Invermaní@

AGENDA SEMANAL

2008-10-27T21:33:00.000+01:00

Lunes 27 de octubre de 2008
- Precios producción España
- Precios producción España
- IFO- Clima de negocios Alemania
- IFO- Estimación actual Alemania
- IFO- Expectativas Alemania
- M3 Zona Euro
- M3 Zona Euro
- Conferencia de Trichet en Madrid Zona Euro
- Ventas viviendas nuevas EE.UU.
- Ventas viviendas nuevas EE.UU.
- Resultados Loews Corp
- Resultados Verizon Communications Inc
- Resultados Merk Kgaa
- Resultados TNT
- Resultados Electrolux

Martes 28 de octubre de 2008
- Reunión FED EE.UU.
- Confianza Consumidor GFK Alemania
- Índice precios viviendas CaseShiller EE.UU.
- Confianza consumidor EE.UU.
- Índice manufacturero Richmond EE.UU.
- Propensión al consumo ABC EE.UU.
- Confianza consumidor Francia
- Permisos de construcción 3M Francia
- Permisos de construcción 3M Francia
- Confianza distribuidores Italia
- Encuesta sobre servicios Italia
- Salario por hora Italia
- Salario por hora Italia
- Resultados NH Hoteles
- Resultados Natraceutical
- Resultados Natra
- Resultados Europac
- Resultados Viscofán
- Dividendo Abertis
- Resultados SAP
- Resultados Teliasonera
- Resultados Enagás
- Resultados Banco Santander
- Resultados Occidental Petroleum Corp
- Resultados BP Plc
- Resultados Stmicroelectronics

Miércoles 29 de octubre de 2008
- IPC Alemania
- IPC Alemania
- Solicitudes de hipóteca MBA EE.UU.
- Pedidos bienes duraderos EE.UU.
- Pedidos de bienes duraderos (sin transporte) EE.UU.
- FED: Decisión sobre tipos de interés EE.UU.
- Permisos de viviendas España
- Permisos de viviendas España
- IPC armonizado UE Alemania
- IPC armonizado UE Alemania
- Transacciones de viviendas España
- Resultados Comcast
- Resultados Symantec
- Resultados Kellogg
- Resultados Newmont Mining Corporation
- Resultados Kraft Foods
- Resultados Qwest Com.
- Resultados Moodys
- Resultados JDSU
- Resultados Prudential Financial, Inc.
- Resultados Lufthansa
- Resultados Bayer
- Resultados Azko Nobel
- Resultados Cintra
- Resultados Ebro Puleva
- Resultados Puleva Biotech
- Resultados BBVA
- Resultados Prosegur

Jueves 30 de octubre de 2008
- Ventas al por menor Alemania
- Ventas al por menor Alemania
- Ventas al por mayor España
- Ventas al por menor España
- Cambio en desempleo Alemania
- Tasa de paro Alemania
- Clima empresarial Zona Euro
- Confianza al consumo Zona Euro
- Confianza de servicios Zona Euro
- Confianza económica Zona Euro
- Confianza industrial Zona Euro
- Peticiones desempleo EE.UU.
- Consumo personal EE.UU.
- Deflactor del consumo privado subyacente (trimestral) EE.UU.
- Deflactor PIB EE.UU.
- PIB Anualizado (trimestral) EE.UU.
- Reclamos continuos EE.UU.
- Resultados Baron de Ley
- Resultados Antena3 Televisión
- Resultados Zeltia
- Resultados Service Point
- Resultados Realia Business
- Resultados Mapfre
- Resultados Exxon Mobil Corp
- Resultados Ferrovial
- Resultados Duro Felguera
- Resultados Catalana Occidente
- Resultados Volkswagen
- Resultados British American Tobacco
- Resultados Alcatel-Lucent
- Resultados Dominion Resources Inc
- Resultados Motorola
- Resultados Sun Microsystems Inc
- Resultados Colgate- Palmolive Co
- Resultados Man
- Resultados Unilever Plc
- Resultados Royal Dutch Shell
- Resultados Metro
- Resultados Basf
- Resultados Telecinco
- Resultados Unión Fenosa
- Resultados Deutsche Bank
- Resultados Continental
- Resultados Astrazeneca Plc
- Resultados Cigna Corp

Viernes 31 de octubre de 2008
- Banco de Japón: Decisión sobre los tipos de interés Japón
- Balanza cuenta corriente España
- Estimador IPC Zona Euro
- Tasa de paro Zona Euro
- Deflactor PCE EE.UU.
- Deflactor PCE EE.UU.
- Deflactor subyacente PCE EE.UU.
- Gasto personal EE.UU.
- Ingresos personales EE.UU.
- Chicago NAPM EE.UU.
- Confianza U.Michigan EE.UU.
- Índice costes laborales EE.UU.
- Resultados Chevron
- Resultados NYSE Euronext
- Resultados British Sky Broadcasting Gro
- Resultados Sanofi-Aventis
- Resultados Eni Spa
- Resultados REE
- Resultados Cepsa
- Resultados Cleop
- Resultados Adolfo Domínguez
- Dividendo Sacyr Vallehermoso
- Resultados Banco Pastor
- Resultados BME

Buen trading.

LOS LUNES AL SOL

2008-10-25T21:06:00.000+02:00

Me van a perdonar Vds., si falto de imaginación por los tiempos que corren, he optado por hurtar el titular de este artículo de la soberbia película de Fernando León de Aranoa.

El film, como Vds. sabrán, viene a hurgar de manera cruda y desesperanzadora, en el drama social del desempleo.

Bien cabe apuntar, que la trama del mismo se desarrolla dentro de un contexto socio-económico de reconversión industrial en los años 70, pero no queda exento de connotaciones similares a las actuales y por supuesto, carga a cuestas con la tragedia familiar que conlleva la pérdida del puesto de trabajo.

Y es que, los datos que ha dado a conocer esta semana la EPA (Encuesta de población Activa) son desalentadores en España. Por primera vez en 14 años se está destruyendo empleo. ¿Y esto que significa?, pues que sencillamente y entre otras cosas, las posibilidades futuras de encontrar trabajo, se tornan particularmente inexistentes.

Sabíamos hasta ahora, que el número de peticiones de subsidio por desempleo iba aumentado mes a mes; pero por contra, la creación de empleo, aunque precario, aliviaba las estadísticas al ministerio y se jactaba el Sr. Corbacho de su buen hacer y de la fortaleza de las Pymes Españolas.

Los datos conocidos, nos han devuelto a la pasmosa realidad.

La problemática actual de la economía global, que como tal ha de entenderse, ya que no podemos en estos tiempos personalizar en nacionalidades; debiéramos analizarla no solamente desde la perspectiva coyuntural del incremento de inventarios motivado por la desaceleración y la caída brusca de la demanda, lo que a la par ha provocado una caída exagerada de los precios y por consiguiente, de los beneficios empresariales; ya que éstas variables, por el simple hecho de ser cíclicas, el tiempo se encarga poco a poco de regularizarlas; si no que debiéramos fijar nuestra atención y actuar sobre ello de inmediato, en el exceso de capacidad productiva de las empresas motivada antaño por las expectativas futuras de crecimiento. Es decir, en estos pasados años, los empresarios han rebasado su capacidad de endeudamiento para incrementar las producciones en base a planes de crecimiento desorbitados generados por la fuerte demanda del mercado. Estas inversiones, desaprovechadas hoy en día por la desaceleración, y el pago de la deuda contraída, generarán en poco tiempo situaciones de quiebra y despidos masivos.

Les pongo un ejemplo: Hace tres o cuatro años, los fabricantes de automóviles, que tenían prácticamente vendida toda su producción porque los mercados emergentes reclamaban su equiparación al primer mundo, el consumidor tenía fácil acceso al crédito y los gobernantes auspiciaban planes “renove” para modernizar la flota en circulación, obligaron a sus proveedores, con el fin de minorar costes, a establecerse en los alrededores de sus fábricas. Para ello, crearon inmensos polígonos industriales donde las empresas auxiliares construyeron naves, adquirieron nuevas prensas que duplicaran o triplicaran su producción, contrataron trabajadores que pudieron comprar coches con sus sueldos, en definitiva, se endeudaron todos hasta las cejas con créditos que era fácil obtener pero que hoy, tienen que por desgracia devolver.

Siguiendo la cadena, estas empresas auxiliares demandaban más y más materias primas a los productores, y éstos a su vez, incrementaban sus precios, mejoraban sus producciones con fuertes inversiones, contrataban trabajadores que con su sueldo también se compraban coches, demandaban más y más minerales y por supuesto se endeudaban. Las Empresas mineras por su parte, abrían nuevas explotaciones, contrataban más trabajadores que curiosamente también compraban coches con sus sueldos, incrementaban los precios de las materias primas, se opaban, se fusionaban, se endeudaban y lo que es peor, cotizaban sus productos en el mercado de futuros.

Como habrán podido colegir de lo anteriormente expuesto, todo el sistema se sostenía de un único y endeble hilo: El acceso de los consumidores y Pymes al crédito fácil auspiciado por los bancos.

Una vez quebrantado el hilo, desandar el camino e ir enterrando los muertos en las cunetas pueden hacerlo Vds. por sí mismos.

Pero, aunque bien es cierto que muchos empleadores quedarán malheridos en la contienda y sobrevivirán entre sombras, la gran mayoría de empleados, por desgracia, continuarán y por mucho tiempo, pasando los lunes al abrigo del sol.

VICENTE PUCHOL MORA

GESTOR DE CUENTAS DE ARCELORMITTAL SSC ESPAÑA

COLABORADOR SEMANAL DE INVERMANIA

www.vpucholm@gmail.com

MINIACCIONES

2008-10-25T20:49:00.007+02:00

No es frecuente que en un web-blog , se anticipen tendencias de futuro productos financieros, sin embargo, y ésto es un auténtica primicia informativa.

Las Miniacciones o Minishares, cuyo acrónino en español e inglés tenemos el placer de crear, es decir, MNA o MNS, como prefiramos.

Pues bien, es un producto que aún no ha salido al mercado, creado por nuestra firma estrella Javier Urbelz, Doctor en Economia, Catedrático de Matemática Estadística y Actuario de Seguros (actualmente jubilado para desgracia de sus alumnos, pero para nuestra fortuna, en tanto así tiene tiempo para realizar aportaciones a este web-blog).

Sí, ya véis, aquí también tenemos diseñadores de productos financieros, y de los buenos no de éstos cuya misión principal consiste en empaquetar las hipotecas de los negros de Alabama, que no pueden pagarlas, y venderlas como subprime bajo productos del tipo "fondo estructurado de alta rentabilidad", contratando de paso un credit default swap (CDS) para luego provocar el desparrame que hay en los mercados, pringando a bancos de inversión, aseguradores y especuladores -ya sabemos que esta crisis se arreglará cuando se devuelva a los especuladores todo lo que perdieron para iniciar un nuevo borrón y cuenta nueva...-.

En fin, que Javier Urbelz , nuestro querido profesor, ha creado un producto sencillo, potente, barato y con posibilidad de apalancamiento.

Pero desnudemos al futuro producto:

Las MNA tienen su origen en el contado, dando lugar a un producto derivado híbrido entre los contratos por diferencias (CFD's) y los warrants (ese producto tan traicionero y manipulado por la "volatilidad", esa vieja arma de los ladrones de guante blanco), con las ventajas de ambos y sin las desventajas de éstos.

Las MNA serían fracciones de índices o acciones ofertadas por un emisor con un ratio determinado (por ejemplo 15:1, es decir, 15 MNA de TEF -Telefónica- equivalen a una acción), sin intervención de artificios mágicos que nos roban el dinero como la Vhega -volatilidad-, Theta -temporalidad-, de suerte que su volatilidad replicará a su acción (o índice), y dentro de una horquilla de 0,01€.

Tampoco tendrían vencimiento, como los CFDs y su liquidez sería inmediata, admitiendo, como todo producto derivado, posiciones cortas o bajistas y largas o alcistas, a discrección para el inversor.

Su spread u horquilla sería escasa, un 0,01, o al menos eso se pretende, consistente en una horquilla que refleja la horquilla habitual de mercado de contado, esto es, si la acción de SAN (Santander) cotiza en el continuo con una horquilla de compraventa de 7 - 6,99, sabemos que podemos comprar a 7 o vender a 6,99 si la tenemos en cartera.

Las operaciones y sin perjuicio de que el broker comercializador percibiera una comisión por ejecución de la orden, de apertura o cierre de posición, estarían exentas de cánones de bolsa (a saber si alguna entidad comercializadora los mete por la cara, aunque no creemos que así sea) al ser un producto derivado.

Como ejempleo, su creador, Javier Urbelz, nos ha informado que uno de los requisitos que propondrá para la comercialización es que las comisiones sean escasas, por ejemplo, 5€ por operación con independencia del nº de miniacciones (1000 o 25000, por ejemplo).

Como se desprende, las MNA participan de algunas características de los CFDs, pero con la ventaja que aquí no intervendría un maker market, un creador de mercado, con las ventajas que ello implica.

Y además, las MNA conllevaría los derechos políticos y económicos de cualquier accionista, por ejemplo asistencia a juntas de accionistas (siempre que el nº de MNA equivalga al nº de acciones mínimas para asistir) y percepción de dividendos en su totalidad y en función de la paridad (el 100% resultante, con la consiguiente retención fiscal del 18%, mientras que en CFDs, si recordamos el importe del dividendo llega al 80).

Otro detalle a tener en cuenta es las MNA, ya por posiciones largas o cortas no generarían percibo/detracción, respectivamente, por costes de financiación (en CFDs, abonan pro cada día que se mantenga la posición abierta, una cantidad referenciada a un tipo de interés determinado como el LIBOR, por ejemplo, si la posición es larga, o bien detraen diariamente una cantidad si es corta)

Lógicamente, el resto de detalles, que conocemos, esto es, las tripas del producto, no son publicables, pues los detalles técnicos están siendo objeto de estudio por parte de importante entidad bancaria nacional.

En fin, un futuro producto nuevo, barato, líquido, apalancado (si se desea), sin vencimientos y de próxima comercialización (eso es lo que deseamos) por algún avispado broker, que revolucionará el mercado, y cuya exportación será inmediata.

Aquí podéis ver ejemplos concretos referenciados a Ibex-35, y resulta que con este producto, los inversores sí podrán obtener plusvalías más fácilmente que con otros derivados financieros:

Enhorabuena Javier por tu brillante idea.

Buen trading.

SIN PIEDAD...

2008-10-24T19:04:00.006+02:00

Hace días comentábamos que los mercados no estaban en una situación infrecuente, anormal, extrema...Greespan lo considera una tormenta perfecta que sólo se ve una vez en la vida...

El nuevo gurú Nouriel Roubini Nouriel Roubini, tras las controvertidas palabras de ayer en las que instaba a cierres temporales de mercado, ha declarado hoy:

"Nosotros hemos alcanzado un punto donde los fundamentales y la valoración de largo plazo son consideraciones que carecen de valor para los mercados financieros. Hay un proceso de caída libre. Estamos al borde de un colapso de capitulación.

Lo único que importa actualmente son los flujos -más que las acciones y los fundamentales y los flujos son unidireccionales, todos venden, nadie compra. Comprar ahora es como intentar coger un cuchillo cayendo.

No hay compradores en mercados disfuncionales, solo vendedores".

Tal guru ha tenido un grado de acierto importante, con independencia de su cualificación, profesor de economía (ocupación maldita en estos días) en Nueva York.

Sin embargo, sí puede tener sentido (Rusia hasta el 28, en principio, ha echado el cerrojazo).

El mercado no va a recuperar confianza ni con planes de rescate, ni con bajadas de tipos, ni con inyecciones de liquidez.

Tal vez requiera de reflexión con unos días de cierre para preguntarse ¿de dónde venimos?, ¿a dónde vamos?, ¿cómo he llegado hasta aquí?, ¿qué causas han motivado esta situación?, ¿qué puedo hacer?.

Y esas preguntas, líbrenos Dios, no han de formulárselas ni contestarlas lo políticos, que ya se han ocupado de habituar al mercado a paños calientes que sólo dan para una sesión...

Piensen, no sería tan mala idea cerrar por un tiempo la bolsa y responder a todas esas preguntas, cada inversor, cada especulador, cada broker, cada institucional, cada entidad bancaria...seguro que al reabrir sus puertas los mercados todos tendremos muy claro que hay histeria, pánico, liquidación forzada, recesión (tendente a la depresión), desempleo...y sin embargo, como no queda más remedio, todo habrá de reencauzarse, por lo que cuanto antes lo hagamos, mejor.

Y esto no es cuestión de políticos, sino de cada uno, de su aportación positiva en este temporal extremo.

Personalmente, creemos que lo peor estar por venir si nos atenemos a los análisis por ondas de Elliot, pues según sus sesudos especialistas estaríamos en la onda 3 de 5, pero la causa de la deriva bursátil, en ese sentido tendrá gran parte de su fuerza en la inercia de las caídas actuales.

Nos preguntan en un correo qué hacer con los futuros sobre Ibex 35 abiertos en 8200, bien pues si no están cerrados, que sería lo idóneo, deshacer la posición si pierde el 8100 parece lo correcto, pero a saber...ayer hablábamos de que había que estar inicialmente largos hoy, esperando la caída del lunes (teníamos motivos para afirmar ambas cosas), pero ahora, aunque todos digan que el Dow Jones se puede ir al 7200, pues por teoría de la opinión contraria, ahora, precisamente ahora (léase la próxima semana), pues no creemos, pero nunca se sabe...pues la bolsa no está para estar (abrir cortos y largos es extremadamente complicado en tanto hay que buscar niveles de entrada buenos, y eso es simplemente suerte).

De momento, y hasta que esto no dé señales de cambio, la estrategia bajista es la mejor...y si estamos en liquidez, mejor que mejor.

Y recuerden, vivimos caídas inauditas, volatilidades extremas nunca vistas...en definitiva historia pues ¿cuántas veces han suspendido la cotización de futuros americanos cuando intradía han cubierto su umbral máximo de pérdidas?. Pues hoy así ha sido. Esto es historia, vívanla con intensidad, aunque duela, para contársela a sus nietos. El crack del 2008 es historia, pero aún no ha finalizado...

Buen trading.

NEOPROTECCIONISMO

2008-10-23T20:43:00.005+02:00

Mercados bajistas con sesión bajista, atemperado, en esta ocasión por los índices de EE.UU.

El mercado se revela ante este neoproteccionismo de planes de rescate, fondos soberanos como el que prepara Sarkozy, en la imagen.

Nacionalizaciones de bancos, de facto por muchos estados europeos, EE.UU y desde luego, cómo no, por el maestro de la picaresca, Argentina, con su brujita Kristina, sí, la del marido trincón, corrupto y marimandón, como ella, claro, aunque para nuestro gusto, hasta le supera, y sino, ahí está como hace caja confiscando la pasta, lo que la gusta comer y trincar, de los fondos de pensiones.

Son, como pueden ver, todos ellos, expoliadores depredadores que quieren preservar sus privilegios ante amenazas como las que el Napo Sarkozy ha anunciado, esto es, que si en la Cumbre de EE.UU no hay consenso (consenso en mantener sus privilegios y vivir del momio, o sea, del cuento de la política), puede haber barricadas internacionales, como si las barricadas de los que ya no les llega a fin de mes, sencillamente porque ya no tienen prestación por desempleo, se coordinasen porque sí...

Mañana, aquí, lloveran más chuzos, con una encuesta de la EPA desoladora, devastadora. Un destrozo, vamos...

Los datos serán escalofriantes, pues estaremos hablando de un desempleo que se incrementa en 9 décimas, una tasa del 11,3%, 217.000 parados nuevos (lo que les decíamos en anteriores post, o sea, 3.300 desempleados por día más otros 300 autónomos diarios...), lo que nos sitúa en una cifra absoluta escalofriante, esto es, 2.600.000 parados, especulándose ya con que el 2009 llegaremos a una tasa del 18,5%, o sea, como en los "mejores" tiempos de F.G, el señor X, el amigo rico de Slim, el capo del GAL y de los fondos reservados y toda la corrupción generada a nuestra costa.

En fin...en cuanto a mercados, mañana estaríamos inicialmente largos, pues hoy los índices americanos han sprintado en la última media hora de forma espectacular, pero no olvidemos que cualquier noticia mala desencadenará escenas de pánico, tanto como el que ZP tiene a no estar en la Cumbre del G20, donde no estará, claro está, y si acaso, para los cafés, ni para los postres...

Si tuviésemos que escoger un valor para cortos, ACX (Acerinox) es nuestro favorito, pues mañana ha de caer y de lo lindo...

En fin...el lunes pintarán bastos, y gordos...pues los mercados volverán a caer, por lo que abrir cortos en el Dow sobre el 9000 es una idea sensacional y creemos que efectiva, pero allá cada uno...

No publicamos Boletín, desde hace unos días porque sencillamente, el mercado no está para ello ni para nada.

Y recuerden, ya no hay crisis financiera, ahora hay crisis económica, mucho peor, pues aquí estos neoproteccinistas totalitarios sencillamente no les solucionarán el mes, ni les pagarán la hipoteca, y a saber si acaban de los lectores de este weblog no acaban en comedores sociales, donde se están incrementando considerablemente la asistencia de personas educadas, aseadas, bien puestas, que no pueden pagar sus gastos corrientes.

Por último, deciros que pronto empezaremos nueva etapa, con nuevo diseño y en la tónica habitual.

Buen trading.

NEGOCIO: REDES SOCIALES

2008-10-23T19:38:00.006+02:00

Si ayer hablamos de que no quedaban actividades que no estuvieran afectadas por la crisis, pues bien, gracias a Redclik hemos descubierto que no todo es crisis, y así, las redes sociales especializadas, en lo que sea, están en boga y si además contienen publicidad (aunque lo idóneo siempre es que no, pero claro, de algún sitio hay que sacar posibles para mantener eso), pues más negocio todavía.

Ignoramos si en verdad son tan rentables como pudiéramos imaginar, pero a buen seguro que son plataforma adecuada para que empiecen a generar negocio y beneficios.

Claro que cuanto más especializadas, quizás mejor.

Para nosotros, aficionados a los paisajes, las mascotas y la decoración (además de a otras cosas, sanas y buenas), es fenomenal poder encontrar

Buen trading.

CRISIS DE MODELO

2008-10-22T21:41:00.003+02:00

Hace unos días no hemos actualizado, sin embargo, hoy tres post, y con ganas.

Veamos, nuestras estrategias para el lunes, con largos, bien, era la etrategia inicial del Boletín.

El martes y hoy, nos abstuvimos de colgar nada, sencillamente porque no teníamos nada que decir, pues todo el mundo daba por descontada la caída de hoy y la de mañana, previsiblemente, en los mercados.

Seguimos pensando que aquí lo que hay es una crisis de modelo, no una crisis económica, que por cierto, que en 2009 nos hará entrar en depresión muy probablemente, y al menos aquí en esta bendita España que la casta parasitaria política se carga.

Hoy no tenemos fuerza para analizar si GAM o VUE están o no para comprar o vender.

Hoy estamos decepcionados, pues los chuzos de punta caen con efecto asesino y devastador en los mercados.

Hoy ha habido mucha sangre y la seguirá habiendo mañana, sin embargo, los inversores pequeños no salen, pues se resignan y los institucionales, aunque el indicador de comportamiento indica que está en fase distributiva y amplia, y sin embargo, vemos que las ventas aunque importantes, producto de liquidaciones forzadas, son menores de lo que cabría esperar, por lo que cabe pensar que probablemente el lunes asistamos a un fuerte rebote.

Pero vamos al título del post. Efectivamente, esto es mucho más que una crisis económica, es de modelo, pues como vemos, la casta política deudora del sistema financiero, pretende refundar el capitalismo, adoptando un modelo chino consistente en una economía de mercado pero regulada, intervenida, protegida (para proteger sus intereses, claro, no los nuestros).

Si observamos, tras los planes de rescate, que se empiezan a mostrar insuficientes, ahora la casta quiere regular qué productos financieros son tóxicos o no, como si no supieran cuáles eran, cuáles son y cuáles permiten...¿creen que si existiera un producto financiero tóxico que garantizara la supervivencia de la casta política y del sistema financiero iban a prohibirlo?. No, y así ha sido durante años.

Sin embargo, cuando hablas con clientes, proveedores, amigos, conocidos, familiares, todos te dicen lo mismo, esto está mal y empeorando, sin horizonte de profundidad, vertiginosamente y sin fin, en definitiva...

Y el cáncer no es otro que estos modelos de las democracias, con cada vez menos votos -porque en lo que nos toca no hacemos uso de ese derecho desde hace años-, que intentan sustentar una masa ingente, cada vez más voluminosa y creciente, a través de lo que llaman el estado del bienestar -para la casta política, claro-.

Pues bien, ese estado del bienestar no se sostiene, pues el gasto público, con el consiguiente déficit monumental, tampoco.

¿Se imaginan que en su casa sus gastos, de forma reiterada y durante años, sobrepasasen sus ingresos?. Pues eso ha pasado en estos estados de pacotilla -antes de gracia y ahora de desgracia- y en las familias.

Sin embargo, ya lo ven, esa otra casta, la de los partidos políticos, que sustenta a la casta política, -que a la postre es la misma-, pueden decir a esos lacayos financieros, que son los bancos y cajas, que no pueden pagar, que son morosos, que son chorizos, que son unos caraduras, y que lo harán cuando esto cambie, o sea, un montón de tiempo. En cambio Vds. no.

Con todo ello, queremos decir, que aunque pintan bastos, bastones diríamos, no todo está perdido, pues el punto de no retorno ha sido sobrepasado, pero tras él hay un punto de retorno, esperemos que ese trecho se aprovechado para barrer todos los cuentos que los keynesianos siempre nos han contado, esto es, que hay que intervenir, intervenir, claro está, en favor de los de siempre, o sea, los amos de lo ajeno.

Lo que está claro, es que ya, con el recorrido de no retorno que llevamos, nada de lo conocido será igual. Sencillamente, o eliminan el actual modelo del estado del bienestar, intervienen menos y viven menos a costa del mismo, o sencillamente, la realidad les engullirá, a lo bestia y sin distingos.

Por cierto, a la derecha verán un banner relativo a la Bruja de Oro, 4o0 números por 100 €, pues bien, pinchen y compren y si les toca, disfrútenlo, porque curiosamente, esos premios, aún no están sometidos a retención de IRPF, pero no olviden que lo que fácil viene, fácil se va (le pasó a Lehman...¿recuerdan?). De este inopidado párrafo, se deduce que lo que de verdad nos cuesta es lo que intentamos preservar.

Buen trading.

CALCULADORA COMISIONES OPERACIONES

2008-10-22T20:24:00.004+02:00

De nuevo, Javier Urbelz nos facilita otra interesante herramienta, la calculadora de comisiones de oepraciones en contado.

Interesantísima teniendo en cuenta la amplia variedad de ofertas de brokers.

Buen trading.

ESPEJISMOS...

2008-10-22T16:18:00.006+02:00

Hoy, nos he encontrado con una petición ineresante de Zync, donde se nos solicita que escribamos sobre algo tan bucólico como el turismo rural, y nosotros, que creemos que debemos enfocarlo desde un punto de vista financiero, le daremos tal enfoque, para que veamos que también hay espejismos en ese sector.

Con la crisis podríamos suponer que hay sectores boyantes, sin embargo, francamente, los habrá, pero no los conocemos, aunque sí hay nichos de mercado respecto de los que podríamos pensar que la capean mejor que otros.

Y así, en el sector turismo, el nicho turismo hotelero en suave, sostenida, pero cada vez más acelerada caída, no siendo acompasado al menos aparentemente, por el nicho casas rurales.

Vemos, por ejemplo en Webrural, web de referencia en la oferta de turismo rural, un montón de ofertas, y resulta que hay un ranking de provincias con enorme oferta, y así:

Asturias, 618; Cantabria, 351; Gerona, 274 y León, 262.

Las tres primeras son costeras y la última no.

Tan elevada oferta no debe de conducirnos a pensar que el nicho del turismo rural no se resiente con la crisis. Sí lo hace, y de forma elocuente, como cualquier otro, pues si nuestra renta disponible disminuye, también nuestra capacidad de gasto.

Recordemos que muchas fueron construidas al abrigo de subvenciones millonarias, con compromiso de afectación, y que transcurrido el tiempo reglamentario correspondiente, constituirán suntuosas residencias de sus propietarios.

De todo ello, sacamos una conclusión interesante y es que en la crisis nada ni nadie está a salvo, de donde se colige que en las crisis hay espejismos, por lo que aunque los planes de auxilio al sistema financiero impliquen una mejora del enfermo, no significa que sus efectos sean inmediatos ni que sanará a medio plazo.

Y otra cosa más, tampoco podemos olvidar que lo que hoy es arriba, mañana es abajo, y sino, que se lo pregunten a BBVA, BSCH, etc, en relación con sus importantes caídas en bolsa y su relación con Argentina, donde la nacionalización a la venezolana es tremendamente perjudicial para nuestros blue chips del Ibex 35.

Buen trading.

TRES MOVIMIENTOS PARA DOBLAR LA INVERSION

2008-10-18T14:04:00.001+02:00

A propósito del post que sobre el suelo del S&P 500 han podido leer Vds. en esta web a principios de semana, escribí un comentario en el foro del Grupo invermania.com en el que apuntaba - no sin cierta osadía – que nuestros pies se habían asentado en el suelo de la crisis financiera en el nivel 850/900 de dicho índice y que una vez tocado fondo – por dos veces esta semana apuntillo a toro pasado - , la inmensa cordada de inversores atrapada en las pérdidas debiera refundarse con los exiguos peculios disponibles y comenzar, con serenidad y cautela, a establecer los movimientos en cartera necesarios para garantizar en el medio plazo, doblar el capital invertido.

¿Y cuales han de ser dichos movimientos?, se pregunta incrédulo de mi temeraria exhortación Joe “el fontanero”.

En mi caso, fundamentalmente tres - le espeto de mala gana por haberle robado en las últimas horas, todo el protagonismo mediático a la españolísima “niña de Rajoy”.

El primero, sin duda, ganar con un simple y doloroso “enter” el factor psicológico.

Hay que vender rápido y en los rebotes. Sin miramientos. Debemos ser audaces y liquidar todas nuestras posiciones perdedoras de inmediato, por muy cuantiosas que éstas sean.

Difícilmente conseguiremos el objetivo, si a lo largo del camino nuestros ojos solo observan los números rojos de la pérdida latente. Hay que saber perder para empezar a ganar.

El segundo movimiento, una vez obtenida la liquidez necesaria, será establecer un horizonte temporal y atemperar el riesgo en función del mismo.

No caigamos en la trampa del pelotazo fácil y el canto de sirena intradiario. Estos elementos, por muy azucarados que parezcan, solo están al alcance del éxito de muy pocos profesionales. Para el resto, únicamente generan gastos y descalabros.

Tampoco pequemos de incautos en la creencia de que todo son gangas en estos momentos. Pensemos por el contrario, que cualquier precio por encima de cero es manifiestamente candidato a finiquitarse en este dígito, por lo tanto, fiemos nuestro futuro al medio y largo plazo olvidándonos por completo de rebotes y gatos muertos.

Si es Vd. un “investor suicide”, lo sentimos mucho; no és nuestro hombre.

El tercer y último movimiento que nos dispondremos a tomar será, como habrán supuesto, el mas difícil de todos: la elección acertada de las dos únicas posiciones en las que para bien, no cabe en este caso nombrar el para mal, quedaremos comprados para el futuro. Han leído bien, sólo dos.

La cultura inversionista de diversificación del riesgo no puede ser tomada en consideración cuando nos encontramos en situaciones de mercado excepcionales.

Tampoco es que la liviana liquidez ayude fervientemente a ello. Sin embargo, analizar retrospectivamente las decisiones tomadas en las últimas dos semanas por los consejos de administración para minimizar el impacto de las fuertes caídas, será sin duda el ingrediente principal de nuestro guiso. La exposición del sector a la recesión venidera que ya se ha descontado y los múltiplos a los que cotizan, terminarán por enriquecerlo.

A partir de aquí les dejo volar solos. Tomen sus propias decisiones e iniciativas. Nada más tengo que decirles que no sepan: salvo mi elección, la cual jamás revelaría ni aunque me ataran de pies y manos con cable de acero hindú y me inyectaran a chorro sobredosis de diazepam.

VICENTE PUCHOL MORA

vpucholm@gmail.com

GESTOR DE CUENTAS DE ARCELORMITTAL SSC ESPAÑA

COLABORADOR SEMANAL DE INVERMANIA

BOLETIN ESTRATEGIAS PROXIMA SESION

2008-10-17T21:01:00.004+02:00

Subidas generalizadas en plazas europeas, y suponemos, por segundo día consecutivo, que en EE.UU.

Nuestro Ibex 35 se revaloriza un 7% semanal, más que suficiente teniendo en cuenta circunstancias.

El lunes apostaríamos por largos.

A título de curiosidad, resulta interesante echar un vistazo a las últimas reseñas que hemos visto sobre Nouriel Roubini, profesor de economia en Nueva York. Hay que considerar ciertamente que algunos economistas pueden preveer con acierto, algunas situaciones.

Buen trading.

ESTUDIO SOBRE SOLUCION CRISIS FINANCIERA

2008-10-17T12:44:00.006+02:00

Dado que el enlace al artículo de Javier Urbelz, sobre el particular, no funcionaba correctamente, os ponemos el texto del mismo.

MÉTODO PARA SOLUCIONAR LA CRISIS BANCARIA.

Francisco Javier Urbelz Ibarrola

Dr. En Ciencias Económicas, Catedrático, Actuario

Los antecedentes de nuestra política de desarrollo económico basado en la construcción han originado problemas muy graves que han participado todos:

1º. El gobierno por consentir las inmoralidades que posteriormente se indican.

2º. Los constructores por vender sobre plano y no sobre otra parcialmente terminadas las viviendas.

3º. Los arquitectos que, cuanto mayor era la magnitud del proyecto mayores eran sus honorarios. E igualmente los aparejadores, e incluso los Notarios.

4º. Las Cajas de Ahorro que facilitan préstamos a los constructores sobre plano y no sobre obra parcialmente terminada, por importe superior a su valor.

5º. Los Ayuntamientos por percibir impuestos sobre bases superiores a su construcción, con inmoralidades de calificaciones de terrenos rústicos en urbanizables.

Y así sucesivamente.

El viernes negro 10 de octubre ha originado una de las mayores catástrofes en las bolsas españolas por cuanto descendió un tanto por 100 elevadísimo que nunca hasta ese día se había producido.

El Banco de Santander, por ejemplo descendió un 11,94 % con un volumen de 158.905.647. Y así sucesivamente todas las acciones de las Entidades Bancarias, arrastrando a todas las del Mercado Nacional. Ni la misma crisis de 1914 fue tan drástica.

Hemos leído en la prensa, visto por televisión, las distintas medidas que proponen los jefes de gobierno de todos los países: inyectar dinero en el sistema financiero para que no quiebren más bancos.

Estas medidas propuestas por muchos asesores, para mi no resuelven el problema pero incrementan la demanda de bienes de consumo y producción, de automóviles (ventas han caído más del 50%) y son muy beneficiosas para éstas aunque muy perjudicial es porque la inflación es evidente: El aumento de una masa de dinero en circulación genera inevitablemente una inflación galopante que perjudica a la totalidad de los españoles, pero sobre todo a las clases mas necesitadas.

2. El incremento de los productos consecuencia del mayor volumen de dinero no se ha correspondido con la riqueza.

No voy a criticar las medidas propuestas pero hay que considerar los efectos secundarios que no expongo aunque influyen o pueden influir en la economía real.

La inflación es un cáncer para la sociedad.

Mis ideas son totalmente diferentes: Las entidades bancarias deben ellas mismas solucionar sus problemas. ¿Cómo?

Sencillamente deben ordenar la compra de acciones por un volumen de acciones muy superior el cuádruplo de las que estuviesen a la venta.

Al finalizar el día el volumen de compra de este viernes negro de las acciones del BS era de 1.907.379 al precio de 9,07 y el de venta de 18.017 al precio de 9,09.

Siempre la horquilla (diferencia entre el importe del precio de venta menos el precio de compra) era 0,01€ pero aquí vemos que es 0,02€; es decir que los compradores compraban un céntimo más barata la acción a los vendedores.

Esta diferencia tan desproporcionada de posiciones de acciones a la compra y tan diferente a la venta nos indica la tendencia alcista que posiblemente exista una subida importante el lunes.

Pero es necesario que esas tendencias sean efectivas y por consiguiente precisamos de ayuda y no solamente de los posibles compradores, que siempre los hay, sino del Banco de España que puede ordenar la compra de acciones a un precio superior y ser un accionista el más importante del Banco de Santander.

Antes de exponer el método, deseo plantear la base científicamente de la formación del mercado en las bolsas en las acciones donde exista

HIPÓTESIS, REALISTAS QUE SE CUMPLEN SIEMPRE.

Para que exista transacción el precio de compra de la acción debe de coincidir con el precio de venta.
El precio de compra es siempre inferior al de venta aunque difiera en dos o tres cts.
Si el comprador desea comprar debe incrementar su precio y se ejecutara la operación. Y finalmente
Si el vendedor, desea vender, entonces el vendedor deberá bajar su precio lo que genera una situación bajista.

Pero como no somos partidarios de una intervención, aconsejamos el

Método siguiente que no generará inflación por cuanto no se introducirá dinero sino será un movimiento de cuenta corriente.

MÉTODO A SEGUIR:

1º. Existe entre el BE y el BS una relación íntima porque tienen ambos cuentas corrientes idénticas.

2º. El BS compra por cuenta del BE acciones de su propio BS de una cantidad importante y que las pondrá a la compra 4ctms por encima de la cotización en el momento que se muestren conformes.

3º. Una vez verificada la operación, se le abonará en la cuenta del BE su importe total.

3º. La masa importante de acciones compradas de por sí es un movimiento alcista y, las pondrá a la venta más caras que el precio de compra o al mismo precio comprado. Si los inversores no las comprasen, nuevamente el BS efectuara la misma operación.

4º. El BS pondrá otra vez a la compra acciones más caras, influyendo al alza y verificándose la venta anteriormente propuesta si no ha sido ejecutada anteriormente.

Posteriormente, durante el día, cada diez o quince minutos, el propio Banco se encargaría de regular la venta y las compras de forma que las acciones a la venta fuesen inferiores a las de la compra procurando que éstas fuesen aproximadamente más del doble que las de la compra.

Estas compras reiteradas de acciones a precios superiores, por su tendencia alcista será motivo de abonar al Banco de España la totalidad de las acciones compradas por la entidad bancaria, cada vez que se produzcan.

Si se han abonado sucesivamente al Banco de España el importe comprado de todas las compras para posteriormente, pocos minutos después, cargándole los líquidos de las ventas vendidas en su cuenta en el mismo instante que se produzcan.

El resultado -diferencias entre las ventas y las compras - será siempre positivo y lo que es más importante: No inyectará dinero al sistema ni crearía por este sencillo método que propongo ninguna inflación.

CONCLUSIONES:

1ª. Inyectar al mercado masas de dinero cuantiosas, favorecerá las ventas a los fabricantes, pero creará inflación.

2ª. El método que propongo está basado de la oferta y demanda:

3ª. El método propuesto tiene la consecuencia de generar la confianza en las entidades Bancarias y estabilizar el sistema financiero.

4ª. Los accionistas serían los principales interesados en seguir con sus acciones y reinvertir sus ahorros.

Si existe mayores acciones a la venta que a la compra, existirá tendencia alcista por lo que es necesario que se regule aproximadamente hasta que los niveles de compra y venta de acciones sean normales y difieran en 0.01€.

Y, además de no perturbar ni nacionalizar ninguna Entidad Bancaria, se conseguirá la confianza en el primer Banco de España, con categoría mundial.

El efecto dominó solucionaría el problema y habríamos conseguido con nuestro Método solucionar la crisis bancaria.

No sería necesario ayudar a Entidades Bancarias inferiores. Con hacerlo con el BS y el BBVA, que son los principales Bancos con un movimiento considerable en el IBEX, en el mínimo plazo de escasas semanas, el problema estaría prácticamente resuelto.

4ª. ESTA CONCLUSIÓN ÚLTIMA SERÁ LA QUE CULMINE EL PROCESO. Los accionistas, ven en su Presidente, don Emilio Botín, el mago de sus finanzas. Este mago debe ampliar el capital aprobado en la Junta Extraordinaria de accionistas para conseguir liquidez y sanear totalmente la Entidad, de algunos impagados pendientes y para inyectar en la economía real y llegue a todas las empresas, para que puedan cumplir sus compromisos y no generar paro.

Así, prácticamente sin intervención ni ayuda, sino abonos y cargos en cuenta, se soluciona el problema.

LAS SOLUCIONES A LA CRISIS FINANCIERA

2008-10-15T22:15:00.001+02:00

Partiendo de que el gobierno de EE.UU, los europeos y por supuesto el español, insignificante en este contexto internacional (al igual que Islandia, con stock de alimentos para 15 días) están demostrando su neocomunismo (ahí tenemos al monstruo de la bolsa, cada día más ávido de dinero, de inyecciones de liquidez y todo para nada, porque estamos en una recesión que se encamina a la depresión por causa de la quiebra del sistema del estado intervencionista del bienestar), la solución a la crisis financiera actual la dió ya nuestro colaborador D. Javier Urbelz Ibarrola, cuyo artículo recomendamos encarecídamente.

Sin embargo, ya que hay oídos sordos por los poderosos, y tenemos constancia que a algunos, al menos a nivel nacional, han leído el precitado artículo, les va más apostar por los avales, donde no tienen nada que ganar y sí mucho que perder.

Bien, la banca española (incluidas las cajas), necesitan 100000 mlls. de € para seguir en funcionamiento anualmente. Ese importe coincide con el del aval gubernamental.

¿ Alguien se cree que no lo van a estrenar?. Por Dios, ya veremos, y nos asombraremos de cómo el "mejor sistema financiero del mundo" cómo no puede jugar en la Champion League.

Buen trading.

SOLUCION A LA CRISIS FINANCIERA

2008-10-15T21:58:00.002+02:00

¿ SUELO EN EL SP500 ?

2008-10-13T21:33:00.005+02:00

Como no ignoráis ninguno de los que visitaís Invermania habitualmente, el SP500 es uno de los índices más importantes, sino el que mas.

Las similitudes en cuanto a su suelo en la crisis del 2002 y la del 2008 son evidentes.

Se desprendería que habríamos hecho suelo ya, con la salvedad de que la crisis financiera está amaninando y diríase que hasta solucionándose a golpe de intervencionismo, pero no la crisis de la economía real, que empieza ahora, propiamente, que no nos abocará a la depresión, siempre que los estados sigan interviniendo y disponiendo los recursos públicos en beneficio de los que manejan las finanzas -qué ironía-.

Bien, nuestro Boletín de estrategias de hoy ha dado un pleno al quince. Decíamos que inicialmente largos, con riesgo, eso sí, y así ha sido. Para mañana, la inercia nos hace ser alcistas, pero nos tememos que los índices tendrán que corregir el exceso. Por eso, ante la indecisión que tenemos, nos abstenemos hoy de trazar estrategias para mañana.

Buen trading.

AGENDA SEMANAL

2008-10-13T21:31:00.000+02:00

Lunes 13 de octubre de 2008
- Dividendo Banco Popular
- Resultados Philips Electronics
- Producción industrial Reino Unido
- Producción industrial Reino Unido
- Reunión Anual del FMI y BM Internacional
- Conferencia de Andrew Sentence (Banco de Inglaterra) sobre "Perspectivas de la economía del Reino Unido y los desafíos para la política monetaria" Reino Unido
- Festivo: La Bolsa de Nueva York abre EE.UU.

Martes 14 de octubre de 2008
- Dividendo Prosegur
- Resultados Intel
- Resultados Pepsico
- Resultados Johnson & Johnson
- Resultados Cementos Portland
- Resultados Linear Technology
- Resultados Supervalu
- Resultados WW Grainger
- IPC España
- IPC España
- IPC subyacente España
- IPC subyacente España
- IPC Reino Unido
- IPC Reino Unido
- Producción industrial Zona Euro
- Producción industrial Zona Euro
- Encuesta ZEW (Clima Económico) Zona Euro
- Encuesta ZEW (Clima Económico) Alemania
- Encuesta ZEW (Situación actual) Alemania
- RICS: Encuesta Mercado de la Vivienda Reino Unido
- Ventas al por menor BRC Reino Unido
- Comienza la reunión de la OMC Internacional
- Conferencia de Plosser, presidente de la Fed de Filadelfia EE.UU.
- Confianza empresarial Francia
- IPC Francia
- IPC Francia
- IPC Italia
- IPC Italia

Miércoles 15 de octubre de 2008
- Resultados eBay
- Resultados Asml Holding
- Resultados Wells Fargo & Co
- Resultados Abbot Laboratories
- Resultados Juniper Networks
- Resultados Coca Cola
- Resultados Marshall & Ilsley
- Resultados Novellus Systems Inc.
- Resultados St. Jude Medical Inc
- Resultados Xilingx Inc
- IPC Alemania
- IPC Alemania
- Desempleo registrado Reino Unido
- IPC Zona Euro
- IPC Zona Euro
- IPC subyacente Zona Euro
- Clausura de la reunión de la OMC Internacional
- Habla Bullard, presidente de la FRB de St. Louis EE.UU.
- Conferencia de Yellen, presidente de la FRB de San Francisco sobre las perspectivas económicas EE.UU.
- Índice Precios de Vivienda España
- Índice Precios de Vivienda España
- Vehículos de nueva matriculación Zona Euro
- Ingresos Medios Reino Unido
- Ingresos Medios Reino Unido
- IPC subyacente (Eurostat) Zona Euro
- IPC subyacente (Eurostat) Zona Euro
- IPC subyacente (BCE) Zona Euro
- IPC subyacente (BCE) Zona Euro
- Subíndice pedidos industriales (CBI) Reino Unido
- Inventarios de negocios EE.UU.
- Inventarios de negocios EE.UU.
- Solicitudes de hipoteca EE.UU.
- Encuesta manufacturera de Nueva York EE.UU.
- Indice de precios al productor EE.UU.
- Indice de precios al productor EE.UU.
- Indice de precios al productor subyacente EE.UU.
- Indice de precios al productor subyacente EE.UU.
- Ventas al por menor EE.UU.
- Ventas al por menor excl autos EE.UU.
- Conferencia de Bernanke en Nueva York EE.UU.
- Libro Beige EE.UU.

Jueves 16 de octubre de 2008
- Resultados Intl Business Machines
- Resultados Google
- Resultados SKF Ab
- Resultados Nokia Oyj
- Resultados Citigroup
- Resultados United Technologies Corp
- Resultados Bank of New York Mellon Corp
- Resultados Merrill Lynch
- Resultados Baxter International Inc
- Resultados Capital One Financial Corp
- Resultados Advanced Micro Devices
- Resultados BB&T Corporation
- Resultados CT Group
- Resultados Danaher
- Resultados Gilead Sciences
- Resultados Harley-Davidson
- Resultados Huntington Bancshares
- Resultados Intuitive Surgical
- Resultados Legget & Plat
- Resultados Nucor
- Resultados Parker Hannifin Corp
- Resultados PNC Financial Services Group
- Resultados PPG Industries
- Resultados Sherwin-Williams
- Resultados Soutwest Airlines
- Resultados Striker
- Resultados Textron
- Resultados The Hersey Company
- Resultados Torchmark
- Resultados Zions Bancorp
- Peticiones desempleo EE.UU.
- IPC EE.UU.
- IPC EE.UU.
- IPC subyacente EE.UU.
- IPC subyacente EE.UU.
- Producción industrial EE.UU.
- Actas de la FED EE.UU.
- Inventarios crudo EE.UU.
- Bullard, presidente de la FRB de St. Louis da comienzo a la Conferencia de St. Louis EE.UU.
- Reunión del BCE Zona Euro
- Balanza comercial Italia
- Importaciones Italia
- Exportaciones Italia
- Importaciones Italia
- Exportaciones Italia
- Grado de utilización de la capacidad de producción EE.UU.
- Índice NAHB de mercado de la vivienda EE.UU.
- Flujos de capital a largo plazo EE.UU.

Viernes 17 de octubre de 2008
- Resultados Schlumberger Ltd
- Resultados Honeywell International Inc
- Balanza comercial Zona Euro
- Confianza de la Universidad de Michigan EE.UU.
- Construcciones iniciales EE.UU.
- Permisos de construcción EE.UU.
- Pedidos industriales Italia
- Pedidos industriales Italia
- Habla Evans, Presidente de la FRB de Chicago EE.UU.
- Habla Bullard, presidente de la FRB de St. Louis EE.UU.

Buen trading.

SOLUCION A LA CRISIS FINANCIERA ACTUAL

2008-10-12T23:50:00.003+02:00

Este artículo de Javier Urbelz, un colaborador de lujo, Doctor en Ciencias Económicas, Catedrático y Actuario de Seguros, además de sentido común es tremendamente simple y práctico.

Con ello se pone de manifiesto, una vez más, la ineptitud de los políticos que se asesoran de verdaderos medradores integrados en una casta que todos sostenemos.

El artículo, en esencia no tiene más ciencia que la de que sea el BE y el banco afectado, por ejemplo el SAN quienes ventilen el problema, generando soluciones.

La actual intervención mundial en pos del sistema financiero, de nuevo nos coloca en la época Greespan, donde la liquidez abundaba, y con ello, abundará de nuevo un jinete apocalíptico, la inflacción, auténtico "impuesto" para los más desfavorecidos.

Sensacional. Leedlo. Y a ver si toman nota las autoridades financieras de esta España, que ya de por sí desangrada, se está quedando inane, por su estado de shock financiero, pretendiendo su reanimación por la vía de la socialización de las pérdidas...

Buen trading.

CALCULADORA OPERATIVA WARRANTS

2008-10-12T23:48:00.001+02:00

Otra de nuestras firmas estrellas, Javier Urbelz, nos facilitiado esta calculadora, muy interesante, tremendamente bien explicada, práctica y exitosa.

Aprovechadla.

Buen trading.

BOLETIN ESTRATEGIAS PROXIMA SESION

2008-10-12T23:46:00.002+02:00

Hemos visto gráficos esta tarde. Esperamos rebote mañana, por lo que inicialmente abriríamos largos (con un riesgo superior al habitual, eso sí).

Buen trading.

POR CELEBRAR, QUE NO QUEDE !!!

2008-10-12T12:39:00.003+02:00

Puede resultar paradójico, que después de haber sobrevivido Vds a la más convulsa semana bursátil en décadas, hayan emprendido la paciente lectura de este artículo que ya les advierto, no va a anegar sus retinas de frases estremecedoras y palabras apocalípticas si no más bien, de términos y expresiones alentadoras que vendrán a aliviar a cada párrafo la nebulosa percepción de que todo está perdido. Cierto sería además, que nada podría objetarles si optasen por abandonar la lectura en el preciso renglón en que nos encontramos, pero estoy plenamente convencido de lo contrario ya que a lo largo de la semana, sus ojos no han dejado de ver, su corazón de padecer y su bolsillo de sufrir, el implacable derrotismo de los cronistas y analistas bursátiles al uso; que no debieran sentirse desmerecidos ni molestos si desde este mismo instante, los abandonamos a su suerte por unas horas y partimos veloces a celebrar el festín que por unas cosas y otras, nos hemos estado perdiendo.

Y ya metidos en traje de etiqueta, me van a permitir que efectúe el primer brindis a la salud de mis progenitores por el cuarenta y cuatro aniversario de mi fecundación; les explico: si hacen hoy cuarenta y cuatro años casados y yo aventé el ombligo exactamente nueve meses después como mandan las matemáticas y la ley de la naturaleza, no escapará a nadie que cumplidores de la tradición y las buenas costumbres de la época que a todo padre se le supone, tenga yo la certeza de poder elevar esta copa ante Vd y celebrar el aniversario de mi fecundación en la noche de hoy.Y es que: Por celebrar, que no quede!!!

Eso mismo debieron pensar los ejecutivos de la aseguradora AIG en el Jacuzzi del hotel Monarch Beach en California poco antes de abandonar sus orondos cuerpos a los placeres del masaje, la pedicura, y los tratamientos faciales en las suites de mil dólares la noche que como recompensa al trabajo bien hecho, no dudaron en disfrutar después de que la administración Bush rescatara a la Entidad aseguradora de la quiebra inyectándole la nada despreciable cifra de 85.000 millones $.Total, por cuatro cenas y un par de chicas tanto revuelo!!!- espetó a bocajarro un gestor americano de seguros de vida a su homólogo belga del extinto por arruinado grupo Fortis-Y es que a los congresistas americanos cuando les dá por el lado moral no tienen parangón con los periodistas Europeos.

Mira si no, la que nos han armado a nosotros por un almuerzo de 150.000 € en elEntenderán queridos lectores, que una vez ha sido desvelada a Vds la naturaleza de esta privada conversación y la identidad profesional de sus actores, tengamos motivos mas que suficientes para celebrar, incluso por anticipado, el resultado de la reunión del G7 de este fin de semana y su repercusión posterior en bolsa.No duden ni por un instante, de que han provisto sus alforjas de buenas dosis de vaselina y dólares con las que salvar a los mercados del colapso financiero y que harán todo cuanto esté en su mano, incluso ignorar los despilfarros de los ejecutivos más arruinados y prominentes, para dar oxígeno al sistema y por consiguiente, mantener impolutos sus puestos de trabajo.

Celebremos también, el anuncio de nuestro gobierno de elevar hasta 100.000 euros el monto por cuenta, entidad y titular, del fondo de garantía de depósitos de las entidades bancarias Españolas ya que podemos contarnos por miles, los que tenemos tan ingente cantidad de dinero en efectivo disponible y no vaya a ser que el barco se hunda y nuestro líquido se funda en la inmensidad del océano. ¡Gracias Sr. Ministro, alzamos por Vd también nuestras copas.!Y dispongámonos finalmente a garbillar nuestra envidia, para reconocer y celebrar los éxitos de aquellos Hedge-Funds que supieron anticiparse a la debacle y con buen criterio apostaron cortos contra los aguerridos bancos Españoles.

Vayamos a celebrarlo, vayamos todos sin excepción; pero eso sí, con buenas maneras y a micrófono cerrado, no se nos cuelen las palabras por sorpresa y soltemos a nuestro colega: “ Mañana tengo el coñazo del desfile; un plan apasionante”. - Mariano Rajoy, instantes después del quinto trago-.

Vicente Puchol Mora Gestor de cuentas de ArcelorMittal SSC España

Colaborador semanal de Invermania.com

Para cualquier contacto, imprecación o zalema: vpucholm@gmail.com

UN PASO ADELANTE EN EL ABISMO

2008-10-11T10:48:00.004+02:00

La semana bursátil se cierra de la misma manera que se inició, con una jornada negra. Si el lunes los mercados bursátiles europeos se dejaron un 7,7 por ciento de su valor, hoy viernes la caída se sitúa en el 7,91 por ciento. Nuestro selectivo Ibex 35 se desploma un 9,14 por ciento hasta los 8.997,7 puntos, mínimos no vistos en más de tres años. Los inversores no han querido permanecer en el mercado después de sufrir cuatro lunes consecutivos de sensibles retrocesos. En la semana, el Euro Stoxx retrocede un 22% por ciento, el Ibex 35 un 21 por ciento y un índice más amplio como el Stoxx600 un 22% (mayor caída en toda su historia).

A pesar de todas las medidas adoptadas por las distintas autoridades a nivel mundial, los inversores han entrado en modo de pánico. Habrá que revisar las estadísticas de los últimos días, pero solo hay que apuntar para detectar ese miedo que los fondos de inversión de renta variable en los Estados Unidos, vieron una salida de algo más del 2% de su capital en las últimas cuatro semanas.

Muchos analistas y gestores están advirtiendo que nos encontramos en una jornada de capitulación, algo que nos suena extraño ya que, generalmente, en las jornadas de capitulación son pocas las voces que pronostican tal capitulación. Sin embargo, sí que existen algunas señales que nos indican que hemos llegado a un punto extremo; fuerte volatilidad, volumen en máximos, descensos nunca vistos en blue chips, jornada de caída histórica tras desplomes anteriores, extremo negativo en las encuesta de sentimiento, incapacidad de descontar al alza las últimas noticias positivas, etc.

Los inversores esperan que el grupo del G7 y las distintas reuniones que se están programando (Secretario del Tesoro EEUU podría reunirse con autoridades financieras de las veinte principales economías) tomen medidas drásticas que ayuden a paliar la crisis financiera y el pánico en los mercados bursátiles. En este sentido, diversas propuestas han salido a la palestra como: nacionalizar bancos, tomar participaciones estatales en las entidades financieras clave, crear fondos soberanos para comprar acciones y estabilizar el mercado bursátil, etc.

En el mercado divisas, la fortaleza del yen inicial ha dado paso a las ganancias de un dólar que marca máximos de 14 meses frente a una cesta de divisas. Así, el euro dólar retrocede un 0,91% a 1,3473 y el dólar yen retrocede un ligero 0,10% a 99,56. El euro yen baja un 1,03% a 134,08.

En el mercado del petróleo, también jornada negra para el crudo. Se deja un cerca del 9 por ciento hasta los 79,93 dólares por barril, con los inversores descontando una recesión mundial y una fuerte desaceleración en la demanda de petróleo.

Y hasta aquí el comentario, siempre técnico y concreto de Capital Bolsa.

Lo que podemos añadir es que nuestras estrategias semanales bajistas sobre índices es que fueron plenamente acertadas, que nuestra operativa semanal ha sido muy interesante, con beneficios, y además, con algunas operaciones largas o compradoras y que podríamos asistir a rebote, fuerte, muy fuerte, el jueves (tomad nota para tener la escopeta cargada).

Mientras, la socialización de las pérdidas en unas medidas intervencionistas q. aún no están dando efectos, y que nos van a costar mucho, mucho dinero a todos (porque la bestia no tiene hartazgo posible, igual que cuando Greespan inundaba el mercado con liquidez) que provocará la perpetuación del sistema, nuevas burbujas y una nueva repetición de la historia.

Hemos vivido historia, estamos viviendo historia, recordadlo como aquella semana niguérrima de días con caídas en picado. Tremendo.

Nos manda correos y nos preguntan dónde está la luz del final del tunel y tenemos que contestar que está ahí, pero aún no hemos llegado a verla, sin embargo, otros sí, como los chicos de Fortis, ahora auxiliados por belgas y luxemburgueses, que en una cena de ¿despedida? tras su intervención, se han gastado unos 170000€ o esas noches tórridas californianas, en hotel de alto standing, de los chicos de AIG, que tras entregarle sin preguntas un montón de miles de millones de dólares, se gastaron lo que no estaba en los escritos...(claro, que eso sólo lo pueden hacer los directivos que han arruinado su entidad). Estamos premiando a aunténticos psicópatas integrados, a auténticos psychopaths financial, a una auténtica fanua de finantial killers.

Su resultado salta a la vista. Se quedan bien colocados, socializan las pérdidas, y encima disfrutan a costa del contribuyente.

¿En qué se diferencia un país comunista de otros donde se socializan las pérdidas?.

Buen trading.

CAYENDO A PLOMO...

2008-10-09T21:38:00.003+02:00

Esta semana será recordada como la Semana Negra que asoló los mercados allá por el octubre niguérrimo del 2008, un mes estadísticamente bajista, por cierto.

También como esa semana en que los bancos centrales orquestaron un fármaco para el enfermo de desconfianza.

Igualmente, y según hemos podido leer, es ésta semana, la de los informes de la OMS por la que se afirma que esta crisis está acarrendando menoscabos para la salud de la población (ansiedad, estress, depresión y suicidio).

Nosotros, que seguimos el mercado con muchísimo interés, pero con la menor pasión posible, vemos que todo cae a plomo perforándose cualquier nivel. Si en Europa los índices con pérdidas de un 3% en América lo están haciendo un 6%...y es el octvo día de caídas y sin remisión...

Apostamos porque todavía se depreciarán un porcentaje sensible -da igual si un 10 o un 20%-, porque hace tiempo que todos han capitulado y a los mercados la medicina no les vale.

Bien es cierto que hay que dar tiempo a que la medicina pueda surtir efecto -se han tomado medidas, muchas desafortunadas, pero algunas no-.

Sí que hay un hecho cierto, y es que en ningún país sus ahorradores han perdido sus ahorros.

Bien es cierto que los malos datos macro, micro, minoración del consumo, desempleo, falta de liquidez, etc, están generando que los mercados actúen bajo estado de shock y con ello, la implicación que ello tiene para todos, todos, invertidos o no en bolsa.

La operativa hoy ha sido terciada, escasa, pero tal vez como impone el mercado.

Buen trading.

LA CRISIS CON HUMOR

2008-10-08T18:55:00.003+02:00

Gracias a los chicos de Novedades Bancarias hemos descubierto este video sobre la explicacion de la crisis financiera actual, con subtítulos en español. 8 minutitos que os harán reir, con humor inteligente.

Buen trading.

OPERATIVA

2008-10-08T15:29:00.003+02:00

Retomamos tal etiqueta, Operativa, actualizándola diariamente.

La del 2007 fue buena. Parte del 2008 se comió todo lo ganado en el 2007 y ahora, retomada en periodos convulsos, nos arroja un saldo positivo, y así en dos días 681,48€ en turbos y warrants, con una rentabilidad del 11,36%, eso sí, con algunos resultados negativos, pero escasos.

Hemos de agradecer a nuestro colaborador estrella Javier Urbelz, el que sin pretenderlo, nos animara de nuevo, con sus consejos a operar.

Por el momento descartamos enviar a los usuarios de Invermanía un correo avisando de nueevas opearaciones como antaño hacíamos, pero por razones de tiempo, y por ahora, no podemos, con lo que si lo deseáis,

Buen trading.

RECAPITULACION

2008-10-08T12:24:00.003+02:00

En nuestro post del lunes, anticipábamos rebote de mercados ayer, y bien, así fue, en cuanto a los europeos, no los americanos.

Hoy hemos abierto con fuertes pérdidas, recuperándose paulatinamente, tras la recapitulación.

De todas formas estas profundas caídas, sin piedad, están motivadas no sólo por las purgas, sino también con la liquidación del mercado.

Los inversores deshacen porque necesitan liquidez.

Buen momento para que los profesionales pesquen y obtengan buenas rentabilidades.

A pesar de todo, titulamos el artículo como RECAPITULACION, y eso es porque todas las medidas que puedan tomar, no tendrán fruto a corto plazo.

Iniciábamos sesión con pérdidas tremendas, un IBEX tocando mínimos interanuales e intradiarios, un DAX desbocado, pero a la baja y unos futuros americanos que inicialmente no hacían apuntar que al final fuéramos a cerrar como hemos cerrado, pero claro, tras el anuncio de tal actuación conjunta de BB.CC ésto subió como la espuma, para abrir cortos y esperar a que bajara como así fue.

El VIX sencillamente fuera de bolos, manifestando una volatilidad tremenda, casi nunca vista (o nunca, que ya no recordamos).

De todas formas, veamos, los mercados están en un punto de liquidación forzoza, pues los inversores neceistan deshacer, para disponer de liquidez y no tienen confianza, y además, hemos llegado a un punto en la crisis, que como diría nuestro leído y admirado S. McCoy, estamos en un punto de no retorno (aunque seamos más optimistas que él), donde lo que venga será desconocido, y esperemos que mejor (menos y mejor regulación del sector financiero, etc).

Bien, pero detrás de las fiestas de los directivos de AIG, donde tras tomarnos el pelo, recastándoles, se gastaron 450000$ en días de vino y rosas (o bourbon y bailarinas, como diría un amigo mío) en un hotel de categoría extra californiano. ¿Y se imaginan cómo tuvieron que celebrarlo a costa de los contribuyentes norteamericanos?.

Rescata para ésto, y es que Bush se despertó con este resacón y para arreglarlo se metió para el cuerpo una botella de bourbon Four Roses, y así está saliendo (lo malo es que Obama es peor), contagiando al mundo con los activos tóxicos, los créditos basura, bancarrotas, nacionalizaciones de facto, etc.

Bien, punto de no retorno, es lo que hay, aunque los mercados ahora no han reaccionado, sib ien, para mañana, y los americanos van a cerrar en rojo, pero mejor que ahora, las 18,10 h. (hora española), por lo que mañana estimamos que habrá que estar largos, pues el rebote será importante (basta con dormir bien esta noche y los mercados seguro que se levantarán mejor).

Ved que decimos ésto proque la lógica, el análisis técnico y los expertos, en las crisis no funcionan.

Nos guiamos pro patrones simples y concretos, índices y principales valores ponderados de los mismos, y aquí en España ya sabemos cuáles son.

En otro orden de cosas, aquí, nuestro Presi garantizará lo que sea por los depósitos (más del 80% son menores de 20000€), así también lo garantiza cualquiera y además implementará un plan de apoyo (luego ya empezamos bien, reconocemos que hay crisis -para nosotros recesión, como ya hemos dicho siempre-) que a la postre se dirijirán a los bancos y cajas (por cierto, van a absorver algunas a otras que operan por esas costas levantinas y andaluzas que todos sabemos).

Para finalizar, y gracias a la nunca suficientemente reconocida e invocada fuente Capital Bolsa, os detallamos cómo ha sido la volatilidad de nuestro índice, el IBEX 35

Apertura de mercado 10.509 puntos (-3,25%)

10:00 horas 10.172 puntos (-6,35%)

11:00 horas 10.405 puntos (-4,20% y subida de 233 puntos en una hora de contratación)

13:10 horas 10.881 puntos (+0,20% y subida de 475 puntos en dos horas de contratación)

15:00 horas 10.342 puntos (-4,70% y bajada de 539 puntos cuatro horas de contratación)

Con esta volatilidad de mercado, los inversores finales desaparecen, por lo que la contratación queda en manos de especuladores profesionales intradía, que apalancan sus operaciones para forzar a los indicadores a moverse en la dirección de sus apuestas.

Buen trading.