, explica el secretario general de Sanidad, José Martínez Olmos, la comunidad correspondiente emite una factura por la atención prestada. Este importe es abonado al Gobierno autonómico a través del Fondo de Cohesión, y Sanidad se encarga de cobrárselo al país de origen del viajero.

- Residentes. Los países cuyos ciudadanos están empadronados en España pagan 205 euros al mes por persona. Lo mismo, pero a la inversa, sucede con los españoles en el extranjero. Este balance arroja un superávit para España de 450 millones de euros al año. Pero, eso sí, luego no se cobra nada por la atención sanitaria que los residentes reciban.

- Propuesta. La directiva propuesta preveía que cada país pagara por la atención que los residentes extranjeros recibieran fuera. Sanidad calcula que le costaría 2.000 millones de euros.

nace la policia cultural de internet

2009-12-02T13:49:00.001+01:00

Nace la 'policía' cultural de Internet

Una comisión administrativa podrá bloquear las 'web' que faciliten las descargas 'piratas' de cine o música - La intervención judicial no será indispensable

RAMÓN MUÑOZ - Madrid

Una comisión de ámbito nacional integrada por expertos independientes será la encargada de la salvaguarda de los derechos de autor en Internet. Se llamará Comisión de Propiedad Intelectual y tendrá unos poderes hasta ahora inéditos para un órgano administrativo, puesto que suya será la potestad de bloquear las páginas web que alojen o faciliten sin permiso enlaces de archivos sujetos a derechos como películas, canciones y videojuegos. La tutela judicial del proceso, que en el caso del corte de las conexiones de los internautas particulares nadie pone en duda, queda al menos en entredicho, en el caso del bloqueo de las web, que podrá ser decidido en primera instancia por la citada comisión.

La propia ministra de Cultura, Ángeles González-Sinde, reconoció ayer en el Senado que se tratará de un procedimiento administrativo el que decida, "con plenas garantías", las medidas que habrá que adoptar "contra aquellos que se apropien de los contenidos de otros", y que la intervención de un juez puede ser necesaria en ocasiones, pero será la Comisión quien valore esa opción.

La vaga redacción de la modificación legal reproducirá la polémica que ya han vivido otros países europeos sobre si es necesaria la intervención judicial previa para restringir los servicios en Internet. Recientemente, el Parlamento Europeo aprobó por unanimidad la directiva en la que se retiraba ese requisito, y Francia ha creado un organismo administrativo (Hadopi) con potestades para perseguir a los internautas que realicen descargas de archivos protegidos. La gran diferencia en el caso de España es que la Comisión se centrará en la persecución de las páginas web tanto de descargas directas como de programas p2p de intercambio de archivos y no perseguirá a los internautas particulares que realicen esas descargas. "En ningún caso, se va a cortar Internet a los usuarios", dijo González-Sinde.

Esta es la principal propuesta que la comisión interministerial encargada de realizar un diagnóstico sobre la llamada "piratería" en Internet ha elevado al Gobierno, y que éste ya ha plasmado, en parte, en la Ley de Economía Sostenible, en cuya disposición final se modifica tanto la Ley de Servicios de la Sociedad de la Información (LSSI) como la Ley de Propiedad Intelectual (LPI) para dar cobertura legal a ese organismo, cuyo funcionamiento se desarrollará por un reglamento posterior.

La Comisión de Propiedad Intelectual (en realidad, es una segunda sección de este organismo que ya funciona en la actualidad pero con otras competencias) dependerá funcionalmente del Ministerio de Cultura, tendrá entre tres y cinco miembros, que serán elegidos, con el máximo consenso posible, con la participación de otros departamentos como el Ministerio de Industria.

Para detectar las web que vulneren la ley, podrá solicitar a las compañías de acceso a Internet (Telefónica, Jazztel, Vodafone, Orange y operadores de cable) los datos que considere oportuno para su identificación y estas operadoras estarán obligadas a ofrecérselos. Una vez que comprueben esa vulneración remitirán varios avisos para que cesen en su conducta. En caso de no hacerlo, podrán solicitar el bloqueo de la web o la retirada de contenidos de la misma. Los responsables de las páginas denunciadas tendrán derecho a ser oídos y a la presunción de inocencia, informaron en fuentes de la Comisión Interministerial.

Y es que en la modificación de la LSSI se equipara la "salvaguarda de los derechos de propiedad intelectual" a los otros cuatro motivos que hasta ahora permitían restringir y, en su caso, interrumpir la prestación del servicio, como son la investigación penal y la seguridad nacional; la salud pública; la dignidad de la persona y la protección de la infancia.

Sin embargo, ni la LSSI ni las modificaciones legales ahora introducidas aclaran el espinoso asunto de la tutela judicial, aunque a juzgar por las declaraciones de la ministra de Cultura no habrá intervención previa del juez salvo que la Comisión lo decida. González-Sinde se remitió a la directiva del Paquete Telecom aprobada la pasada semana en Estrasburgo que da libertad a los Estados para decidir si la regulación de las descargas se realiza por un procedimiento administrativo o judicial.

Las inesperadas declaraciones realizadas la pasada semana por la comisaria de la Sociedad de la Información, Viviane Reding, de que España tendría problemas con su legislación antidescargas cobran ahora sentido. Desde instancias oficiales, se atribuyeron entonces a la desinformación de la comisaria, pero tal vez estuviera más informada de lo que todos pensaban.

Estado acaparador, crédito bloqueado

2009-12-02T13:28:00.000+01:00

Estado acaparador, crédito bloqueado

Pedro Javaloyes

Cada día una medida y cada medida una ocurrencia, o mejor, un conjunto de ellas. La informe bola que amalgama cada una de esas medidas y ocurrencias adquiere ya proporciones planetarias.

Ahora que llegan las Navidades sólo nos falta que alguien del Gobierno exprese su seguridad de que, alianza de las civilizaciones mediante, los Reyes Magos de Oriente nos traerán más crédito para familias y para empresas; lo cierto es que parece difícil que pueda venir de otro lado.

Cada declaración, cada expresión de compromiso de solidaridad "con el conjunto de la ciudadanía", como gusta denominar el presidente Zapatero al sufrido pueblo llano; cada nueva iniciativa, esconden una realidad no suficientemente denunciada; casi diría que es una de tantas realidades que comparecen de incógnito para pasmo del pobre Juan Español. La cruda realidad es que el Gobierno, con su desesperada política de financiación de la deuda pública, ha conseguido que el goteo del crédito sea cada vez más escaso.

Ahogo financiero

Millones de familias y decenas de miles de empresas se ahogan financieramente. Y no me refiero a quienes necesitan operaciones crediticias arriesgadas ni comprometedoras, en modo alguno, para la solvencia del sistema financiero. Se trata de créditos que financien el circulante de las empresas, de adquisición de viviendas habituales o la compra de bienes de consumo necesarios.

Pero, ¿para qué va a asumir el banco el más mínimo riesgo si pone todos los huevos en la cesta gigantesca de la deuda pública? La cuenta que se hace el sistema financiero español es bien sencilla: tomo el dinero al 1% en el inagotable manantial del Banco Central Europeo y se lo presto al Estado al 3%; y con ese diferencial, multiplicado por el monstruoso volumen de la deuda, a vivir que son dos días. Así, Juan Español, se ha quedado en paro por el cierre de la empresa donde trabaja -sin fondos para seguir funcionando-, y ha perdido su vivienda por no haber podido renegociar su hipoteca.

Eso sí, se le dice que no tiene nada de que preocuparse porque ZP (sólo falta que los cheques lleven su firma) le dará un subsidio de paro con el dinero, claro está, que los bancos no quisieron prestarle a él porque prefirieron dárselo al Estado, tan dadivoso él con el precio que paga para financiarse. Pero como el Estado somos todos, acabaremos antes o después devolviendo a los bancos que no quisieron financiar la hipoteca de Juan y el circulante de su empresa el dinero de su subsidio de paro. Con intereses, por supuesto.

Un país en el que siete de cada diez familias hipotecadas tienen comprometidos más del 40% de sus ingresos mensuales en pagos financieros; en el que casi dos de cada diez afirman haber retrasado el pago de la hipoteca al menos una vez en el último año; en el que dos terceras partes tienen la intención de acometer una operación de agrupación de deudas (según datos del Observatorio de la Financiación Familiar de la Agencia Negociadora de Productos Bancarios) no puede no encontrar fórmulas (al menos, búsquense) para que se reestablezca el flujo crediticio. Algo que debe pasar, como parece obvio, porque bancos y cajas vean que su principal cliente debe ser la economía real, no la palanca del dispendio público.

Cliente y proveedor (banca y Estado) caen, en esto, en la misma tentación: el cortoplacismo, el que trae el pan para hoy y el hambre para mañana. Y para pasado mañana, y para el otro.

Visto esto, no parece que los llamados facilitadores de crédito sirvan para algo si no se amplía su ámbito de actuación a las familias a través de figuras de medicación financiera ya existentes, eficaces y transparentes. Con todo, los auténticos facilitadores de crédito deben ser tanto los bancos como las condiciones que los gobiernos crean para que la bicicleta no se pare. Empecemos por ahí.

Director del Gabinete de Estudios de la Agencia Negociadora de Productos Bancarios

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Miren, lo que sucede es que la banca no presta porque, como refleja el interbancario, no se fía de la morosidad oculta del competidor y porque ¿para qué va a asumir la banca el más mínimo riesgo, si coge el dinero de las subvenciones y lo coloca en deuda pública? Así lo cuenta el consultor Pedro Javaloyes en EXPANSIÓN, pág 54. Al final, todo termina confluyendo en el aumento del paro, debido a que las PyMEs no disponen de crédito para circulante, según delataba PÚBLICO del pasado 24 de noviembre, pág 3.

Leccion 12 ª

2009-12-02T10:54:00.006+01:00

Leccion 12ª.-

Si la bolsa tiene una gran salida, muy posiblemente se alcanzarán los topes a media tarde y luego es posible o factible jugar a largas distancias.

Pero si la bolsa se presenta encrespada sobre sí misma y no termina de salir de sí misma, sólo se podrá jugar a cortas jugadas y además desconfíad de haber alcanzado pronto el tope. Este llegará muy tarde, casi al final seguramente.

Conclusión.-

En tendencias pronunciadas alcistas entrar siempre bajista. Y en tendencias bajistas pronunciadas entrar siempre alcista, y esperar a alcanzar el tope siempre. No entrar a medio camino.

Observando estas reglas se puede ganar.

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En cada pérdida se ha generado una poderosa lección que llevó tiempo al mismo tiempo, y sufrimiento y dolor; sin este dolor no podríamos ser conscientes de lo aprendido, hay una frase de Dostoievsky que dice: "La única conciencia que tenemos de algo es el dolor". Pues aquí en la bolsa se cumple igualmente. Con el dolor se gana una lucidez especial y un poder de trasformación y una luz.

Kostolany lo llama el "salario del dolor", en eso consiste la bolsa para él al principio, que dice que hay que pagar. Aitor Zárate asimismo dice que teniendo el control del 70 % de ganancias si generamos pérdidas en un 30 % somos ganadores al final, así que hay que animarse porque aun seguimos siendo ganadores y no hemos sido retados ni batidos.

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Yo creo que somos esclavos de los hombres de teoría y los hombres de interpretacion porque la fuerza no sirve para nada ella sola, como sabía Shakespeare, solo existe la verdad dentro de una interpretación de la vida o del mundo. Y al mismo tiempo somos especialistas no sólo del goce, sino también del dolor, sabemos sufrir y tener paciencia

trátame bien

2009-12-02T10:30:00.003+01:00

por favor trátame bien, es lo unico que te pido.

es que me pongo celosa. Y me desestabiliza en la bolsa.

Hoy he ganado todo esto y tal vez entre despues otra vez, fíjate lo que gano con dos habitaciones en un mes lo he ganado en un cuarto de hora.
Y ahora estoy teniendo mucho más cuidado que antes, ya no me permito dudas, ahora voy mejor incluso que antes,
pero tú siempre me atacas, y me desquicias.

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Siempre me descargo contigo, perdona, aunque no es casualidad, el sol en sagitario, tu casa 7 de la pareja, te pone también en relacion con ello.

Ultimamente conozco más parejas que se pelean de lo normal y tambien me vienen ataques de celos, reconozco. Yo he intentado hablar, lo único que le he dicho a jairo es que me trate bien, espero que pueda comprenderlo, es lo unico que le he pedido, y estos dias tengo ademas mucha tensión por muchas cosas, el trabajo, la bolsa.
Gracias por estar ahí, siempre es una suerte poderte seguir teniendo como amigo!

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ud es la que empiesa y si decido consegir novia ,,que pasa,,ahora no puedo o que,,.. parece que estubiera obligado con ud,,ud me dijo que de amigos y yo le dije que si,, despues de mandarme todos esos mensajes insultandome,,me pidio disculpas y le dije que bueno ,,pero es que ud como que no cambia..si quiere ser mi amiga por mi parte esta bien,,

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el problema es que no hemos hablado nunca, ni hablamos, ni nos vemos, ni nada, así es normal que cualquier chica de la calle que esté cerca de ti, te entre por los ojos antes que otra.
el problema es que yo estoy aqui sacrificada por mi y por los demas, el problema es que yo te di 1000 Euros en la mano, porque confié en ti.
ese es el problema, ahora por lo menos respondes a mi mensajes, pero no quieres mantener un dialogo conmigo hablando,
lo unico que te pido de verdad es lo unico, que me trates bien, como una amiga, con palabras agradables, que no me digas: otra vez no vaya a empezar y esas cosas que me alejan a la larga de ti.
¿tu crees que yo no puedo echarme novio tambien? pues claro que sí, tengo muchos amigos, pero claro no tengo tiempo realmente. Espero tenerlo ya el año que viene para poder salir mas.

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y hay más cosas que te quiero decir, es que no me dejas nunca que te diga cosas personales, o te las digo como a trancas y barrancas.
Yo veía cuando niña que a mi padre se le iban los ojos detrás de la mujeres bonitas, y a mi eso no me gustaba, porque él a mí no me compraba vestidos bonitos, y es verdad, era muy austero conmigo, sólo me compraba las cosasa del estudio, yo vestía muy mal, casi siempre con camisetas y pantalones,
pero la cuestion es que ahora todo eso me parece una tontería, porque yo sé que mi padre a quien quería era a mí y a mí es a quien me ha dejado todo lo que tengo.
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Y por otra parte, si tu te averguenzas de mi porque soy española o porque soy familia de abogado o lo que sea, vale no importa,
yo me voy a ir a chiapas, cuanto antes pueda y allí conseguiré el indio que yo quiera, porque eso sí lo tengo claro, yo me voy a casar con un indio, me da igual como sea, la edad que tenga, porque yo sé que le voy a querer siempre, ademas a mi me gustan todos los indios, cuanto mas indio mejor, mas me gusta.

opciones sobre acciones

2009-12-01T21:20:00.001+01:00

Stock options

Una "stock option" es simplemente una opción de comprar una acción de la empresa a un precio determinado, similar a la opción que algunos equipos de fútbol tienen de comprar jugadores a final de temporada. Imaginemos que le damos a un directivo la "opción" de comprar un millón de acciones a 10 euros dentro de un año. Si, cuando llega el día, las acciones valen 50, el ejecutivo podrá comprar a 10 y vender a 50, por lo que ganará 40 millones de euros en cuestión de minutos. Si las acciones valen menos de 10, él no ejercerá su opción y no ganará, aunque tampoco perderá nada.

El problema es que las "stock options" crean dos tipos de incentivos perversos. Primero, dado que si las acciones suben, el directivo gana y, si bajan, no pierde nada, éste tiene la tentación de embarcarse en proyectos excesivamente arriesgados en los que se puede ganar mucho..., pero en los que también se puede perder todo. Segundo, cuando hay pérdidas, tiene tentaciones de encubrirlas durante unos meses para que no bajen las acciones mientras él ejecuta sus opciones, y se forra. Es decir, las "stock options" explican, a la vez, el riesgo excesivo y los intentos de camuflar pérdidas.

¿Por qué, pues, las empresas complementaron los salarios de sus directivos con "stock options" durante los años noventa? Pues, por un lado, porque a los accionistas también les interesa que las acciones suban, por lo que las "stock options" hacen que los deseos de los directivos se alineen con los suyos. Por otro lado, porque el sistema fiscal introducido en 1993 limita a un millón de dólares el salario que las empresas podían deducir y no obliga a considerar el valor de las "stock options" como pago que reduce los beneficios. Es decir, el fisco permite pagar menos impuestos si las empresas regalan "stock options" a sus directivos que si les pagan salarios reales. La consecuencia, lógicamente, es el uso y abuso de esos medios de pago. Dado que el sistema fiscal fue introducido por el Estado, se podría argumentar que más que un fracaso del mercado, lo que está pasando es consecuencia de un fracaso del Gobierno

Pero lo que hay que hacer no es buscar culpables sino soluciones. Y la verdad es que la iniciativa privada ya lo está haciendo. Por ejemplo, la Bolsa de Nueva York (una entidad privada a la que no le interesa que haya fraudes) ya ha propuesto nuevas reglas contables de mayor transparencia a todas las empresas que quieran cotizar en su bolsa. La S&P (una agencia privada dedicada a catalogar la credibilidad empresarial) también está desarrollando nuevos principios que obliguen a contabilizar las "stock options" como gastos y tiene pensado hacer públicas las auditorías de todas las empresas americanas.

Mientras tanto, la "solución" de Bush no es otra que la de poner en marcha la lenta maquinaria burocrático-legislativa. Pero en lugar de crear reglas nuevas, mejor sería que hiciera cumplir las leyes actuales (que ya prohíben falsear y destruir documentos y utilizar información privilegiada) y que eliminara la legislación fiscal del 1993, que induce al abuso de las "stock options". Mi sospecha, sin embargo, es que las acciones de Bush no son más que fuegos artificiales electorales que, en el mejor de los casos, no van a solucionar nada. Y si no, que se lo pregunten a los accionistas de Mario Conde, que perdieron todo su dinero a pesar de que docenas de auditores del Banco de España les "protegían" inspeccionando a Banesto durante dos años, sin enterarse de lo que pasaba hasta que fue demasiado tarde.

¿es más dura la recesión de lo que nos dicen?

2009-12-01T15:03:00.001+01:00

¿Es más dura la recesión de lo que nos dicen?

Clemente Polo

Cada trimestre asistimos a un ritual preestablecido que finaliza con la publicación de los valores estimados de los principales agregados macroeconómicos.

El 23 de octubre se publicaron las cifras de la Encuesta de Población Activa (EPA) correspondientes al tercer trimestre de 2009; unos días después el Boletín Económico del Banco de España (BE) adelantaba en su Informe Trimestral las tasas de variación de algunas magnitudes macroeconómicas; el 12 de noviembre el INE presentaba la estimación avance de la variación del indicador del índice de volumen (encadenado) del PIB; y el ciclo se ha completado el 18 de noviembre con la publicación de los valores a precios corrientes e índices de volumen de los principales agregados macroeconómicos, tanto por el lado de la oferta como de la demanda.

Para el PIB, las estimaciones entre los dos organismos empleando datos desestacionalizados difieren en esta ocasión una décima, tanto en la tasa de variación intertrimestral, -0,4% según el BE y -0,3% según el INE, como interanual, -4,1% según el BE y -4,0% según el INE. Curiosamente, el Gobierno ya había manifestado unos días antes de que el INE hiciera público el avance que las cifras serían algo mejores que las estimadas por el BE… y el INE ha dado la razón al Gobierno.

Sería ridículo debatir, como a veces se ha hecho, si la economía española ha caído un 4,0 o un 4,1 por ciento, como estiman el INE y BE, respectivamente, porque además de desconocer hasta qué punto esa diferencia se debe al redondeo o a las distintas fuentes y procedimientos empleados por una y otra institución en sus cálculos, hay poderosas razones para pensar que ambas estimaciones infravaloran considerablemente la caída que registra el PIB de la economía española.

Las variaciones interanuales de los índices de volumen de valor añadido bruto (VAB) de los últimos trimestres difieren en magnitudes muy significativas de las variaciones interanuales de diversos indicadores de producción y actividad en tres sectores clave de nuestra economía, Industria, Construcción y Servicios de mercado que, según los cifras de Contabilidad Nacional en los tres primeros trimestres de 2009 aportan el 73,61% del PIB.

En el caso del sector industrial, las caídas de los índices de producción de las industrias extractivas y manufactureras que aparecen son muy superiores a las variaciones del valor añadido bruto (VAB) a precios básicos reflejadas en las Cuentas Nacionales. En el caso de la Construcción, todos los indicadores de actividad disponibles (licencias de Ayuntamientos, viviendas visadas, viviendas iniciadas, viviendas terminadas y consumo aparente de cemento) muestran unas tasas de variación interanual que superan en bastantes trimestres el 30, 40 y hasta 50 por ciento, valores también muy superiores a las modestas reducciones del VAB en las Cuentas Nacionales que, en ningún trimestre, han superado el 7%.

En el caso de los Servicios de mercado, el índice global de actividad -al igual que los subíndices de Comercio, Turismo. Transporte, Tecnologías de la Información y Servicios a las empresas- registra contracciones que en los tres últimos trimestres superan el 15%, en tanto que las reducciones del VAB en las Cuentas Nacionales se han mantenido por debajo del 3%. En este último caso, las discrepancias resultan incluso menos justificables a la vista de la estrecha evolución de ambos índices en otros trimestres.

No hace falta decir que las variaciones de los índices de actividad no tienen por qué ser idénticas a las del valor añadido, pero resulta sencillamente increíble que la actividad en Construcción se reduzca a un tercio o incluso a la mitad, dependiendo del indicador, y el valor añadido lo haga tan sólo un 5 ó 6 por ciento. Algo similar se puede decir del sector Servicios de mercado donde las variaciones del índice se separan abultada y sospechosamente de las del VAB a partir del III trimestre de 2008.

Si ciframos en el 3% el crecimiento del valor añadido en el sector de Servicios no de mercado en los últimos trimestres y si, siendo conservadores, cuantificamos la reducción en Agricultura, Energía, Industria, Construcción y Servicios de mercado en el 1, 6, 20, 15 y 10 por ciento, respectivamente, se llega a la conclusión de que el PIB se ha reducido el 8,75%, una cifra bastante más elevada que la caída máxima (5,07%) estimada para el segundo trimestre de 2009, revisada al alza nada menos que 0,61 puntos porcentuales al publicarse el avance del tercer trimestre el pasado 18 de noviembre. El PIB se contraído seguramente algo menos en el tercer trimestre de 2009 que en el segundo, como se afirma desde instancias oficiales, pero hay fundadas razones para creer que las caídas han sido muy superiores a lo que se dice en ambos casos.

Catedrático de Fundamentos del Análisis Económico
Universidad Autónoma de Barcelona

Vemos un 40% de probabilidad de una recaída de las economías

2009-12-01T14:54:00.001+01:00

en CINCO DÍAS del 21-22 de noviembre, pág 17, hay una interesante entrevista a Pedro Más, director general de Banif Gestión, titulada "Vemos un 40% de probabilidad de una recaída de las economías", en la que dice: "La clave reside en saber si la economía se recuperará en forma de U o de W, y eso lo sabremos en unos meses". Y aunque dice también que "creemos que estamos en la parte más baja del ciclo", no se hagan ilusiones, porque "durante más de nueve años la economía mundial ha vivido desequilibrios importantes", por lo cual podría ser que la recuperación tardara, si no otro tanto, bastante más en recuperar el ritmo de demanda de consumo de lo que algunos preveían.
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Miguel Rodríguez - Madrid - 21/11/2009

Pedro Más (Madrid, 1967) se declara prudente, pero optimista. El director general de Banif Gestión ha descartado ya una depresión económica mundial, pero aún ve posibilidades de que el crecimiento sufra una recaída; todo dependerá de si el consumidor final hace su aparición en escena. El ejecutivo ha trabajado en Banco Herrero y Banco Urquijo e ingresó en Banif en 2006. "De momento somos cautos con la Bolsa", afirma.

¿Cómo valora la situación económica a raíz de la crisis?

El año pasado vivimos una tormenta perfecta. Si observamos el promedio de las tres últimas recesiones vemos que la crisis actual es la más importante desde la II Guerra Mundial. Es muy virulenta en magnitud, y con una característica que la hace única: es la primera vez en la historia de la economía que todos los ciclos a nivel mundial se han sincronizado, y eso es consecuencia de la globalización. Estamos ante un reto desconocido en la economía porque el mundo está en un proceso de reequilibrio.

¿Cómo ha afectado a los activos financieros?

Si estudiamos el S&P 500 desde mediados del siglo XIX observamos que 2008 fue el tercer peor año de la historia. Sólo ha habido caídas mayores o similares en 1937 y 1931. Pero esta caída se ha producido con la paradoja de que no se venía de una burbuja de valoración. Habitualmente las grandes caídas bursátiles, más que por recesiones económicas, se producen después de periodos de exuberancia irracional.

¿Qué exposición tienen en Bolsa?

Estamos ante los 10 peores años de la Bolsa desde 1900. Así que en noviembre sabíamos que estábamos ante una gran oportunidad. El problema era saber cuándo cambiaría la tendencia. Un primer paso fue mayo. En la primera parte del año tuvimos poco peso en Bolsa y la gran apuesta fue EE UU, el motor de la recuperación. Hoy por hoy estamos neutrales en emergentes, muy largos en Europa y neutrales en Estados Unidos. Todo por valoración. Creemos que por valor intrínseco en Europa hay mucho recorrido. En cualquier caso, damos una probabilidad del 40% a una recaída económica, por lo que somos prudentes con la Bolsa.

¿Cómo ha evolucionado su visión de la economía?

Creemos que estamos en la parte más baja del ciclo. A principios de año manejábamos dos escenarios. Uno de recuperación muy moderada de la economía mientras el mundo se va desapalancando, y otro de depresión a la japonesa. En el primer escenario las economías crecerán todavía por debajo de su potencial, y tardarán tiempo en alcanzarlo. Este escenario supone una salida en forma de U e incluso de W, con una recesión muy profunda en las economías occidentales combinado con una desaceleración importante de los países emergentes, que producirá un reequilibrio del crecimiento mundial. En una recuperación en L no se produce ese reequilibrio de la economía mundial. La recesión se produce en todas las economías, lo que provoca una caída de la demanda agregada a nivel mundial y una depresión, es decir, una recesión que dura tres o cuatro años.

¿Ha cambiado su visión con respecto a comienzos de año?

Sí. Hemos eliminado la probabilidad de una depresión a la japonesa. Las percepciones de riesgo han mejorado mucho, los mercados se han normalizado, han crecido los indicadores adelantados y se ha recuperado el comercio mundial. Finalmente, se ha producido la mayor purga de inventarios de la historia de EE UU. Hay un proceso de recuperación de stocks de las compañías y todo ello está produciendo los llamados brotes verdes. Ahora, después de este proceso tiene que tomar las riendas el consumidor final. Y ahí es donde tenemos dudas. Los factores que generan incertidumbre son el crédito, que sigue sin fluir como debería, y las altas tasas de desempleo. Ahora manejamos dos escenarios de recuperación moderada. Uno en U y otro en W, que dependerá de si el consumidor releva a la recuperación de los inventarios.

¿Cómo han trasladado esta visión a sus carteras?

En diciembre no teníamos renta variable: todo era renta fija y parte de gestión alternativa. En mayo, con la eliminación de las probabilidades de recesión, realizamos un cambio abrupto y elevamos con fuerza el peso de los activos con riesgo, especialmente renta variable. Asimismo introdujimos emergentes a través de materias primas.

¿Asistiremos a un reequilibrio de fuerzas económicas?

Durante más de nueve años la economía mundial ha vivido desequilibrios importantes y eso significa que no puede depender ad infinitum del consumidor americano, que tiraba de la economía gastando más de lo que ingresaba. El consumidor americano está empezando a ahorrar y EE UU tiene que ser más exportador. Las economías emergentes se dirigen hacia el patrón contrario, más consumo y menos exportación.

¿Es la depreciación del dólar un factor clave para ese reequilibrio?

Sí. El mensaje de un dólar fuerte de EE UU sigue en el fondo, pero la realidad es que a su economía le viene muy bien un dólar débil, que le permite reequilibrar la economía mundial.

"Creemos que estamos en la parte más baja del ciclo"

"La clave reside en saber si la economía se recuperará en forma de U o de W, y eso lo sabremos en unos meses"

"No nos gusta nada la deuda estatal"
"No nos gusta nada la renta fija gubernamental, en ningún tramo. Creemos que no hay valor", afirma Pedro Más. El director general de Banif Gestión no espera grandes movimientos en los tipos de interés, por lo que no encuentra valor en la deuda de los Estados. Su percepción es diferente para la renta fija empresarial, probablemente la gran apuesta el banco privado en estos momentos. "Durante la crisis se dispararon los diferenciales de los bonos hasta un punto que las probabilidades que daba el mercado de impago eran unos porcentajes nunca vistos en la categoría de inversión. Si en 1929 había llegado al 3%, en esta ocasión se daba la probabilidad del 15% de impagos. No tenía sentido, así que hicimos una cartera diversificada de crédito. La corrección de los diferenciales ha sido tremenda, pero aún no están normalizados", explica. Más prevé que los diferenciales sigan estrechándose, aunque a un ritmo más pausado que en el pasado reciente. "Después de lo que ha corrido este activo, hay que tender más a cubrir el riesgo de curva, hacia bonos flotantes con tipos variables o con duraciones no superiores a dos años y medio".

Su opinión es similar para los bonos convertibles, un híbrido entre la renta fija y la variable. "Es una opción lógica, si tenemos en cuenta que nos gusta la Bolsa y la renta fija privada. Seguimos apostando por este activo aunque es posible que nos salgamos a final de año porque ha tenido mucho recorrido".

La gestión alternativa de riesgo bajo es otra de sus apuestas. "Tenemos cerca del 20% de las carteras", afirma.

la moratoria de la deuda

2009-12-01T11:22:00.001+01:00

El anuncio de la moratoria de la deuda de Dubai World, que fue un horroroso fallo de comunicación y de transparencia de las auditoras y empresas de rating, hizo que se desplomaran los tipos a largo plazo, ya que si los Estados empiezan a presentar problemas de pago de deuda, los diferenciales podrían encarecer el sistema económico mundial basado en la deuda. El economista Edward Hugh (con Nouriel Rubini) se permite decir en el suplemento DINERO de LA VANGUARDIA, pág 11, hablando de los bonos rusos e italianos, que la situación de la deuda soberana de Grecia podría igualar a la turca, y califica la situación como "noticia espantosa". También un grupo de profesores de Afi decían ayer, en el suplemento NEGOCIOS de EL PAÍS (página 26), que "se plantea, en fin, un problema interesante: ¿es admisible la moratoria o la quiebra de la deuda externa de una entidad pública de un país cuyos activos exteriores (sean en Fondos Soberanos o en reservas de divisas) superan en muchas veces el importe de sus deudas? Una cosa es, como se hizo a raíz de la crisis argentina, facilitar procesos no traumáticos de reestructuración de deudas soberanas, y otra muy distinta, establecer barreras artificiales entre entidades públicas como una manera de eludir los compromisos de pago de los Gobiernos".

Ya verán que, dentro de poco, auditores y calificadores coinciden en aplicar la propuesta de S&P de la ratio de capital ajustado al riesgo, de la que se habla en EXPANSIÓN del pasado martes, pág 26; o de la amenaza que hace la UE a China para reclamar la revalorización del yuan como medida proteccionista eficaz. Lo curioso es que Isidre Ambrós dice hoy en LA VANGUARDIA, pág 36, que las autoridades chinas dicen que en su país hay 40 millones de personas que viven con menos de un dólar al día y que es muy difícil convencer a la población de que es necesario encarecer el yuan.

políticas de demanda tras la recuperación

2009-12-01T11:17:00.001+01:00

POLÍTICAS DE DEMANDA TRAS LA RECUPERACIÓN

David Taguas - Presidente de Seopan

Hace un año aún se cuestionaba el impacto H que la crisis iba a tener sobre la actividad de la economía global y, en particular, sobre la de las economías en desarrollo, así como sobre la necesidad o no de intervención pública en una situación en la que los mercados financieros habían dejado de ser eficientes y estaban afectados por una casi total falta de liquidez.

La respuesta fue la puesta en marcha de planes para dotar de liquidez al sistema financiero y recapitalizar el sistema bancario, así como de políticas monetarias y fiscales expansivas para estabilizar las economías. Durante la primera parte del 2009, el principal interrogante se centró en la capacidad que iban a tener las políticas económicas implantadas para, efectivamente, estabilizar las economías. En función de la probabilidad asignada al éxito de dichos planes, se establecían los escenarios base y de riesgo para las principales economías.

LA RECUPERACIÓN HA COMENZADO

Durante este otoño, este interrogante ha desaparecido: es un hecho que la recuperación global ha comenzado y que las políticas adoptadas durante el último año han sido determinantes para impulsar la recuperación de la actividad. Pero la crisis ha sido intensa y ha tenido efectos muy importantes sobre las economías.

El principal interrogante que ahora se plantea es si la recuperación será o no sostenible. Desde el lado de la oferta, el crecimiento potencial se ha reducido, el sistema financiero va a tardar en volver a un funcionamiento normal y la recapitalización de los bancos ha sido un proceso asimétrico entre economías, debido a la composición de los activos bancarios y a las reglas contables.

SOSTENIBILIDAD DE LA RECUPERACIÓN

Desde el lado de la demanda, las políticas monetarias y fiscales han desempeñado un papel clave.

Se argumenta que el carácter expansivo de las políticas de manejo de la demanda no puede continuar indefinidamente, lo que podría poner en duda la actual recuperación de la actividad.

El impulso fiscal deberá ser sustituido por el gasto privado. La aceptación de mayores déficits públicos y también de mayores pesos de la deuda pública es solamente de carácter transitorio y, por tanto, los impulsos fiscales deberán ser eliminados, sustituyéndose por consumo e inversión del sector privado. Pero la eliminación de los impulsos fiscales transitorios debe hacerse con suma cautela y cuidadosamente, porque es bastante probable que el gasto privado no aumente deprisa.

POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA

En este sentido, mantener el tono expansivo de la política monetaria puede ser de ayuda. Pero se argumenta que ello no es posible sin terminar afectando a las expectativas de inflación, debido al fuerte incremento de la base monetaria (el dinero del banco central o dinero de alta potencia).

Sin embargo, parece olvidarse que la variable relevante para afectar a las expectativas de inflación es la oferta monetaria, que, como es bien sabido, es el producto de la base monetaria por el multiplicador monetario (que depende de la proporción de dinero que los individuos mantienen en efectivo y del coeficiente de reservas).

La crisis financiera ha estado asociada a una súbita reducción del multiplicador monetario, por lo que el incremento en la base monetaria ha sido la respuesta de los bancos centrales para que la oferta monetaria no se desplomara. Además, la evidencia empírica sugiere que, en anteriores crisis financieras, la caída del multiplicador monetario no se recuperó de forma inmediata, sino que fue necesario un periodo de tiempo muy largo.

Por tanto, para mantener la oferta monetaria más o menos constante, tendrá que continuar manteniéndose la base monetaria elevada. Además, las expectativas de inflación permanecen ancladas alrededor del dos por ciento en ambos lados del Atlántico, por lo que el tono de la política monetaria puede y debe mantenerse al menos por un tiempo suficiente.

Ex subdirector del servicio de estudios del BBVA y ex director de la Oficina Económica del presidente del Gobierno

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Un profesor tan prestigioso como Joaquín Muns (UB) afirma en la pág 8 del suplemento Dinero de ayer que "Una serie de estudios muestra que la postcrisis es siempre complicada y que hay que armarse de valor político para enfrentar el ajuste. Menos mal que está David Taguas para recordar en el mismo suplemento DINERO, pág 9, que "La crisis financiera ha estado asociada a una súbita reducción del multiplicador monetario, por lo que el incremento en la base monetaria ha sido la respuesta de los bancos centrales para que la oferta monetaria no se desplomara. Además, la evidencia empírica sugiere que, en anteriores crisis financieras, la caída del multiplicador monetario no se recuperó de forma inmediata, sino que fue necesario un periodo de tiempo muy largo".

sesión de la semana

2009-11-29T19:59:00.001+01:00

Sesión de la semana.-

Hoy no me siento bien para entrar, también hoy he alquilado una habitación, estoy como estresada por la lucha de todo. También he hecho un ingreso nuevo de capital para la bolsa, ya hoy voy con 6 contratos, esperemos que vaya bien, no sé si entraré, ha empezado alcista y va muy alta. No sé si entraré.

Entrada bajista, 6 contratos, ganancia 152'32 €.
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Sesión de 24 de noviembre.-

Hoy la bolsa ha empezado bajista con una tendencia pronunciada pero corta. Parece ahora encrespada, a ver qué pasa. Dos entradas al alza. 102 € y ahora 254'53 €.
Estoy feliz.
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si algunos me han visto que juego a la bolsa
estoy muy contenta porque a veces tengo dias de agotamiento, hoy por ejemplo que he tenido que alquilar una habitacion que no he dormido bien.
Pero he ganado 153 € contantes y sonantes, con 6 contratos.
La semana pasada tambien hice ganancias moderadas, de 50, 60 y algo más, pero entré con menos contratos.
Esta semana quiero terminarla con 8 contratos y ya a partir de diciembre incluso ir a 10 para que las ganancias sean más grandes.

Estoy entrando blindada por delante y por detrás, en el momento en que yo veo que hay un retroceso y que este está cerca de un soporte ahí hay que entrar, pero además me espero al 4º o 6 º retroceso cuando la bolsa ya no tiene tantas fluctuaciones vertiginosas.

Pues esto me está resultando bien, sé que podría arriesgarme más, o entrar hoy otra vez más, pero ya no puedo más, me reservo para mañana, esto es muy positivo haber empezado bien, y yo sola, sé que esto no lo hace cualquiera, lo que yo he hecho, algunos se gastan un dineral en cursos y despues lo pierden todo, pero yo estoy teniendo creo prudencia y arriesgando lo necesario y ya está. Claro alguna vez tengo que perder, y de hecho perdí un día, pero fue una pérdida controlada, y además me sirvió para no entrar ya más a ultima hora tampoco, por eso digo que voy blindada.

Estoy muy contenta y tengo muchas esperanzas en esta idea. Por mucho que estoy jugando con un alto riesgo.

Las ganancias de hoy 253 € con 6 contratos, un record para mí, y mañana ya empiezo con 8 contratos.

Estoy leyendo a Kostolany, “El fabuloso mundo de la bolsa y el dinero”.

Algunas de sus sentencias son: Ir contra la tendencia, ir en contrario. Y también dice no seguir la tendencia, no ir detrás de ella, no estar constantemente mirando las cotizaciones, etc. Y dice también ser firme y decisivo si hemos elegido una opción de entrada y mantenerla, tener perseverancia y paciencia.

El dinero es paciencia, dice él.

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De las ganancias están descontadas las comisiones del broker, por 6 contratos 72 dólares de comisión.

Hoy día se puede aprender en la bolsa sin arriesgarse a traves de un simulador de bolsa que lo encontrarás en http://visualchart.com/ y a partir de ahí tu mismo. Es aconsejable también que leas el libro de Aitor Zárate, mi padre en todo esto, que tiene escrito "Mueve tu dinero y hazte rico", entre otros de sus libros.
~

Resultado de hoy con 8 contratos: 334'15 €, y para que veas como todos los días se puede ir obteniendo una ganancia. Moderada eso sí, dependiendo del capital de entrada.

Lo que sí hay que reservarse, hay que dosificar la energía, no agotarse mentalmente, hacer deporte, una vida sana.

Estoy muy contenta sí!!!

He vuelto a entrar bajista, después de un retroceso alcista que tocó el tope (soporte o resistencia), y es que se ha puesto la bolsa tan predecible que ¿cómo no iba a entrar? Así que he incrementado el resultado en 469'4 €.

Estoy muy contenta ahora!!

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Como ves las ganancias son moderadas, como se ve es a medio plazo y con la constancia, por eso hay que saber reservarse para el próximo día; solo estoy haciendo dos entradas, como mucho tres.

La bolsa es un juego y como tal crea un vicio, muchos pierden en la bolsa porque se crean una adicción al juego y no saben controlar los impulsos, esto es muy importante.

Cuando hayas cumplido tu objetivo financiero despues puedes meter todo el dinero en el banco y ya no tienes que hacer nunca nada más. Jejeje, esto es broma, ya buscaremos algunos buenos consejos, sociedades no residentes y cosas así.

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Sesión de 25 de noviembre.-

334'15 €, he entrado a la baja.
Comportamiento bajista aunque ha empezado alcista.
He vuelto a entrar otra vez bajista, después de retroceso alcista, que tocó el tope. Es que a veces a bolsa se pone tan predecible que ¿cómo no iba a entrar?
Así que el resultado de hoy lo he incrementado en 469'4 €.
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Sesión de 26 de noviembre.-

Hoy es el thanksgivingday por lo que cierra antes la bolsa.
A las 17:30 hoy y con garantía intradía a las 17 horas.
Y mañana a las 19:15 y los intradía a las 18:45 horas, es decir, media hora antes.
Tendencia bajista, entrada al alza: 135 €.

Hoy me conformo con menos, pero ya con algo al menos. Porque es thanksgivingday, en USA,

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Sesión de 27 de noviembre.-

Hoy no se sabe dónde está el tope o la resistencia. No termina de tocarlo, hay una tendencia alcista, muy pronunciada, excesivamente.

Ahora sí, tocó el soporte por arriba, 203 €, entrando bajista en el retroceso alcista.
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Total ganancias de la semana: 1215 €.

~

viejos hábitos y nuevos.-

Yo sé que hay todavía muchos obstáculos, yo por ejemplo necesité más de dos años para decidirme a dar este paso, yo había leído el libro de mueve tu dinero y hazte rico, pues eso, hace más de dos años, he incluso había hablado con su autor por su página web, aún así no me decidía a dar nunca el paso y desconfiaba de eso, y ¿sabes por qué? Porque no quería cambiar mi forma de vida, lo mismo de siempre, porque yo me sentía a gusto escribiendo, tenía todavía el sueño de escribir, pero hoy día sé que escribir es muy duro y que eso nunca me va a dar la riqueza, y además porque lo que había aprendido de filosofía, que es lo que a mí me gusta más, pues ya lo domino, no necesito estudiar más ni tanto; por eso ahora yo veía que tenía la mente libre para aprender nuevas cosas.

En realidad solo he necesitado 5 meses en el simulador, cuando en verdad se aconseja estar 8 meses, como dice el libro, pero yo ya no podía aguantar más y ha sido todo muy rápido mi aprendizaje, pero ¿sabes por qué? Porque mi vida tenía ya unos hábitos creados, salir por la mañana a hacer footing, no salir por la noche o al menos no habitualmente, seguir leyendo, aprendiendo, escuchando la radio o cosiendo, es decir, haciendo alguna actividad manual, hacerme trencitas, a ti por ejemplo que sabes trabajar la madera, también puedes buscarte una dedicación manual que te permita al mismo tiempo estar cerca del ordenador pero por lo mismo no tengas que estar todo el tiempo mirando la pantalla sino de vez en cuando, si no se hace pesado.

Todo esto te lo digo porque es muy importante que para querer aprender tú mismo sepas que tienes que cambiar algunas condiciones de tu vida, porque es así, no se puede tener todo, al menos hasta que no consigas tu objetivo financiero, que puede durar varios años, y seas tan rico que despues ya el mismo dinero que has producido lo metes en el banco y no tienes que hacer nada mas en toda tu vida. Bueno, si alcanzas un gran capital, aunque esto no es lo normal, lo normal yo creo que es pensar que empezaremos por cantidades moderadas pero poco a poco las iremos multiplicando.

Pero quiero ponerte también otro texto de unos psicólogos que han investigado sobre la naturaleza del hombre y las raíces del mal, es decir, qué es aquello que nos lleva a querer seguir aferrados a unas carencias de vida y no nos hace evolucionar, y precisamente es bueno que lo sepas por eso, por si tú mismo sientes que no estás preparado para cambiar, porque te vas a sentir vulnerable en otro mundo y con otras reglas, entonces es cuando esas teorías tuyas de racismo van a tener que caer, cuando tú mismo vas a ver por ti mismo de lo que eres capaz de ser y de hacer, sin importarte los demás.

Y te pongo el texto, se trata de personas que han nacido en ambientes conflictivos y que después les cuesta mucho cambiar sus vidas, te subrayo la parte más importante del texto:

Philip Lombardo fue compañero en la infancia de Stanley Milgram. Ambos nacieron y crecieron en un ambiente conflictivo que les llevó a dedicar sus vidas a intentar comprender las raíces del mal. Sus experimentos en psicología social han conmocionado al mundo porque desvelan por qué las personas normales y corrientes son capaces de cometer los actos más crueles. Cuando tenemos la libertad de elegir las situaciones en las que entramos o que evitamos, normalmente nos dirigimos a las familiares donde nuestros hábitos aprendidos nos permiten desenvolvernos bien.
Cuando nos empujan a situaciones completamente nuevas, los viejos hábitos ya no funcionan y somos vulnerables a las fuerzas de la situación, tales como la dinámica de grupos para conformarnos, la dilución de la responsabilidad de nuestros actos, la deshumanización de otros, los sentimientos de anonimato y pérdida de necesidad de rendir cuentas, entre otros. Podemos entonces hacer cosas que nunca hubiésemos imaginado que pudiéramos hacer sin las influencias sociales de ese momento y lugar.
Dice Lombardo: “Propongo que cada uno de nosotros tiene una triple posibilidad: ser pasivo y no hacer nada, volverse malo o llegar a ser un héroe. Yo admiro a los héroes cotidianos como personas normales que hacen cosas extraordinarias. Ser un héroe tiene sólo unos cuantos elementos clave: actuar cuando otros son pasivos; ser menos egocéntrico y estar más preocupado por el bienestar de los demás y estar dispuesto a hacer un sacrificio personal para ayudar a otra persona, a una causa o a un principio moral. Los niños nacen con plantillas mentales para hacer cosas buenas o malas dependiendo de las influencias del entorno. Los niños que crecen en guetos, en zonas de guerra, en familias maltratadas viven contextos muy distintos de los niños en entornos privilegiados, no porque tengan cerebros inferiores o personalidades patológicas sino por las fuerzas negativas del entorno que actúan sobre ellos. Es tarea de los adultos crear entornos vitales en los que jueguen, estudien y trabajen en lo que desarrolle lo mejor de la naturaleza humana
~

Bueno, pues es importante que lo leas, y ademas quería decirte que como tú sabes conducir muy bien un coche, enseguida vas viendo los huecos que hay y te vas metiendo, pues yo creo que la bolsa te va a gustar mucho. Mira yo ahora mismo me estoy preparando, la verdad no sé lo que va a pasar hoy, ni siquiera sé si voy a entrar a jugar, pero eso es lo emocionante, que es como cuando conduces, tú mismo al estar dentro de la carretera, eres el que va viendo las necesidades que se presentan, y así es la bolsa, lo haces inconsciente, una vez aprendes cómo se compra y cómo se vende, las necesidades te van surgiendo dentro de ella, hasta el punto que es bonito aprender, y puedes llegar a ser un gran experto de bolsa, y eso hoy día está además muy bien pagado. Pero nosotros tenemos que pensar en mirar por nosotros, al menos al principio y en ganar lo suficiente para nosotros, es decir, ser paciente y constante, con estas dos virtudes y yendo poco a poco es como se consiguen las metas.
~
(bueno, tengo que decirte muchas cosas... todavía, sobre plutón que te está haciendo cambiar, es que hasta los astros nos están obligando a dar estos pasos, pero es un tránsito muy lento, por eso paciencia, por favor).
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Comentarios.-
lo dijo giacomo 24 noviembre 2009 | 8:19 PM
El otro dia te vi comentar que habias jugado a bolsa y habías recogido las ganancias de la semana.

Si quieres un consejo de amigo. Ni se te ocurra jugar a corto. Para comprar y vender en la misma sesión o en la semana hay que tener conocimientos de estadistica teórica e inferencia, análisis técnico y mucha mucha información (además de suerte)

Si eres neofita en el tema... centrate en el medio- largo plazo. Aprende contabilidad y formas de valoración de empresas. ( parte 1ª del comentario)

lo dijo giacomo 24 noviembre 2009 | 8:23 PM
Mi amigo Nacho (el que murió) trabajaba en BBVA Research. Era matemático y tenía un huevo de información, personas preparadas que le asesoraban y siempre me decía que jugar en el mismo día era casi como ir al casino

El analisis fundamental (analisis de las condiciones de la empresa y de su negocio pasado y futuro en el medio -largo plazo) sin duda es mucho más consistente.

Era solo un consejo

lo dijo virginiawoolf 24 noviembre 2009 | 8:50 PM
en estas cosas no me valen los comentarios de terceros, los futuros es un activo de alto riesgo y si no sabes desde luego puedes perder mucho dinero, pero también se gana mucho pero mucho, la prueba está en que yo lo veo todos los días, ni más ni menos, y con un capital no demasiado grande, y si fuese grande, la ganancias serías millonarias todos los días, así de fuerte.

lo dijo giacomo 24 noviembre 2009 | 9:31 PM
SI claro.

Y si inviertes en los llamados "chicharros" (empresas débiles instaladas en china) puedes forrarte - aunque también es posible que la empresa desaparezca en dos dias

O puestos a jugar... hace dos semanas 100 millones de euros en el euromillones por dos euros y cinco rayas bien puestas y dos estrellitas.Qué fácil, verdad?

si estás tan decidida. Solo recomendarte que el capital invertido no sea mucho. EL mercado de futuros es una locura si no sabes. Acabarás perdiendo

lo dijo virginiawoolf 24 noviembre 2009 | 9:38 PM
no, no, por supuesto estoy entrando blindada, es que la gente o tú piensas que hay que tener conocimientos técnicos de empresas, por supuesto yo estoy entrando en activos que son sólidos, y donde hay muchos contratos, eso no me va a fallar. Gracias por tus consejos, pero lo que me vale y lo dice Kostolany, es tu propia experiencia en la bolsa. Y yo ya tengo un conocimiento, no mucho, pero sí algo, lo suficiente para ser ganadora

lo dijo giacomo 25 noviembre 2009 | 6:51 PM
Te felicito por las ganancias. El dinero es paciencia si. Es una lección fundamental que si la has aprendido llevarás mucho ganado

Hay un mal endémico en la sociedad española (sobre todo en la supuesta élite) en relación a la economía. Y es querer hacerse rico de la noche a la mañana. Querer Crecer a base de pelotazos es insano y cortoplacista. Esa es una diferencia entre España e Italia y los paises mas avanzados de Europa

Sobre el feminismo.... como ya sabes tenemos divergencias y las hemos expresado acaloradamente en el pasado. Se está intentando hacer un sucedaneo de las luchas de clases marxistas unido a una ..."transvaloración nietszcheana" Todo eso usando torticeramente el discurso político. Haciendo la guerra con un discurso dialéctico mentiroso de paz

Aunque cuando uno ya tiene una edad y va creciendo ... se va dando cuenta que esa "tensión" es querida por las partes para seguir viviendo. La tensión lleva al movimiento. No hay mayor desolación que la del guerrero después de haber ganado y que ve que está solo

lo dijo virginiawoolf 25 noviembre 2009 | 7:17 PM
sí, claro, date cuenta que es a medio plazo donde se ve realmente, y en la constancia, porque las ganancias son moderadas todavía. Y además hay que dosificar la energía, saberse reservar, a veces, como hoy la bolsa es que se pone tan predecible, y me da miedo hasta por eso, y eso que ahora está alta.

~

sabes que yo te quiero

2009-11-28T22:01:00.000+01:00

sabes que yo te quiero a mi manera aunque tenga que aceptar que quieras tener tu vida propia.
Tambien yo me buscaré la mía. Si quieres seguir trabajando con el Garra , pues sigue con ellos, yo sé que tú sabes hacer muchas cosas.

maldita sea! No aguanto más tu hipocresía, aparentar una cosa y ser otra.
Lo unico que tienes es miedo a que la gente te trate bien, tú sabrás por qué. Tienes miedo a tener otra vez que cumplir conmigo, tienes miedo a tener que cambiar de vida, tienes miedo a que todo vaya bien; pues eso, yo creo que tu atraes las cosas malas hacia ti, tal vez porque tienes unas energías malas.

y no vuelvas a llamarme, no quiero volver a saber ya nada en mi puta vida de ti!

viejos y nuevos hábitos

2009-11-26T14:15:00.003+01:00

Yo sé que hay todavía muchos obstáculos, yo por ejemplo necesité más de dos años para decidirme a dar este paso, yo había leído el libro de mueve tu dinero y hazte rico, pues eso, hace más de dos años, he incluso había hablado con su autor por su página web, aún así no me decidía a dar nunca el paso y desconfiaba de eso, y ¿sabes por qué? Porque no quería cambiar mi forma de vida, lo mismo de siempre, porque yo me sentía a gusto escribiendo, tenía todavía el sueño de escribir, pero hoy día sé que escribir es muy duro y que eso nunca me va a dar la riqueza, y además porque lo que había aprendido de filosofía, que es lo que a mí me gusta más, pues ya lo domino, no necesito estudiar más ni tanto; por eso ahora yo veía que tenía la mente libre para aprender nuevas cosas.

En realidad solo he necesitado 5 meses en el simulador, cuando en verdad se aconseja estar 8 meses, como dice el libro, pero yo ya no podía aguantar más y ha sido todo muy rápido mi aprendizaje, pero ¿sabes por qué? Porque mi vida tenía ya unos hábitos creados, salir por la mañana a hacer footing, no salir por la noche o al menos no habitualmente, seguir leyendo, aprendiendo, escuchando la radio o cosiendo, es decir, haciendo alguna actividad manual, hacerme trencitas, a ti por ejemplo que sabes trabajar la madera, también puedes buscarte una dedicación manual que te permita al mismo tiempo estar cerca del ordenador pero por lo mismo no tengas que estar todo el tiempo mirando la pantalla sino de vez en cuando, si no se hace pesado.

Todo esto te lo digo porque es muy importante que para querer aprender tú mismo sepas que tienes que cambiar algunas condiciones de tu vida, porque es así, no se puede tener todo, al menos hasta que no consigas tu objetivo financiero, que puede durar varios años, y seas tan rico que despues ya el mismo dinero que has producido lo metes en el banco y no tienes que hacer nada mas en toda tu vida. Bueno, si alcanzas un gran capital, aunque esto no es lo normal, lo normal yo creo que es pensar que empezaremos por cantidades moderadas pero poco a poco las iremos multiplicando.

Pero quiero ponerte también otro texto de unos psicólogos que han investigado sobre la naturaleza del hombre y las raíces del mal, es decir, qué es aquello que nos lleva a querer seguir aferrados a unas carencias de vida y no nos hace evolucionar, y precisamente es bueno que lo sepas por eso, por si tú mismo sientes que no estás preparado para cambiar, porque te vas a sentir vulnerable en otro mundo y con otras reglas, entonces es cuando esas teorías tuyas de racismo van a tener que caer, cuando tú mismo vas a ver por ti mismo de lo que eres capaz de ser y de hacer, sin importarte los demás.

Y te pongo el texto, se trata de personas que han nacido en ambientes conflictivos y que después les cuesta mucho cambiar sus vidas, te subrayo la parte más importante del texto:

Philip Lombardo fue compañero en la infancia de Stanley Milgram. Ambos nacieron y crecieron en un ambiente conflictivo que les llevó a dedicar sus vidas a intentar comprender las raíces del mal. Sus experimentos en psicología social han conmocionado al mundo porque desvelan por qué las personas normales y corrientes son capaces de cometer los actos más crueles. Cuando tenemos la libertad de elegir las situaciones en las que entramos o que evitamos, normalmente nos dirigimos a las familiares donde nuestros hábitos aprendidos nos permiten desenvolvernos bien.
Cuando nos empujan a situaciones completamente nuevas, los viejos hábitos ya no funcionan y somos vulnerables a las fuerzas de la situación, tales como la dinámica de grupos para conformarnos, la dilución de la responsabilidad de nuestros actos, la deshumanización de otros, los sentimientos de anonimato y pérdida de necesidad de rendir cuentas, entre otros. Podemos entonces hacer cosas que nunca hubiésemos imaginado que pudiéramos hacer sin las influencias sociales de ese momento y lugar.
Dice Lombardo: “Propongo que cada uno de nosotros tiene una triple posibilidad: ser pasivo y no hacer nada, volverse malo o llegar a ser un héroe. Yo admiro a los héroes cotidianos como personas normales que hacen cosas extraordinarias. Ser un héroe tiene sólo unos cuantos elementos clave: actuar cuando otros son pasivos; ser menos egocéntrico y estar más preocupado por el bienestar de los demás y estar dispuesto a hacer un sacrificio personal para ayudar a otra persona, a una causa o a un principio moral. Los niños nacen con plantillas mentales para hacer cosas buenas o malas dependiendo de las influencias del entorno. Los niños que crecen en guetos, en zonas de guerra, en familias maltratadas viven contextos muy distintos de los niños en entornos privilegiados, no porque tengan cerebros inferiores o personalidades patológicas sino por las fuerzas negativas del entorno que actúan sobre ellos. Es tarea de los adultos crear entornos vitales en los que jueguen, estudien y trabajen en lo que desarrolle lo mejor de la naturaleza humana
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Bueno, pues es importante que lo leas, y ademas quería decirte que como tú sabes conducir muy bien un coche, enseguida vas viendo los huecos que hay y te vas metiendo, pues yo creo que la bolsa te va a gustar mucho. Mira yo ahora mismo me estoy preparando, la verdad no sé lo que va a pasar hoy, ni siquiera sé si voy a entrar a jugar, pero eso es lo emocionante, que es como cuando conduces, tú mismo al estar dentro de la carretera, eres el que va viendo las necesidades que se presentan, y así es la bolsa, lo haces inconsciente, una vez aprendes cómo se compra y cómo se vende, las necesidades te van surgiendo dentro de ella, hasta el punto que es bonito aprender, y puedes llegar a ser un gran experto de bolsa, y eso hoy día está además muy bien pagado. Pero nosotros tenemos que pensar en mirar por nosotros, al menos al principio y en ganar lo suficiente para nosotros, es decir, ser paciente y constante, con estas dos virtudes y yendo poco a poco es como se consiguen las metas.
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(bueno, tengo que decirte muchas cosas... todavía, sobre plutón que te está haciendo cambiar, es que hasta los astros nos están obligando a dar estos pasos, pero es un tránsito muy lento, por eso paciencia, por favor).
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si algunos me han visto que juego a la bolsa

2009-11-24T22:11:00.019+01:00

estoy muy contenta porque a veces tengo dias de agotamiento, hoy por ejemplo que he tenido que alquilar una habitacion que no he dormido bien.
Pero he ganado 153 € contantes y sonantes, con 6 contratos.
La semana pasada tambien hice ganancias moderadas, de 50, 60 y algo más, pero entré con menos contratos.
Esta semana quiero terminarla con 8 contratos y ya a partir de diciembre incluso ir a 10 para que las ganancias sean más grandes.

Estoy entrando blindada por delante y por detrás, en el momento en que yo veo que hay un retroceso y que este está cerca de un soporte ahí hay que entrar, pero además me espero al 4º o 6 º retroceso cuando la bolsa ya no tiene tantas fluctuaciones vertiginosas.

Pues esto me está resultando bien, sé que podría arriesgarme más, o entrar hoy otra vez más, pero ya no puedo más, me reservo para mañana, esto es muy positivo haber empezado bien, y yo sola, sé que esto no lo hace cualquiera, lo que yo he hecho, algunos se gastan un dineral en cursos y despues lo pierden todo, pero yo estoy teniendo creo prudencia y arriesgando lo necesario y ya está. Claro alguna vez tengo que perder, y de hecho perdí un día, pero fue una pérdida controlada, y además me sirvió para no entrar ya más a ultima hora tampoco, por eso digo que voy blindada.

Estoy muy contenta y tengo muchas esperanzas en esta idea. Por mucho que estoy jugando con un alto riesgo.

Las ganancias de hoy 253 € con 6 contratos, un record para mí, y mañana ya empiezo con 8 contratos.

Estoy leyendo a Kostolany, “El fabuloso mundo de la bolsa y el dinero”.

Algunas de sus sentencias son: Ir contra la tendencia, ir en contrario. Y también dice no seguir la tendencia, no ir detrás de ella, no estar constantemente mirando las cotizaciones, etc. Y dice también ser firme y decisivo si hemos elegido una opción de entrada y mantenerla, tener perseverancia y paciencia.

El dinero es paciencia, dice él.

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De las ganancias están descontadas las comisiones del broker, por 6 contratos 72 dólares de comisión.

Hoy día se puede aprender en la bolsa sin arriesgarse a traves de un simulador de bolsa que lo encontrarás en http://visualchart.com/ y a partir de ahí tu mismo. Es aconsejable también que leas el libro de Aitor Zárate, mi padre en todo esto, que tiene escrito "Mueve tu dinero y hazte rico", entre otros de sus libros.
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Resultado de hoy con 8 contratos: 334'15 €, y para que veas como todos los días se puede ir obteniendo una ganancia. Moderada eso sí, dependiendo del capital de entrada.

Lo que sí hay que reservarse, hay que dosificar la energía, no agotarse mentalmente, hacer deporte, una vida sana.

Estoy muy contenta sí!!!

He vuelto a entrar bajista, después de un retroceso alcista que tocó el tope (soporte o resistencia), y es que se ha puesto la bolsa tan predecible que ¿cómo no iba a entrar? Así que he incrementado el resultado en 469'4 €.

Estoy muy contenta ahora!!

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Como ves las ganancias son moderadas, como se ve es a medio plazo y con la constancia, por eso hay que saber reservarse para el próximo día; solo estoy haciendo dos entradas, como mucho tres.

La bolsa es un juego y como tal crea un vicio, muchos pierden en la bolsa porque se crean una adicción al juego y no saben controlar los impulsos, esto es muy importante.

Cuando hayas cumplido tu objetivo financiero despues puedes meter todo el dinero en el banco y ya no tienes que hacer nunca nada más. Jejeje, esto es broma, ya buscaremos algunos buenos consejos, sociedades no residentes y cosas así.

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Bolsa.- martes, 1 de diciembre.-
Bueno, todavía estoy aprendiendo, pero he visto que si entro claramente en los retrocesos que tocan los topes (tanto soportes como resistencias) y obtengo ganancias, debo persistir y mantenerme en esa posición y entonces las ganancias son fabulosas, y así es como debo entrar y encaminar mi aprendizaje de aquí al futuro para que todo vaya mejor.

Ahora sí, tengo que esperar para entrar a que la bolsa venga de vueltas, que yo pueda saber por dónde me viene para saber seguir en adelante. Es decir, cuando ya se han trazado bien los soportes y las resistencias.

Lo que no puedo hacer es entrar a mitad de camino, como me ha pasado hoy, con cierta duda e inseguridad, no, no tengo que esperar a coger la bolsa en los topes, arriba o abajo.

Además si la bolsa experimenta una gran tendencia alcista no entrar al alza sino siempre cogerla bajista, y al revés, si vemos que experimenta una gran bajada cogerla siempre alcista, porque así nos defendemos que de que pueda darse la vuelta la bolsa o de una tendencia en contrario.

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Leccion 12ª.-

Si la bolsa tiene una gran salida, muy posiblemente se alcanzarán los topes a media tarde y luego es posible o factible jugar a largas distancias.

Pero si la bolsa se presenta encrespada sobre sí misma y no termina de salir de sí misma, sólo se podrá jugar a cortas jugadas y además desconfíad de haber alcanzado pronto el tope. Este llegará muy tarde, casi al final seguramente.

Conclusión.-

En tendencias pronunciadas alcistas entrar siempre bajista. Y en tendencias bajistas pronunciadas entrar siempre alcista, y esperar a alcanzar el tope siempre. No entrar a medio camino.

Observando estas reglas se puede ganar.

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En cada pérdida se ha generado una poderosa lección que llevó tiempo al mismo tiempo, y sufrimiento y dolor; sin este dolor no podríamos ser conscientes de lo aprendido, hay una frase de Dostoievsky que dice: "La única conciencia que tenemos de algo es el dolor". Pues aquí en la bolsa se cumple igualmente. Con el dolor se gana una lucidez especial y un poder de trasformación y una luz.

Kostolany lo llama el "salario del dolor", en eso consiste la bolsa para él al principio, que dice que hay que pagar. Aitor Zárate asimismo dice que teniendo el control del 70 % de ganancias si generamos pérdidas en un 30 % somos ganadores al final, así que hay que animarse porque aun seguimos siendo ganadores y no hemos sido retados ni batidos.

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Yo creo que somos esclavos de los hombres de teoría y los hombres de interpretacion porque la fuerza no sirve para nada ella sola, como sabía Shakespeare, solo existe la verdad dentro de una interpretación de la vida o del mundo. Y al mismo tiempo somos especialistas no sólo del goce, sino también del dolor, sabemos sufrir y tener paciencia.

La crisis redobla la pobreza que había remitido en Latinoamérica

2009-11-24T15:26:00.001+01:00

La crisis redobla la pobreza que había remitido en Latinoamérica

En 2009 se sumarán otros nueve millones de pobres tras seis años de reducción

ANA DELICADO

Latinoamérica también sufre con virulencia la crisis financiera global. Según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe de la ONU (CEPAL), otros nueve millones de personas habrán caído en la pobreza durante 2009. Es decir, los que no pueden cubrir sus necesidades básicas alcanzarán los 189 millones de personas.

Lo mismo ocurre con la indigencia. La CEPAL prevé que habrá cinco millones más de indigentes, de modo que en América Latina un total de 76 millones de personas vivirán en la más absoluta miseria. El Informe Panorama Social de América Latina 2009, que acaba de publicar el organismo, alerta también de que este es el primer aumento de la pobreza desde comienzos del siglo, cuando comenzó a reducirse de forma paulatina.
Protección social

La CEPAL calcula que entre 2002 y 2008 unos 41 millones de personas pudieron salir de la penuria gracias a políticas como la distribución de los recursos o la expansión del gasto social. Pero el avance de los últimos años ha sido revertido en 2009 con el incremento de nueve millones de pobres.

"No podemos decir que hemos echado por la borda los logros alcanzados entre 2002 y 2008. No es un sexenio perdido", dijo la secretaria ejecutiva de la CEPAL, Alicia Bárcena. "Sin embargo, este aumento de la pobreza nos obliga a actuar: debemos replantear los programas de protección social, con una visión estratégica de largo plazo y medidas que sepan aprovechar el capital humano y resguarden el ingreso de las familias y grupos vulnerables", indicó.

Un 34% en la pobreza

La pobreza afecta al 34% de la población de América Latina, mientras que las personas en situación de indigencia alcanzan el 14%. La CEPAL advierte de que con estos datos se retrasará el cumplimiento del primer Objetivo de Desarrollo del Milenio de la ONU: erradicar el hambre y la pobreza extrema para 2015. México figura como el país con más necesitados (el 34% de su población), mientras que Uruguay es el que menos pobres tiene (14%).

El estudio recoge, no obstante, los progresos que han realizado algunos Gobiernos de la región al aumentar la cobertura social. Entre 1990 y 2007, la inversión social en América Latina pasó, en promedio, de un 43% a un 60% del total del gasto público. Pero de los 21 países analizados, sólo cuatro sobrepasan los 1.000 dólares de gasto público per cápita: Argentina, Uruguay, Cuba y Brasil, por este orden. En el otro extremo se sitúan Nicaragua, Ecuador, Guatemala, Honduras, Paraguay y Bolivia, que registran un gasto social inferior a los 200 dólares por persona.

Como solución, la CEPAL señala la necesidad de fortalecer el papel del Estado para distribuir la riqueza y crear programas sociales.

La demanda de energía crecerá un 40% hasta el 2030

2009-11-24T15:09:00.002+01:00

La demanda de energía crecerá un 40% hasta el 2030

La AIE reclama un acuerdo en la cumbre de Copenhague

MANUEL ESTAPÉ TOUS - Barcelona

Después de dos años a la baja debido a la recesión global, la demanda mundial de energía aumentará un 40% hasta el 2030, con la consiguiente tensión sobre los precios del petróleo y con una mayor presión sobre el entorno ecológico y el calentamiento climático. En la presentación, ayer, de su informe anual, el economista jefe de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Fatih Birol, subrayó la importancia de que las grandes potencias económicas alcancen un acuerdo en la cumbre de Copenhague sobre el cambio climático para asegurar una transición desde unas energías fósiles que serán cada vez más caras y que podrían doblar la factura energética en los próximos veinte años.

Sin acuerdo en Copenhague, advirtió, la proporción del gasto energético en relación al producto interior bruto de los mayores países consumidores se habrá multiplicado por dos en el 2030. En relación al petróleo, la AIE pronostica que la demanda crecerá un 1% anual, con lo cual el consumo mundial pasará de 85 millones de barriles diarios en la actualidad a 105 millones de barriles diarios en el 2030. Birol recordó que los precios del petróleo que rondarán los 60 dólares este año (después de 97 dólares en el 2008) se situarán en 110 dólares en 2020 y en 115 dólares en 2030, en términos reales, es decir, descontando la inflación. "Eso quiere decir que si no hacemos algo con nuestro sistema energético, tendremos problemas" aseguró.

Los combustibles fósiles sumarán un 77% de la demanda mundial, mientras que en una nueva muestra de los cambios económicos en curso, los países emergentes y en desarrollo serán los responsables de un 90% del proyectado aumento en el consumo de energía. En el 2025, China superará ya a EE. UU. como el mayor consumidor de energía mundial. India se situará en tercer lugar, superando a Japón, en el 2020.

A muy corto plazo, la oferta de energías fósiles es amplia después de la reducción de la demanda registrada en el 2008 y el 2009, lo que ha provocado un exceso de la oferta de gas natural licuado. Los precios del gas en Estados Unidos se sitúan en el 50% de los precios del petróleo (con una base energética equivalente). Birol pronosticó que el exceso de capacidad de gas natural licuado se multiplicará por más de tres hasta el 2015 (250.000 millones de metros cúbicos). Este inesperada evolución refleja una explosión de la producción de gas en Estados Unidos ya la construcción de plantas licuadoras en Oriente Medio. Pero esta sobreproducción se extinguirá a partir del 2015, cuando se entrará en un periodo en el que el incremento de la demanda mundial se cifrará en el equivalente de cuatro veces la producción de Rusia, primera potencia mundial en este campo.

Hace un año, Birol realizó una predicción semejante en relación al mercado del petróleo, con un pronóstico similar: en el 2030, ante los problemas de oferta de crudo sería necesaria la producción de cuatro Arabias Saudíes. Más que nunca, el informe se pone verde y reclama un "plan agresivo para limitar la concentración de gases de efecto invernadero" que permita limitar a dos grados el aumento de las temperaturas en lugar de los seis grados que se incrementarían las temperaturas si se mantienen los actuales niveles de consumo. "Ha llegado el tiempo de actuar", concluyó Fatih Birol. "Las energía fósiles son el corazón del problema".

Pero fundamentalmente la demanda china y de los países emergentes va a convertirse en la previsión global de los analistas acerca de un incremento del precio de las materias primas. De hecho, tal y como se recogía en EXPANSIÓN pág 24 el 19 de noviembre, la encuesta de gestores de fondos de Merrill Lynch establece que la inversión de los analistas ha alcanzado máximos desde 2005 en este mercado. Comprenderán ustedes que así se define un horizonte posible de crecimiento de la inflación en la OCDE. Y con ello el final de la política monetaria de bajos tipos de interés y del inicio de la famosa estanflación.

La OPEP estableció hace muchos años conseguir de manera estable una banda objetivo de precios de 35-40 dólares barril. Ahora, supone inevitable la depreciación del dólar, querría desplazar la banda anterior hasta los 60-80 dólares. Quizás no sea todavía el momento económico y político adecuado. Pero no va a abandonar sus pretensiones. Sería la mejor fórmula para mantener inalterables los ingresos propios y, también, los de aquellas economías (Rusia, Nigeria y Venezuela) que necesitan incrementar el crecimiento económico. Se facilitaría además la cohesión interna de los miembros de la OPEP.

La OPEP necesita incentivar la disciplina del cártel para poder mantener esa banda de precios cuando llegue el aumento de demanda que traiga la próxima recuperación económica de los EEUU sin llegar a estrangularla. Ha llegado el momento para que aumenten los precios de las materias primas. La cohesión interna es importante, porque la OPEP es víctima continua del dilema del "gorrón" (free rider), aquel en el que una organización otorga beneficios a todos los miembros incluso a los que ni colaboran ni participan. Dentro de poco habrá que aprovechar la ocasión para modificar la estructura del mercado, puesto que hasta ahora la evolución del precio del crudo ha demostrado que la OPEP es una estructura de productores que tiene menos poder que la de los consumidores.

Si la OPEP gana en cohesión podría beneficiarse la economía internacional. Ayudaría a eliminar la incertidumbre sobre posibles reducciones en el bombeo y facilitaría que la política monetaria y los resultados empresariales fuesen más predecibles. Hace un par de meses muchos analistas pronosticaban como probable que el barril de crudo llegase a situarse en los 70-80 dólares mientras que ahora existe un consenso casi unánime en la franja de los 90-100 dólares. Todos los Gobiernos de los países de la OCDE sabrían que, durante un tiempo, podrían controlar las expectativas de los agentes económicos, que son el motor más consistente de la reactivación. La combinación de un dólar depreciado respecto del euro y una estabilidad en el precio del crudo ayudará al control de la inflación en Europa. Es pronto para poder saber si esta tendencia hacia la estabilidad va a poder mantenerse, pero si la alianza EEUU-OPEP llega a tener éxito, aumentará la confianza en una próxima recuperación económica.

Aunque hay analistas como los del Deutsche Bank que, según EXPANSIÓN pág 32 del pasado viernes 13, señalan que el petróleo podría bajar hasta los 60 dólares en 2010, hay opiniones, basadas en la falta de visibilidad de la política global, que estiman que el crudo no bajará de los 100 dólares barril (Economista jefe del CIBC-Jeff Rubin-en La contra de LA VANGUARDIA).

Harían también ustedes bien en leer el comentario de Daniel Lacalle publicado ayer en cotizalia.com, sobre la inversión de Buffet en Exxon: "China Exxon y la guerra del petróleo".

afrontaremos una reforma laboral en el futuro, entrevista al ministro

2009-11-24T15:01:00.000+01:00

LA ENTREVISTA DE ESTHER ESTEBAN / CELESTINO CORBACHO
"Afrontaremos una reforma laboral en el futuro, para adaptar el mercado a nuevas demandas"

Su trabajo se llama Trabajo, pero la pesadilla del Ministerio que dirige se llama paro. Aunque intenta no perder la esperanza, se le nota que las dificultades son muchas y que seguirá tragándose a diario el sapo de una mala cifra. Pero no tira la toalla. "En primavera veremos el final del túnel", asegura.

ESTHER ESTEBAN

La entrevista con el ministro de Trabajo e Inmigración se celebra en el Senado a las pocas horas de conocerse que en el mes de octubre otras 100.000 personas pasarán sus lunes al sol. No se muestra sorprendido cuando le preguntan, a bocajarro, si alguien tiene la solución a tal sangría e intenta, por todos los medios, demostrar que la tendencia no es mala. Aunque hace ya año y medio que ocupa la cartera, en su presencia se sigue teniendo la sensación de que nunca será un político de moqueta y despacho, sino un hombre curtido en la cosa pública a pie de calle.

Tal vez, por eso habla de dramas familiares detrás de cada cifra y se atreve a augurar que para las próximas elecciones hablaremos de la crisis como un mal recuerdo del pasado. Se muestra en contra de los subsidios per se y dice que patronal y sindicatos se entenderán sí o sí.

Pregunta.- El paro en octubre ha vuelto a subir en casi 100.000 personas. ¿Hay motivo para la esperanza?

Respuesta.- A mí, evidentemente, me gustaría que esa tendencia cambiara y recibir datos positivos. Aun reconociendo que el dato de octubre es negativo, creo que podemos afirmar que se está produciendo una atenuación en cuanto a la destrucción de empleo si lo comparamos con los datos del año pasado, que en el mismo mes fue de 190.000, es decir, el 50% más. Eso me hace tener un punto de esperanza y pensar que probablemente estamos saliendo del túnel.

P.- Vamos, que en unos meses cambiará la tendencia…

R.- Creo que para la primavera que viene los datos del paro van a cambiar de una manera importante. Sé que no se va a crear empleo al mismo ritmo que se destruyó, pero sí mejorará respecto a lo que estamos viendo.

P.- Pues, si eso es así, de cara a las elecciones generales el PSOE, que baja sustancialmente en las encuestas, puede haberse recuperado, ¿no?

R.- Creo que la crisis para el año 2012 va a estar ya en una fase superada, y confío y deseo que en las próximas generales hablemos de la crisis como algo que ya pasó. Lo deseo fervientemente, no por las elecciones, sino por lo que representa el paro en sí, porque detrás de un parado hay una persona, una familia y un drama. Desde el inicio de la legislatura, en abril del año pasado, se han perdido un millón y medio de puestos de trabajo, y eso son un millón y medio de dramas personales.

P.- Pero mientras tanto, muchos creen que estrategias como el Plan E son sólo pan para hoy y hambre para mañana…

R.- El plan E ha cumplido el objetivo que pretendía, que era actuar de choque, a corto plazo, y ayudar a que 14.000 empresas, que habrían desaparecido, se mantengan. Gracias al Plan E han podido aguantar y más de 400.000 personas están empleadas. Dicho esto, el Gobierno es el primero que entiende que el siguiente Plan E no puede ser una repetición mimética del primero, sino que debe tener como objetivo generar empleo pero no de corto plazo, sino de más recorrido.

P.- Ese nuevo plan que arrancará en enero, ¿en qué consiste exactamente? ¿Cuál será la diferencia?

R.- Le pondré un ejemplo. Si el primero tenía como objetivo arreglar o asfaltar una calle, porque de lo que se trataba era de dar empleo inmediato a empresas y personas, el segundo tendrá que orientarse a construir un equipamiento para que, cuando se inaugure, siga funcionando, creando empleos distintos a los de la construcción. Una guardería la construye el sector de la construcción, pero cuando abre sus puertas es el personal especializado quien trabaja allí. Ése es el punto de diferencia del segundo Plan E.

P.- ¿Qué les responde usted a quienes afirman que están convirtiendo España en un país de subsidiados y no de empleados?

R.- Primero, que si no se hubiera ampliado el subsidio, tal como ha hecho el Gobierno, probablemente hoy podríamos tener muchas personas que estarían condenadas a la exclusión social. Yo no estoy a favor de los subsidios per se, pero sí estoy a favor de la red de protección social. Lo que hacemos en un momento de crisis como la actual es extender la red de protección social para acoger a gente que caería al suelo y quedaría desamparada, sin ninguna protección. Dicho esto, es evidente que, en la medida que la economía vaya mejorando y genere empleo, hay que retroceder en los conceptos del subsidio para dedicar más recursos a las políticas activas. Ahora, hay que concebir las políticas activas como la política de la protección social. Pero en el momento que la situación económica mejore y empiece a generar empleo, lo que hay que hacer es invertir en formación, en innovación y en políticas activas.

P.- Vamos, que el subsidio no es caridad, sino solidaridad…

R.- Por supuesto. El subsidio es solidaridad y cohesión social. La caridad es otra cosa. Hay quien la practica un día a la semana y se olvida los otros seis de la suerte de esas personas.

P.- Menuda tiene usted liada con los empresarios. Es difícil encontrar en Europa un Gobierno enfrentado tan brutalmente con la patronal…

R.-Es evidente que una situación como la actual nos presiona a todos: al Gobierno, a los sindicatos y a los empresarios; a todos. Pero yo quiero mirar al futuro más que al pasado. Gobierno, sindicatos y empresarios estamos obligados a entendernos, por el interés general de España. Ahora, lo prioritario es que en una mesa de negociación bipartita, de empresarios y sindicatos, desbloquee los convenios colectivos, lo cual es muy importante para el presente y el futuro de este país.

P.- Dice Díaz Ferrán que el mundo empresarial desconfía del presidente Zapatero. ¿Eso no le preocupa?

R.- Ésa es una apreciación muy subjetiva por parte del señor Díaz Ferrán, que en cualquier caso no se corresponde con la realidad. Atribuirse que lo que él piensa es lo que piensa el 100% de la organización que representa sería una exageración. No es cierto que toda la clase empresarial española desconfíe de este Gobierno, aunque a algunos les pueda gustar más que gobierne la derecha.

P.- Tal vez sea casualidad, pero hay quien cree que la posición que critica el presidente de la CEOE está siendo respondida por el Gobierno con una durísima campaña contra él y sus empresas.

P.- No. En absoluto, desde el Gobierno no se ha orquestado ninguna campaña para desprestigiar al presidente de la CEOE. Yo deseo que el señor Díaz Ferrán, si tiene algún problema con sus empresas, lo supere, que le vayan lo mejor posible y que tenga mucho éxito. El Gobierno ni ha perseguido ni persigue ni a la CEOE ni a su presidente.

P.- ¿Qué posibilidades hay de que se recomponga el diálogo social?

R.- Estoy convencido de que, a pesar de las dificultades, los sindicatos y la CEOE llegarán a un acuerdo, sí o sí. Y que más pronto que tarde se recompondrá el diálogo social. Es evidente que, si se desbloquean los convenios colectivos inmediatamente, tenemos que poner en marcha el diálogo social tripartito. Y creo que sería altamente positivo, no porque el diálogo social en sí mismo vaya a ser el que resuelva todos los problemas de la Humanidad, sino porque es un espacio donde podemos discutir cosas.

P.- Perdone la obviedad: ¿quién crea trabajo en este país?

R.- El trabajo lo crean las empresas y las medidas económicas del Gobierno.

P.- ¿Y cómo es posible que los creadores de empleo estén a tortas con la que está cayendo?

R.- No estamos a tortas. Sólo hay algunas diferencias de criterio. La crisis económica se ha cebado con las economías de los países desarrollados, y en España inmediatamente se han hecho ajustes de plantilla. Cuando una empresa va mal, lo primero que hace es despedir a los trabajadores. Y en otros países de Europa lo que hacen es ajustar horarios y sueldos, a ver si pasa el temporal. No se ajustan plantillas. Ése es el camino que hay que andar. La discusión no se puede centrar en las indemnizaciones por despido, sino en ver qué políticas ponemos en marcha para animar la contratación. Por ahí deben ir las cosas.

P.- Oiga, ¿y por qué le da tanta alergia hablar de reforma laboral?

R.- A mí no me da alergia, en absoluto, hablar de reforma laboral. Es más, creo que un país que renuncia a reformas serías es un país que renuncia a avanzar. Reformas sí, las que hagan falta, pero todas a su tiempo.

P.- ¿Me está diciendo que el Gobierno socialista no descarta hacer una reforma del mercado laboral a medio plazo?

R.- Bueno, en el futuro, en un contexto de reformas del sistema productivo, habrá que apostar por una economía más internacionalizada, más competitiva, y adaptar nuestro mercado laboral a las nuevas demandas. Será entonces cuando deberemos afrontar una reforma del mercado laboral.

P.- ¿Qué siente cuando oye decir que Cándido Méndez tiene más influencia que usted en el Gobierno?

R.- Eso no me preocupa lo más mínimo por algo obvio: que Cándido Méndez representa a un sindicato, a la UGT, y tiene la influencia que tiene en su sindicato. En el Gobierno no tomamos las decisiones en función de lo que piensa Cándido Méndez, sino en función de lo que consideramos que hay que hacer en cada momento. No es cierto que estemos al 100% de acuerdo en todo lo que dice UGT o CCOO.

P.- Pues da la sensación de que Cándido Méndez es un ministro más. ¿En qué no está usted de acuerdo con él?

P.- Los sindicatos a veces plantean cosas que no nos gustan. Yo no estoy a favor de la política del subsidio permanentemente. En cambio, los sindicatos han pedido no los subsidios, sino una renta universal mantenida en el tiempo. Lo que sí reconozco en los sindicatos es que han dado muestras más que sobradas de responsabilidad y en esta crisis, si en lugar de tener unos sindicatos como los que tenemos y hubieran salido a la calle en el minuto 1, se habría destruido mucho tejido productivo.

P.- Ministro, ¿nuestras pensiones están en peligro? La Comisión Europa ya ha dicho que, si no se reequilibra el gasto social, hay riesgo.

R.- No, nuestras pensiones están plenamente garantizadas. Yo, con un exceso de prudencia, dije a principio de año que la Seguridad Social acabaría este año con un superávit de entre un 4% y un 5%, entre 3.000 y 4.000 millones. Y es probable que acabemos el año con un superávit por encima de los 6.000 millones. Hay que hacer reformas en la Seguridad Social, sin duda, pero no porque tengamos una crisis y estén en riesgo las pensiones, sino porque esta sociedad dentro de 25 años será diferente de la actual y, si no hacemos reformas ahora, sí que dentro de 20 años las pensiones pueden tener problemas.

P.- ¿Y usted por qué cree que las bonificaciones a las contrataciones han perdido su eficacia?

R.- Cuando se hace una bonificación para un solo concepto, un colectivo específico puede motivar el interés por parte del empresario de aprovecharse o utilizar esa bonificación. Pero cuando se universaliza la bonificación, se ha comprobado que no es eficaz. Hay que revisar el sistema, aunque se respeten los compromisos adquiridos hasta ahora.

P.- ¿Y qué pasa si una empresa ha contratado a alguien por tres años y tenía derecho a una bonificación?

R.- Eso se respetará, pero para el año próximo hay que dar esas bonificaciones a colectivos concretos; por ejemplo, a los jóvenes.

P.- Por último, dígame. ¿Qué le parecen las noticias inquietantes que llegan del Alakrana? ¿Garzón ha puesto al Gobierno en apuros?

R.- Primero, quiero trasladar mi comprensión y solidaridad a las familias. El Gobierno está trabajando y realizando gestiones diplomáticas y operativas. Trabajamos también en el ámbito de la operación Atalanta con las autoridades somalíes, con el objetivo de que la tripulación vuelva sana y salva cuanto antes. Paralelamente, se llevan a cabo actuaciones judiciales, y lo que está en ese ámbito el Gobierno no lo cuestiona.

el peligro de retrasar más la reforma laboral

2009-11-24T14:39:00.001+01:00

Según cuenta el periodista Claudi Pérez en la pág 23 de EL PAÍS, "el BCE y BdE avisan del peligro de retrasar más la reforma laboral". Ya saben que el recetario de estas autoridades dice que para mantener el PEC y evitar la salida del euro hay que crear empleo, que a su vez genera impuestos, demanda de los consumidores, elimina morosidad bancaria y amplía las expectativas positivas de los agentes económicos. Porque si, como señalaba EL PAÍS (página 24) del pasado 4 de noviembre, y según la CE, "el paro está abocado a convertirse en un fenómeno de larga duración: la tasa de desempleo española pasará del 17,9% en 2009 al 20% en 2010. Y seguirá subiendo en 2011 hasta promediar una tasa del 20,5%", entonces es evidente que la única manera de romper el nudo gordiano es revisar las restricciones del mercado laboral. Parece inevitable el consenso social en esa medida aunque nadie quiere aplicarla por si mismo; ni los sindicatos ni la patronal ni Zapatero, ni Rajoy querrían tener la responsabilidad de aprobarla. Todo el mundo querría que el desgaste correspondiente fuera a cargo del otro. El desorden es tal, que Chaves habla de "modernización de nuestras relaciones laborales que no pueden convertirse en un tabú y para la cual hay que evitar discutir de terminologías". Además la periodista Ester Esteban titulaba una entrevista, publicada el pasado 9 de noviembre en EL MUNDO pág 14, al ministro de Trabajo, Celestino Corbacho: "Afrontaremos una reforma laboral en el futuro, para adaptar el mercado a nuevas demandas".

Resulta difícil entender las razones que han llevado al Gobierno a proponer una reunión pública sobre la reforma del mercado de trabajo dos días antes de las navidades. Es de esperar que nadie cobre dietas por participar a una reunión tan perfectamente inútil. Cada dos o tres meses vuelve la práctica del Gobierno, CEOE, y sindicatos para utilizar los "globos sonda" para saber por donde moverse. La política es saber escenificar los acuerdos y las escenas de cama y también los desacuerdos y las rupturas temporales. Ahora ha tocado al ministro de Trabajo pronunciarse públicamente acerca de dos asuntos fundamentales para la reforma del mercado de trabajo: dificultar la percepción del seguro de desempleo y abaratar el coste del despido.

En estos momentos todos los actores del consenso social están dedicados a "jugar" entre sí, lanzando ideas al contrario a través de la prensa. Gobierno y sindicatos están desde hace meses leyendo el mismo manual de "como resolver un conflicto/la negociación en siete lecciones". Todo el mundo sabe lo que cada cual quiere y cuando lo quiere. Es la aplicación del "dilema del prisionero" a la paz social. Por eso la patronal, que actúa como outsider, quiere aprovechar la ocasión para lograr reducir las cargas sociales al empleo.

Lo que importa es saber qué hacer con el mercado de trabajo para que no actúe como una restricción al crecimiento económico. Todo el mundo sabe que lo mejor en estos momentos es aumentar la flexibilidad en la organización de la producción y el gasto en formación profesional para generar mano de obra cualificada. Si se quiere conseguir ya un adicional abaratamiento del despido como una condición indispensable para crear empleo, es mejor dejarlo para otra ocasión ya que el ciclo económico recesivo evidencia los costes diferidos en los que se incurre con la contratación indefinida. Porque hay una evidencia empírica acumulada en España desde hace muchos años de que la protección al empleo basada en elevados costes de despido amplía la reducción de trabajo en las fases recesivas de la economía.

Reducir el coste del despido quizás sirviera para hacer aumentar las contrataciones indefinidas y por lo tanto hacer disminuir la tasa de temporalidad, pero produciría seguro una demanda de mayores salarios, lo que precisamente lo que no hay que hacer ahora bajo ninguna circunstancia.

Si los agentes sociales pudieran elaborar un diagnóstico del la enfermedad del mercado de trabajo distinta de la que proponen el BCE y el BdE, quizás podían aprovechar la lectura que Guillermo de la Dehesa publicó en la pág 20 del suplemento NEGOCIOS de EL PAÍS del pasado 18 de octubre: "Problemas del mercado laboral español"

TRIBUNA: Laboratorio de ideas GUILLERO DE LA DEHESA
Problemas del mercado laboral español

GUILLERO DE LA DEHESA

España ha ido convergiendo hacia la media de la Unión Europea en casi todas sus magnitudes económicas menos en sus tasas de desempleo. La evidencia muestra que en cada una de las recesiones de los últimos 35 años España ha duplicado la tasa de desempleo media de Europa, tanto en la dictadura, durante la recesión de 1973-1974, como en la democracia, en las de 1981, 1993, 1994 y la actual. Además, este problema ha sido asimétrico, ya que España sólo ha logrado igualar la tasa media de desempleo europea creciendo por encima de su potencial y generando fuertes desequilibrios, como en 2007.

En general, el desempleo es el resultado de caídas de la actividad económica en las fases recesivas del ciclo. Ahora bien, cuando un país duplica las tasas de desempleo de otros ante una recesión similar, como ha ocurrido recurrentemente en España, muestra que su mercado de trabajo sufre serios problemas institucionales y estructurales en su funcionamiento que consisten en la combinación de rigidez salarial y mercado de trabajo dual.

Primero, el sistema de negociación colectiva actual hace que los salarios no respondan adecuadamente a las variaciones de la productividad, ni a las del empleo, ni a la situación económica de cada empresa, sino sólo a la inflación, pero además, con retraso y de forma asimétrica, es decir, responden a sus subidas, pero no a sus bajadas. Esto hace que los salarios tiendan a crecer por encima de la productividad y de la inflación y que algunas empresas tengan que cerrar, al estar obligadas a acogerse a los convenios provinciales o sectoriales que predominan sobre los de empresa.

Segundo, la brecha de costes de despido entre los trabajadores indefinidos y los temporales es enorme, ya que son muy bajos para los segundos, que son jóvenes de más reciente incorporación al mercado de trabajo, con cualificación elevada, a los que se despide fácilmente, y son elevados para la mayoría de los trabajadores más antiguos, con contratos indefinidos, que en promedio tienen menor cualificación que los anteriores y a los que se despide con dificultad o no se les despide. Es decir, existe un mercado laboral dual en el que, cuando llega una recesión, se despide mucho a los primeros y poco a los segundos, independientemente de sus conocimientos, cualificación, esfuerzo y desempeño. Esto hace que la rotación de los temporales sea enorme y la tasa de desempleo duplique la de otros países de la UE.

Además, este mercado dual aumenta la desigualdad, permitiendo que los primeros, con contratos indefinidos, más seguros en su empleo y con un nivel de afiliación sindical elevado, presionen fuertemente para aumentar sus salarios, mientras que los segundos, con contratos temporales e inseguros en su empleo y con poca afiliación, salen perdiendo, ya que las empresas, si no pueden ajustar los salarios de los primeros, pueden acabar despidiéndolos.

Ambos problemas estructurales terminan resultando en una mayor inflación, una menor productividad, una menor movilidad laboral y un mayor desempleo que en los demás países de la UE. Paradójicamente, modificar esta situación no requiere gastar más recursos públicos o privados, sino que basta con ponerse de acuerdo en hacer algunos cambios legislativos y administrativos prudentes y razonables en los que pueda alcanzarse consenso.

El nivel de desempleo resultante del actual marco laboral es mayor que en otros países por cuatro razones: primera, porque al ser más fácil despedir a los jóvenes (y especialmente a aquellas mujeres que han acudido más tarde, pero masivamente, al mercado de trabajo, por estar mucho más cualificadas que antes de 1984), éstos son los primeros en quedarse sin empleo, pues el mercado se vacía y se ajusta primero a su costa. Segunda, porque la actual negociación colectiva hace que los salarios respondan muy poco a la situación económica de las empresas, a las variaciones de la actividad económica y al nivel de desempleo. Es decir, al no ceder los salarios (precios), el mercado termina ajustándose vía cantidades, reduciendo los empleos. Tercera, porque la contratación a tiempo parcial, que ha sido la base fundamental de la creación de empleo en Europa, es muy baja en España, ya que, al ser mayoritariamente indefinida, es desplazada por la contratación temporal, más flexible. Cuarta, porque las políticas activas de empleo de formación y reciclaje son un porcentaje muy bajo del total que está dominado por las pasivas, y porque la intermediación pública de las colocaciones es sólo en un 10% del total.

La productividad resultante de este marco es menor que en otros países por tres razones: primera, porque los nuevos trabajadores temporales que son contratados suelen tener una cualificación superior a la del puesto de trabajo que se les ofrece, desperdiciándose su mayor nivel de cualificación. Segunda, porque las empresas, al no saber si van a necesitar despedir a estos trabajadores temporales más adelante, no les dan formación suficiente dentro de la compañía, condición necesaria para aumentar su productividad. Tercera, porque ante su permanente sobrecualificación e incertidumbre sobre su futuro en la empresa, los trabajadores temporales tienden lógicamente a mostrar un menor interés y esfuerzo en su trabajo y un mayor absentismo que si fuesen indefinidos.

La tasa de inflación salarial resulta ser más elevada que en otros países por tres razones: primera, porque el sistema actual de negociación colectiva y las cláusulas de salvaguardia de los convenios hacen que los salarios tiendan a crecer más que la tasa de inflación, ya que suelen ajustarse a sus subidas, pero no a sus bajadas. Segunda, porque los salarios se ajustan con retraso a la inflación por la firma creciente de convenios plurianuales que se acercan ya a tres años y por la ultraactividad salarial en algunos convenios. En una situación de recesión como la actual, en la que la inflación al consumo cae o incluso llega a ser negativa, se mantienen convenios anteriores con aumentos salariales muy superiores a la inflación. Tercera, porque como los salarios tampoco se ajustan a las caídas de la productividad, los costes salariales unitarios, es decir, ajustados por su productividad, crecen por encima de los de otros países de la UE.

La movilidad laboral intraempresarial es menor, puesto que aunque los trabajadores indefinidos pueden ser trasladados a otras divisiones o centros de trabajo, no así los temporales, al incurrir en unos costes que no podrán recuperarse si finalmente van a ser despedidos y porque no han recibido la formación necesaria para su nuevo puesto. La movilidad laboral interempresarial es menor porque los trabajadores con contrato indefinido y costes de despido elevados no se atreven a cambiar a otras empresas, pues perderían sus derechos implícitos en la percepción de su actual coste de despido, ligado a su antigüedad. La movilidad interterritorial es menor porque los trabajadores temporales no se atreven a buscar empleo en otras ciudades o regiones con mayores probabilidades de encontrar empleo debido a que tienen la incertidumbre de que puedan terminar siendo despedidos después de haber alquilado una vivienda y trasladado a su familia.

Finalmente, los jóvenes, ante la dificultad de encontrar un empleo indefinido, ven dificultadas o retrasadas sus decisiones de tipo vital, tales como su emancipación y su procreación, lo que afecta negativamente a su acceso a una vivienda, a su tasa de fecundidad, cuando esta está cayendo de forma preocupante, y al futuro del sistema de pensiones de reparto. En el próximo artículo plantearé algunas propuestas de reforma que mejoren esta situación.

Guillermo de la Dehesa es presidente del Centre for Economic Policy Research.

políticos y periodistas

2009-11-24T14:29:00.001+01:00

Políticos y periodistas
PATXO UNZUETA /2009

Gracias, tu voto: Resultado 80 votos Quizá haya llegado la hora de decir definitivamente adiós a la costumbre de denostar a los políticos, escribió aquí hace ya 17 años el ensayista alemán Hans Magnus Enzensberger. El artículo, titulado Compasión con los políticos, venía a ser un resumen algo exagerado de los rasgos que caracterizan a la clase política: prevalencia de la medianía, incapacidad de juicio, pensamiento a corto plazo, aferramiento al poder, entre otros; y de lo desagradable que se ha vuelto pertenecer a una profesión que, por ejemplo, implica la necesidad de elogiarse a sí mismo (aguantando la vergüenza), o la humillación de tener que fingir (teatralmente) ser el autor de lo que otros han escrito. Todo ello mueve más a la piedad que al ensañamiento, sostenía Enzensberger.

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Zapatero paga el precio de tomarse en serio la teoría de que sólo el presidente hace política
Además, la prensa puede llegar a ser muy cruel; y ventajista: en su biografía de Mitterrand, Franz Olivier Gisbert atribuye al ex presidente francés la idea de que el lector es más indulgente que el elector: "Si el político se equivoca, está vencido. Tiene que atravesar el desierto". El periodista, en cambio, "puede escribir lo que sea y equivocarse en todo: eso no cambiará nada. Sus periódicos se venderán igual de bien o igual de mal".

En el último Comité Federal del PSOE Zapatero exhortó a los suyos a no dejarse impresionar por un par de editoriales o la opinión de tres tertulianos. Y los lectores que se han dirigido a la Defensora del Lector de este periódico se quejan no tanto de las críticas incluidas en tales editoriales como de la agresividad y carácter excesivamente personalista (ad hominen), de la crítica contra el presidente. Hay algo de injusto en cargar sobre las espaldas de Zapatero toda la responsabilidad por la falta de respuestas eficaces a la crisis, cuando esa incapacidad la comparten muchos otros políticos, economistas y periodistas. Pero hay que reconocer que en materia de personalización del poder Zapatero ha pujado alto.

Felipe González ejerció un liderazgo fuerte desde el comienzo, y Aznar acabó haciéndolo también, pero ninguno de ellos llegó a encarnar un presidencialismo tan conjugado en primera persona como Zapatero, que además lo tiene teorizado. En el verano de 2006, le explicaba a Juan José Millás que "no necesitamos a los medios como los necesitaron Felipe o Aznar porque nosotros conectamos con el ciudadano gracias a la fuerza que nos da creer en lo que decimos". El líder se comunica con el pueblo directamente, no por sus ideas sino por su convicción. Por otra parte, "la ciudadanía elige al presidente, que es quien hace política: los ministros son sus auxiliares", dijo un día de junio de 2006 ante varios periodistas.

El lunes pasado, en su entrevista en la SER, Francino le preguntó por la acusación de haber marginado a la vieja guardia felipista y por dos veces respondió diciendo que la prueba en contrario es que tiene "dos vicepresidentas que fueron secretarias de Estado con Felipe González". También citó a Rubalcaba, pero olvidó (freudianamente) que también tiene un vicepresidente, Chaves, que fue ministro de Trabajo entre 1986 y 1989. Chaves precisamente: el superviviente de la foto sevillana de la tortilla, acta fundacional del felipismo.

El núcleo fundacional del zapaterismo no tiene foto: "Nosotros -le dijo también a Millás- somos una generación sin relato. Más aún, nuestra generación no hace relato, no relata, no escribimos, no hay cosas nuestras. No estuvimos detenidos, no conocimos el mayo del 68 (...)". Sin embargo, hay una cierta tendencia a presentar con aire épico ("coraje"; resistencia "a los poderosos") decisiones administrativas. Otro rasgo del momento, éste compartido por los portavoces de casi todos los partidos, es el de tomar por argumentos la mera afirmación de posiciones (o de intenciones: trabajamos para, nos esforzamos por...).

Las críticas a esa forma de gobernar no son nuevas. Lo nuevo es la crisis y el paro, que despiertan en la gente el afán por encontrar culpables. Si Zapatero es el único que hace política de verdad, y los ministros meros auxiliares a los que se nombra o cesa por motivos aparentemente más relacionados con la imagen (el récord) que con el mérito, es lógico que, cuando las cosas van mal, la gente le mire a él.

Por eso, lo peor que podría hacer el círculo que rodea al presidente es instalarse en la pregunta de por qué las críticas aparecen precisamente ahora o en las suspicacias sobre supuestas motivaciones generacionales para evitar tomarlas en cuenta. Si lo hace, estará imitando a Mariano Rajoy, refugiado en el burladero de las insinuaciones sobre el origen de las filtraciones del caso Gürtel para dispensarse de tomar decisiones antes de que sea demasiado tarde.

¿Y los periodistas? Lo peor que podrían hacer es aprovecharse de su posición para hacer política partidaria sin asumir los riesgos de esa actividad; y lo mejor, seguir al Camus editorialista de Combat en su disposición a resistir la ola imperante (el "espíritu de la época") y en su afán por interesar al lector sin halagar sus peores instintos, incluido el del linchamiento.

"Hay una posibilidad de tres de recaída en la economía"

2009-11-24T14:21:00.000+01:00

Entrevista Stephen Roach

"Hay una posibilidad de tres de recaída en la economía"
Roach dejó hace tres años el cargo de economista jefe en Morgan Stanley para trasladarse a Hong Kong como presidente de la entidad en Asia. El conocido gurú avisa de que la recuperación económica global será "muy débil"

Fernando Martínez - Madrid - /2009

Una economía "vulnerable". Así es como ve Stephen Roach, el pesimista por excelencia de Wall Street, a la economía americana. "La recuperación va a ser muy débil y eso la hace vulnerable", explica el presidente de Morgan Stanley Asia. Roach se mudó hace tres años a Hong Kong para seguir más de cerca la situación de un continente que jugará un papel determinante en la economía del siglo XXI. Fruto de ese análisis es su nuevo libro, The Next Asia, que publicará en inglés la editorial John Willey & Sons. En una entrevista telefónica con CincoDías, Roach comenta la situación económica global.

El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, afirma que la recesión ha terminado. ¿Cuál es su opinión?

La clave no es si la recesión ha terminado o no. La clave es que la recuperación va a ser muy débil y eso la hace vulnerable. Las economías que tienen una recuperación débil son vulnerables. Bernanke no dijo eso, pero ahora lo estoy diciendo yo. Cuando el principal sector de la economía estadounidense, que no es otro que el de los consumidores, se va a recuperar al ritmo más débil de su historia, eso significa que EE UU no tendrá el colchón que en otras ocasiones le ha protegido de distintas perturbaciones económicas. Hay una posibilidad entre tres de que la economía sufra una recaída. Las economías débiles crecen a lo que yo llamo velocidad de despegue, como cuando un avión levanta el vuelo, y es esa es una situación en la economía está expuesta a muchas perturbaciones. Esta visión es válida tanto para EE UU, como para la economía global. Así que felicito al señor Bernanke, pero me temo que el futuro puede ser muy diferente.

Pero mucha gente piensa ahora que la crisis global no es tan grave como parecía hace un año.

Es cierto que la crisis es terrible, pero al mismo tiempo yo nunca creí que estuviéramos verdaderamente cerca de una gran depresión, como otros sí pensaron. Los fuertes estímulos políticos empleados han sido muy importantes. La señal enviada por los Gobiernos ha dado tranquilidad. Lo que me preocupa ahora es que va a ser realmente difícil revertir los efectos de esas medidas.

En su libro, usted hace referencia a Europa y pinta un panorama sombrío, con las tasas de paro elevadas, convirtiéndose en estructural...

Creo que Europa tiene un gran potencial. Pero ahora mismo, las fuertes complicaciones estructurales dominantes desequilibran la situación global de la economía europea. Es interesante, por ejemplo, el papel que ha jugado en la generación de burbujas una fuerza laboral muy altamente remunerada. Así que Europa debe afrontar reformas estructural, como hacer el mercado laboral más flexible. Si lo consigue, entonces no habrá ninguna razón para que Europa no pueda mejorar su perfil de crecimiento y jugar un papel importante en la economía global y también en Asia. Pero de momento estamos lejos de eso.

Después de tres años en Asia, ¿cuál es su conclusión sobre el continente?

Pienso que en algunos casos se están dando generalizaciones superficiales sobre lo que ocurre en Asia en estos momentos. Si uno se fija sólo en la espectacular expansión de lugares como Pekín, Shanghai, Singapur o Hong Kong, eso no le proporcionará las señales claras de los desafíos que afronta Asia. Es una región cuyo motor histórico ha sido la exportación, respaldada por una enorme demanda procedente de las economías desarrolladas. Eso se ha convertido en un gran riesgo y es necesario que tenga lugar ahora un mayor apoyo interno de una población que significa nada menos que 3.500 millones de consumidores. Ese cambio será una pieza central de la nueva Asia, que será muy diferente de la Asia actual.

Entonces, ¿de qué manera se resumen los desafíos que tiene que afrontar Asia?

Diría que hay tres. El primero es que la demanda externa se está contrayendo de manera dramática; el exceso de consumo procedente de América se ha terminado y es preciso ajustarse a eso. En segundo lugar, reorientar el destino del ahorro privado en Asia, un continente caracterizado por la inseguridad laboral. Por último, los Gobiernos deben invertir más en asuntos como la seguridad social, atención médica y seguros por desempleo.

La Fed debe garantizar la estabilidad financiera
- Estabilidad financiera. Stephen Roach opina que es prioritario que la Reserva Federal, el banco central de EE UU, obtenga el mandato de perseguir la estabilidad financiera.

- Estándares estrictos. El economista y directivo de Morgan Stanley opina que la "terrible política monetaria" del ex presidente de la Fed Alan Greenspan alentó un exceso de endeudamiento en instituciones y hogares que "no debería haber sido tolerado". Por eso, Roach cree que la Fed debe defender pautas de comportamiento y "estándares muy estrictos", dentro de su mandato de estabilidad financiera.

- Antecedentes. No es la primera vez que cambia el mandato de la Fed. Ya ocurrió en 1946, cuando el Congreso decidió que la autoridad monetaria velase por el pleno empleo. En 1978, se aprobó un nuevo objetivo: buscar la estabilidad de precios. Los tipos de la Fed están hoy entre el 0% y el 0,25%.

la demanda agregada de Keynes, la teoría de la oferta, de Hayek y la teoría de la inestabilidad financiera de Minsky

2009-11-23T19:43:00.003+01:00

"Basar el desarrollo en las exportaciones es una ilusión"
William White. Presidente de Desarrollo Económico de la OCDE, es el economista que ni Greenpan ni Trichet quisieron escuchar

William White, canadiense, tiene 66 años. Trabajó tres años como economista en el Banco de Inglaterra y 22 en el Banco de Canadá. En 1994 se incorporó al llamado banco de los bancos centrales, el Banco de Pagos Internacionales de Basilea, Suiza, donde entre 1995 y 2008 fue consejero económico y responsable del departamento económico y monetario. Desde allí advirtió durante años sobre los riesgos de un colapso económico y financiero. Alan Greenspan, que acudía todos los meses a Basilea, no le escuchó. Ahora preside el Comité de Desarrollo Económico y Supervisión de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE).

¿Recuerda la conclusión del informe del Banco de Pagos de Basilea del 25 de junio de 2007?

Sí, claro.

Decían ustedes: "Virtualmente nadie predijo la Gran Depresión de los años 30 o la crisis de Japón y el sudeste de Asia a principios y finales de los noventa. De hecho, cada recesión ha estado precedida por un periodo de crecimiento exuberante no inflacionista suficiente como para que los comentaristas sugieran que una Nueva Era ha llegado".

En efecto, esto me lleva a menudo a preguntarme cómo es posible que la gente pueda predecir los problemas y nadie esté dispuesto a escuchar.

Pero la versión publicada es que nadie ha previsto esta crisis y no la de que nadie ha escuchado.

Así es. Es que no todos lo habían previsto. Y, claro, todos los animales son iguales pero algunos son más iguales que otros. Es decir: tenemos gente como Alan Greenspan presidente de la Reserva Federal entre 1987 y 2006; Ben Bernanke miembro de la Reserva Federal entre 2002 y 2005 y presidente desde 2006; Alan Blinder vicepresidente de la Reserva Federal en 1994 y 1996 y académicos norteamericanos respetados en todo el mundo que dominaban el pensamiento y para quienes la situación era básicamente sana. Su explicación era que todo estaba bajo control porque la inflación había sido dominada. Y luego hay tipos como yo, que no tienen la misma reputación académica o intelectual o las conexiones políticas. Las personalidades importan mucho. Y está también lo que llamo el paradigma. Alan Greenspan no es un estúpido. Uno de los miembros de la Reserva Federal, Ed Gramlich, le advirtió de que iba a haber problemas con los préstamos hipotecarios subprime y los de la vivienda en general. Ni Greenspan ni la otra gente le escuchó. No son tampoco estúpidos. Tenían una idea, un credo: si el mercado lo está haciendo, tiene que estar bien.

Es decir, una crisis como la que vivimos no podía estallar.

Sí. Dicho simplemente, desde ese punto de vista ideológico, estas crisis no tenían sitio. Por eso, cuando te planteas cómo vamos a evitar que vuelva a ocurrir llegas a la conclusión de que no es una cuestión de reemplazara unas personalidades por otras. Es cuestión de cambiar el paradigma, es decir, el pensamiento dominante. Y hay otro aspecto que explica por qué nadie quiso escuchar: la cantidad enorme de dinero que hizo mucha gente durante estos años. A nadie le interesaba preguntar si podía durar o cuestionar las razones si podía ganar gran cantidad de dinero. Y la verdad es que esto nos ha llevado a la peor crisis económica desde los años treinta del siglo pasado.

Con todo, ya está de moda hablar de "planes de salida" de la crisis.

Sí, es una moda. Es un verdadero enigma dentro de una paradoja. Unos dicen: no tienes que ir muy rápido y quitar los estímulos fiscales. Otros replican: tampoco tienes que ir demasiado lento. ¡Muy bien, muchas gracias! Porque, ¿cuál es el criterio para saber lo que se debe hacer?

A mediados de septiembre pasado, usted dijo que la recuperación estaba lejos de estar asegurada y habló de una recaída. El presidente Obama parece haberle escuchado. El miércoles pasado, advirtió en China sobre el riesgo de una recaída.

El presidente Obama dice algo razonable. Si el Gobierno norteamericano no presenta un plan solvente para reducir el déficit, puede haber un rebote de los tipos de interés, lo cual provocaría una recaída (double dip recession). Obama tiene la mirada puesta en el Congreso. Claro que cuando haces una advertencia como esta y no consigues un plan que ofrezca credibilidad, el problema se agrava. Por otra parte, la presión sobre China para que deje apreciar su moneda, el renminbi, no parece haber tenido buena acogida.

Por tanto, no canta usted victoria sobre la crisis para nada.

Nos ha llevado 20 años formar este lío. ¿Cómo vamos a salir en unos meses? Tanto las empresas, como las familias y los bancos siguen con una superdeuda. El proceso de desendeudamiento no termina de empezar. La caída de la actividad ha reducido el Producto Interior Bruto de los principales países, esto es, la deuda como porcentaje del PIB ha subido. Es lo que llamamos una deflación de deuda. Y ahora hemos añadido la deuda del sector público. Una cosa es que haya algunos indicadores que van mejor, pero cuando estamos descontando una tasa de desempleo del 10% o superior en EEUU durante todo 2010, ¿de qué brotes verdes me están hablando?

Si, como parece, la recuperación no es sostenible o depende en gran medida de las ayudas estatales, ¿cuál es el plan B?

Si todo este plan de estímulos no termina de cuajar, lo único que se habrá conseguido es retrasar uno de los mecanismos intrínsecos del capitalismo como sistema, es decir, un ajuste muy doloroso, a través de la deflación, la reducción generalizada (todavía más salvaje) de precios y salarios. Al estilo de lo que pregonaría la escuela austriaca, si usted prefiere. En realidad, creo que el nuevo paradigma del que hemos hablado se formará sobre un nuevo cóctel que tenga en cuenta la demanda agregada, según John Maynard Keynes; los postulados de la oferta, según Friedrich Hayek y los austríacos, y la teoría de la inestabilidad financiera de Hyman Minsky, un economista norteamericano que Alan Greenspan y la gente de la Reserva Federal no ha tenido en cuenta. Pero todo esto llevará tiempo. Los nuevos modelos económicos tardan mucho en implantarse.

En España, precisamente, existe la creencia en ciertos sectores del Gobierno de que es un problema de voluntad.

España ha experimentado un auge colosal del sector inmobiliario y de la construcción, una burbuja, y llevará mucho tiempo establecer las precondiciones para un cambio tan radical de la economía, donde el déficit por cuenta corriente, que ya se está reduciendo, tiene que bajar más a costa del brutal ajuste interno. En Irlanda, donde también ha habido burbuja inmobiliaria, el ajuste será igualmente tremendo. Pero no sabemos cuánto tiempo va a llevar ni cuál será el resultado. Las estructuras de producción de una gran cantidad de países, como España e Irlanda, no son las adecuadas. Y la idea de que se puede establecer una estrategia de desarrollo con base en las exportaciones es una ilusión. Ello implicaría que los países con grandes superávits comerciales se dedicaran a producir bienes no comercializables en otros países, mientras que los deudores fabricarían un número mayor de bienes comercializables en el exterior. Sectores como los del automóvil, banca, vivienda, construcción, comercio al por menor, transporte y turístico van a tener que adelgazar.

una devaluación interna o una subida de impuestos, por George Akerlof

2009-11-23T19:33:00.001+01:00

GEORGE AKERLOF Premio Nobel de Economía
"Subir impuestos es buena idea"
CLAUDI PÉREZ - Madrid - 23/11/2009

Vota Resultado 83 votos Los sabios suelen tener un punto estrafalario, que combina estupendamente con la genialidad. George Akerlof, premio Nobel de Economía en 2001, aparece en la Fundación Rafael del Pino ataviado con un elegante traje gris rematado con unas impactantes botas de montaña. Presenta Animal spirits (Gestión 2000, escrito al alimón con Robert Shiller), un severo correctivo a esa milonga de los mercados perfectos que se ha ido al traste con la crisis. Akerlof pisa fuerte en el olimpo de los economistas desde que en 1970 se diera a conocer con un originalísimo artículo, The market for lemons, en el que demostraba -centrándose en los coches usados- las imperfecciones del mercado: nadie tiene nunca toda la información para tomar la decisión correcta, así que es posible que el vendedor dé gato por liebre y el comprador acabe adquiriendo un cacharro si no hay nadie que fije las reglas de juego.

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"Un 20% de paro son cifras de depresión. España tiene lío para rato"

"La política debe fijar las normas de juego en los mercados"
Pregunta. ¿Ha pensado en un artículo parecido sobre la banca?

Respuesta. Es verdad que los problemas de información están en el centro de la crisis. Si alguien intenta venderte un coche usado, tienes que saber por qué lo hace; si no consigues saberlo no debes comprarlo porque puede que el coche sea defectuoso. Los bancos hicieron algo parecido: estaban vendiendo productos no demasiado buenos -todos esos títulos respaldados por hipotecas basura- como si fueran activos de gran valor, aunque ni los vendedores sabían exactamente qué vendían, ni los compradores qué compraban. Ahí está la paradoja de esta crisis: los economistas no la esperaban porque creían que conocían bien lo que circulaba en los mercados. Y en realidad nadie sabía nada.

P. El libro afirma que las burbujas aparecen cuando alguien inventa un "ungüento de serpiente" y la gente se cree el cuento. ¿A qué le pone ahora esa etiqueta?

R. En este caso son todos esos títulos tóxicos respaldados con hipotecas que parecían ser mucho mejores de lo que eran. Los norteamericanos pidieron hipotecas, los bancos las empaquetaron para venderlas y esas hipotecas pasaron a otras personas, en cualquier lugar del mundo, que no sabían qué tenían entre manos: ungüento de serpiente.

P. Confianza, corrupción, mala fe, ilusión monetaria, historias de rápido enriquecimiento... Todo eso está en el corazón de la Gran Recesión. ¿Qué ha cambiado desde que Keynes describiera las causas de la Gran Depresión?

R. Poco, la verdad. Keynes ya se explayó sobre los problemas de la especulación en los mercados, sobre cómo las cosas podían irse de las manos, sobre cómo funcionan los animal spirits [algo así como la naturaleza humana] a la hora de comprar, sobre cómo los relatos, las historias, son importantes en la economía. Ése es más o menos el espíritu de la obra de Keynes, que al ser difícil de incluir en un modelo matemático no se incorporó en la economía académica y de algún modo cayó en el olvido.

P. Pero ahora Keynes está de vuelta. ¿Será algo pasajero?

R. Keynes ha vuelto. Pero la cuestión es que nunca debimos dejarlo aparcado.

P. Tras años de desregulación, de laissez faire, de libre mercado, de Reagan, Thatcher y consenso de Washington, ¿cuál es el ídolo caído de esta crisis?

R. Creo que tenemos que mirar a los mercados en términos mucho menos ideologizados. Pensar de forma práctica. El Gobierno tiene que desempeñar una función intermedia: no queremos que lo controle todo, pero tampoco queremos que no haga nada. La política debe fijar las normas de juego en los mercados. Porque si no establece las reglas adecuadas, en los mercados tienden a aparecer espirales, peligrosísimas espirales. Es como en cualquier deporte: tiene que haber unas reglas de juego.

P. ¿Los cambios que vienen en la regulación financiera cambiarán eso?

R. Es el momento de las reformas. Con cuidado, porque cualquier norma que se introduzca es fácil de esquivar. Para ello hay que involucrar a la gente de Wall Street, a quienes tengan más experiencia en los mercados. Pero me preocupa que no vamos con la rapidez suficiente. Habrá más burbujas si no hay un cambio rápido en la regulación.

P. Usted dice que los animal spirits pueden provocar que el paro se desboque y alcance cifras que no debería alcanzar, por pura psicología. ¿Se imagina una tasa de paro del 20% en EE UU?

R. Si no hubiéramos tomado toda clase de medidas extraordinarias, podría imaginármelo. Confío en no tener que hacerlo. Ahora mismo no me lo imagino. Creo que los planes de estímulo han evitado una Gran Depresión.

P. Ese 20% es la tasa de paro que se espera para España.

R. Ésas son cifras de depresión. España tiene lío para rato. Me preocupa porque el mecanismo normal para abordar un problema así es la devaluación. Y España no puede hacer eso.

P. El Nobel Paul Krugman reclama una devaluación interna, una caída del 15% en precios y salarios. ¿Es factible?

R. Si lo fuera sería una buena idea: despertarse una mañana y que de repente todos los precios y salarios hayan bajado.

P. El Gobierno español ha subido los impuestos cuando la economía aún no ha levantado el vuelo. Hay quien dice que no es el mejor momento. ¿Usted qué opina?

R. Subir impuestos me parece buena idea: en caso contrario habría que reducir el gasto, y ahora mismo hay que mantener los estímulos. Es una manera de redistribuir la carga de la crisis. El problema puede ser si el Gobierno sube los impuestos y a la vez recorta el gasto por la presión del déficit público. California atraviesa una enorme crisis fiscal y está recortando masivamente el gasto público. Ésa es la dirección errónea.

P. ¿Es optimista?

R. La productividad está aumentando: eso no sucedió en la Gran Depresión. Si los beneficios se recuperan, las empresas tendrán incentivos para invertir. Si el banco central sube los tipos de interés, será un problema para España. Aunque hasta ahora la política europea ha sido excelente desde el plano macroeconómico.

el sistema público de pensiones

2009-11-23T19:24:00.000+01:00

La política, que no la economía, es la que siempre termina mandando. A la vez que empresarios y sindicatos acuerdan los ERE que afectan a más de 400.000 trabajadores, los expertos del Pacto de Toledo aconsejan que se prolongue la vida laboral de los trabajadores y se penalicen las prejubilaciones. El sistema público de pensiones puede tener pronto una grave crisis financiera; el sistema de la Seguridad Social obtiene todavía un superávit que se destina, en buena parte, a cubrir el déficit público. No puede ser todo correcto a la vez. Hay algo que no debería ser real. Y sin embargo existen simultáneamente porque los políticos no se han puesto de acuerdo todavía en quien debe hacer la reforma. El Gobierno actual no quiere hacerla porque tendría que "cargar" con la fuerte impopularidad implícita a la misma. Pero los tres "candidatos a la sucesión de Aznar" y la misma oposición quieren que la reforma se haga cuanto antes para no tener que "sufrir" sus efectos si es que llegan a mandar.
La conclusión es que los miembros del Pacto de Toledo están ahí, haciendo el ridículo, aplazando su recomendación hasta que haya alguien políticamente vencedor. Eso significa que se sabe muy bien la fuerza potencial de la oposición popular a esta reforma. Es dinamita. Por eso es que el Pacto de Toledo no trata de cuestiones técnicas sino de política.
El sistema de reparto de las pensiones públicas es un mecanismo de solidaridad intergeneracional por el que los activos pagan las pensiones de los jubilados. El sistema público de pensiones español otorga un derecho al jubilado a recibir una pensión cuyo importe se calculaba hace poco sobre la media de cotización de los últimos 8 años de la vida laboral. En estos momentos se calcula sobre la media de los últimos 15 años. Y ahora se pretende que el tiempo necesario para recibir una pensión se amplíe hasta 20 años e incluso al total de la vida laboral. No parece que éste sea el momento más propicio para hacer reformas que puedan crear intranquilidad entre los ciudadanos. Todos los mayores de 40 años, que son muchos y muy activos con su voto, saben que si avanza tal propuesta su pensión futura se reduciría en no menos de un
4 %. Así que la reforma no es posible y sólo será un problema para el que gane las próximas elecciones. Es decir, para el calendario de quién gobierne el próximo año, algo parecido a lo que cuenta hoy el periodista John Müller en EL MUNDO. Y si quieren consultar un ácido comentario sobre el sistema de reparto de las pensiones españoles, lean en cotizalia.com, "Un sistema de pensiones y un homenaje a Orwell"

paraísos fiscales de la lista negra

2009-11-23T14:05:00.000+01:00

España ultima la eliminación de seis paraísos fiscales de su lista negra

El Gobierno ha cerrado o está ultimando acuerdos para intercambiar información fiscal con seis países, entre ellos Andorra, que aparecen en la lista española de paraísos fiscales, formada por más de 45 territorios. Una clasificación que puede reducirse a la mitad a medio plazo ya que España, actualmente, negocia convenios fiscales con más de 20 países que figuran en su lista negra.

Jaume Viñas - Madrid

Desde que España aprobó su lista de paraísos fiscales en 1991, nunca tantos territorios, y menos en un espacio tan corto de tiempo, habían llamado a la puerta de Hacienda para firmar convenios de doble imposición que faciliten el intercambio de información. Sellar un acuerdo fiscal supone un requisito indispensable para abandonar la lista negra.

Entre los territorios opacos que están negociando con Hacienda se encuentran países con un gran atractivo para invertir (Hong Kong o Singapur), otros exóticos (Antillas Holandesas o Las Bahamas), y algunos muy cercanos como Andorra. Precisamente el país pirenaico, junto con Trinidad y Tobago, Aruba, Barbados, Antillas Holandesas y Luxemburgo -que la semana pasado alcanzó un principio de acuerdo con Hacienda- son los seis territorios que desaparecerán del listado español próximamente.

Estos cambios responden a la presión internacional, liderada en Europa por Alemania y en el mundo por Estados Unidos. El presidente Barack Obama, siendo senador, ya reclamó mayor dureza contra los territorios offshore. No fue hasta que la OCDE reelaboró su clasificación de paraísos fiscales que los territorios opacos iniciaron conversaciones para incorporar los estándares de la OCDE en materia de intercambio de información fiscal. Los paraísos fiscales deben firmar como mínimo 12 convenios de doble imposición para abandonar la lista de la OCDE.

Sin embargo, una cosa es aprobar acuerdos de intercambio de información y, otra distinta, cumplirlos. Por ahora, los paraísos fiscales persiguen limpiar su reputación y sacarse la etiqueta de territorio opaco. Que se trate de un mero maquillaje o de una reforma de calado se verá con el tiempo. Con todo, el director general de Inspección, Carlos Cervantes, señala que ya están recibiendo visitas de "abogados para repatriar dinero de sus clientes" ubicados en paraísos fiscales. "Saben que cada vez tenemos acceso a más información", indica.

La Agencia Tributaria asegura que da prioridad en la firma de convenios de doble imposición a aquellos países atractivos para invertir. En este sentido, el sector empresarial espera especialmente que España cierre acuerdos con Hong Kong -que es la puerta de entrada a China- y Singapur. Ambos territorios están dentro de la lista de paraísos fiscales y, fuentes de Hacienda, confirman que las negociaciones están ya muy avanzadas. Salir del listado de países opacos es importante porque la mayor parte de los beneficios fiscales en el impuesto de sociedades y otros tributos como el IRPF no rigen cuando las operaciones comerciales tienen como origen o destino un territorio considerado paraíso fiscal.

Panamá, un acuerdo que no llega

Llegar a un acuerdo fiscal con Panamá también resulta importante porque empresas como Sacyr colaborarán en la ampliación del Canal de Panamá. Además, España es el país de la UE con más inversiones en el país centroamericano, una senda que sería más transitable si Panamá abandonara la lista de paraísos fiscales. De momento, ambos Gobiernos han mostrado su voluntad de acuerdo, pero las buenas palabras aún no han derivado en negociaciones oficiales y en propuestas concretas.
Apertura parcial del secreto bancario en países europeos

Luxemburgo, Austria y Bélgica son los únicos países de la UE con secreto bancario y no aplican la regla general de la directiva del ahorro, que obliga a intercambiar información fiscal sobre los intereses bancarios.

Cuando un español abre un depósito en Francia, la entidad financiera informa de los rendimientos obtenidos a la Agencia tributaria española.

Ello no sucede con Luxemburgo, Austria y Bélgica. En lugar de enviar la información, estos países aplican una retención -actualmente del 20%- y parte de este dinero, un 75%, lo envían al país de origen del no residente. Esta misma excepción rige para Andorra, Suiza, Mónaco o Liechtenstein y permitió ingresar 46,5 millones en 2008. España negocia con Suiza la reforma de los convenios de doble imposición vigentes para adecuarlos a los estándares fiscales de la OCDE. Ello supone eliminar el secreto bancario cuando existan indicios de fraude fiscal o blanqueo de capitales.