Arcosan Noticias

Gripe A. Virus H1N1

2009-11-26T18:39:00.003+01:00

Método Efectivo y Garantizado para Eliminar el Virus de la Gripe A

Virucida y Desinfectante de Amplio Espectro.

Producto Avalado por La Universidad Complutense y La Universidad Politécnica de Madrid.

Limpia y Desinfecta en Una Sola Operación.

Totalmente Inocuo.

ARCOSAN a través de su División Sanitaria firma un convenio de investigación con la
Fundación Betancourt (Universidades Complutense y Politécnica de Madrid y sus
Departamentos de Toxicología y Salud Pública) Dichas Universidades desarrollan
una investigación de diversos productos virucidas para hacer frente al virus H1N1,
Gripe A.

Los resultados de esta investigación avalan y certifican que el producto virucida,
comercializado por ARCOSAN, es el único desinfectante virucida capaz de inactivar
las 19 familias de virus identificados y clasificados hasta este momento, incluyendo
el virus H1N1.

Este producto es una mezcla equilibrada de compuestos de ácido peroxígeno,
surfactante, ácidos orgánicos y un sistema de tampón inorgánico.
Producto aprobado por el Ministerio de Sanidad y Salud Pública y elaborado
según Normas ISO 9002.

PROPIEDADES GENERALES DEL PRODUCTO

Desinfectante de amplio espectro (virucida, bactericida, micobactericida, fungicida,
esporicida) a base de un sistema de múltiples componentes que actúan sobre los
microorganismos, inactivando sus ácidos nucleicos. Su efectividad se incrementa
debido a sus excelentes propiedades detergentes, para conseguir que el proceso de
limpieza y desinfección de las superficies infectadas se realice en una sola operación.

Fácil aplicación en todo tipo de superficies.

Con indicador visual de actividad.

Corto tiempo de actuación (de 3 a 5 minutos).

Contiene un agente detergente que permite realizar la limpieza y desinfección en un solo paso.

No fija materia orgánica ni se inactiva en su presencia.

Eficaz frente la gripe A (H1N1).

Más información

Científicos españoles han desarrollado un método pionero de desinfección realmente eficaz y rápido, contra el virus H1N1 causante de la Gripe A.

2009-09-11T11:31:00.003+02:00

Un método preventivo muy versátil y eficaz que puede minimizar los riesgos de contagio en colegios, medios de transporte, centros comerciales, espectáculos, restaurantes y demás lugares de acceso público.

La limpieza y la desinfección, constituyen, los elementos primarios y más eficaces para romper la cadena epidemiológica de la infección de Gripe A. El propósito de la desinfección es prevenir la diseminación mecánica de los agentes de la enfermedad de un lugar a otro mediante personas, equipos, mobiliario o utensilios.

Hasta ahora, para desinfectar zonas de riesgo, se emplean desinfecciones agresivas a base de lejías, cloro y sales de amonio cuaternario. Esto obliga al cierre de las instalaciones durante varios días, además de necesitar equipos de profesionales de desinfección familiarizados con el empleo de estos peligrosos productos.

Ahora podremos, mediante esta nueva aplicación, inmediatamente después utilizar las zonas desinfectadas, ya que no es agresiva para las personas o la naturaleza.

Por ejemplo podremos desinfectar un colegio cada tarde o noche, una vez terminadas las clases, y volver a utilizarlo sin riesgo en la mañana siguiente.

Constituye, por tanto, una alternativa válida para paliar la expansión de la pandemia, hasta que existan medios médicos para su erradicación.

Más Información

Virus Gripe A N1H1 Desinfección

Los bancos siguen con el cartel de ‘no hay dinero’: el crédito a los hogares se hunde

2009-06-10T09:15:00.002+02:00

El cartel de ‘no hay dinero’ sigue colgado en el frontispicio de las sucursales bancarias. En particular, los fondos destinados a las familias, que no sólo no crecen sino que retroceden de una manera acusada. Hasta el punto de que si en el primer cuatrimestre del año pasado los bancos y las cajas de ahorros concedieron a los hogares para cubrir sus necesidades financieras 18.778 millones de euros, en el mismo periodo de tiempo de este año no sólo no ha aumentado el dinero puesto a su disposición, sino que éste ha caído en 4.907 millones de euros.

Los datos los acaba de publicar el Banco de España, y se refieren al flujo efectivo, es decir a la cantidad de dinero nuevo que ha llegado a los hogares. Y los resultados no pueden ser más desalentadores teniendo en cuenta que los mercados mayoristas de crédito -en los que se financian las entidades financieras- se encuentran en proceso de normalización. Y que el Banco Central Europeo presta dinero al 1% a plazos largos y con colaterales (garantías) degradados.

La caída del crédito afecta tanto al que se destina a la compra de vivienda como al dirigido a consumo, y refleja la alta aversión al riesgo del sistema financiero, en contraste con lo sucedido en los últimos años hasta el estallido de la burbuja crediticio. Los bancos y las cajas de ahorros temen ahora que sus clientes no les devuelvan el dinero en un contexto de fuerte deterioro de la actividad económica, y de ahí que mantengan el grifo cerrado. Algo que se complica en muchas entidades por problemas de capitalización. Es decir, sus recursos propios no dan lo suficiente para seguir concediendo préstamos, lo que explica el plan de recapitalización bancario que ultiman el Gobierno y el Partido Popular.

Un dato puede ilustrar mejor que ninguna otra cosa la fortísima desaceleración del crédito. En abril, y en términos anuales, es decir teniendo en cuenta los últimos doce meses, la financiación a los hogares crece ya a un ritmo del 1,7%, sensiblemente por debajo del 3,7% que se registraba al comenzar el año. Y por supuesto a años luz del 12,4% que aumentaba hace apenas 16 meses.

En total, y según el Banco de España, los hogares deben al sistema financiero 904.614 millones de euros, de los que algo más de 671.000 millones corresponden a la adquisición de viviendas. Para hacerse una idea de lo que está cayendo el dinero ‘nuevo’ que la banca pone a disposición de los hogares hay que tener en cuenta que si en 2006 el flujo efectivo ascendía a 127.886 millones, un año más tarde ya se había reducido a 97.497 millones, Pero es que el año pasado el flujo real (saldo entre nuevos préstamos y amortizaciones) era ya de 38.390 millones.

Datos más positivos en abril

Como se ha dicho, el primer cuatrimestre de este año no sólo no ha crecido sino que se ha producido un descenso de casi 5.000 millones, lo que significa que la banca no ha cubierto si siquiera la cuantía de los créditos amortizados. La parte positiva es que al menos en abril el flujo efectivo ha vuelto a ser positivo tras cuatro meses consecutivos de retrocesos.

El racionamiento del crédito sigue afectando, igualmente, a las empresas, aunque en menor cuantía. El Banco de España no ofrece todavía el flujo efectivo para el mes de abril, pero, en términos interanuales (últimos doce meses) se observa un aumento del 5,8%, cuando el año comenzó con incrementos del 6.7%. Radicalmente distinto es el comportamiento de las administraciones públicas, que literalmente se están ‘comiendo’ el poco crédito que conceden los bancos y las cajas de ahorros. En marzo, último mes del que se disponen datos, los préstamos al sector público (ver gráfico) crecen ya a un ritmo del 20,6%, con una clara aceleración en los últimos meses, toda vez que en enero el aumento era de prácticamente la mitad: un 11%.

Esto quiere decir que el riesgo de que se produzca el llamado crowding out está hoy más cerca, como advertía el último informe de coyuntura del Banco de España. En palabras del banco central, el persistente incremento de las necesidades de financiación del sector público presenta dos riesgos importantes que hoy solo están latentes. El primero, decía el boletín económico de mayo, “es el desplazamiento de la inversión privada por el sector público (crowding out), a través de presiones al alza sobre los tipos de interés a largo plazo y los costes financieros” Y la curva de tipos muestra en estos momentos un perfil claramente ascendente en los plazos más largos.

El segundo es que “los agentes anticipen la necesidad de unos mayores impuestos en el futuro para reconducir la situación fiscal, lo que reduciría la propensión marginal a consumir”. En ambos casos, esto significaría un alejamiento de la recuperación económica por falta de liquidez, y de ahí la importancia de estas cifras. Y en estos momentos prácticamente la mitad de lo que está creciendo el crédito (tanto el nuevo como el viejo) se debe a la actividad del sector público, con grandes necesidades de financiación para cubrir sus crecientes déficit presupuestarios.

Vía: Cotizalia

Crisis económica Bancos Hogares Crédito

Telefónica corta a Prisa los móviles de sus directivos por falta de pago

2009-04-20T11:05:00.000+02:00

Los problemas de financiación para el circulante son comunes a pequeñas, medianas y grandes empresas. Lo sabe Prisa, el primer grupo de medios de comunicación español, que ha visto cómo el operador con el que tiene contratado el servicio de empresa para móviles, se lo ha suspendido por falta de pago. Ocurrió el jueves pasado, 16 de abril, y el hecho provocó algo parecido a un shock traumático en el grupo de comunicación: Telefónica tuvo que cortarle la línea durante una jornada por el retraso acumulado en el pago de las facturas, que ascendía a cerca de 300.000 euros, según han confirmado a este diario fuentes de ambas partes.

Prisa no atendió a los requerimientos de pago efectuados por Telefónica hasta que sus móviles dejaron de funcionar. Un apagón -que afectó a directivos y periodistas- que hizo que la compañía afrontara el pago del importe adeudado durante ese mismo día. Hasta la fecha, se sabía de la complicada situación financiera del grupo, con una deuda global de 5.000 millones de euros, de los que tiene pendientes de refinanciar 2.000, pero no de las dificultades para financiar la tesorería de su operativa diaria.

Prisa no esconde las dificultades económicas por las que atraviesa. Hace dos semanas subió el precio del diario El País diez céntimos, pasando de 1,10 a 1,20 euros por ejemplar en quiosco. Se convertía en el primer diario en atreverse a arañar unos céntimos más al bolsillo de sus clientes en plena crisis. Un camino que pueden seguir otros diarios una vez que se ha abierto la veda, que han preferido antes recortar unos centímetros el tamaño de sus paginas -Expansión, Público, 20 Minutos...- para ahorrar costes.

Este domingo, el propio El País volvía a informar a sus lectores de otra mala noticia referida al negocio del periódico. Desde el pasado 5 de abril, la cabecera no incluye en sus ediciones dominicales el suplemento especial para jóvenes el “Pequeño País”, ahora reducido a un cuadernillo de cuatro páginas. Los motivos de la decisión los explicaba la misma defensora del lector en su sección dominical de ayer, que se hacía eco de las quejas que ha provocado el final del suplemento infantil por razones económicas.

“La crisis económica ha provocado una caída de las inversiones en publicidad que está afectando a los contenidos, como ha ocurrido con el Pequeño País”, subraya Milagros Pérez Oliva. Sin embargo, no deja pasar la oportunidad para cargar contra los soportes emergentes y competidores. “Y eso ocurre al tiempo que la cultura de la gratuidad se extiende de la mano de Internet, lo que puede acabar afectando también a la calidad”. Y a su independencia. Para la empleada de Prisa, lo mejor para el cliente es pagar.

Antes de llegar hasta aquí, Prisa ya ha dejado algunos restos por el camino. De momento, ha cerrado su red de cadenas de televisión local -Localia- y ha facilitado bajas incentivadas en las filas del diario El País. Además, está pendiente de resolución la posible venta de su negocio televisión de pago por satélite Digital Plus, después de no encontrar socios financieros para entrar en el capital del grupo, como si hizo la firma de capital riesgo 3i en Unión Radio (Cadena SER).

Vía: Cotizalia

Prisa Telefónica Móviles Deuda

El riesgo de impago de España vuelve a máximos históricos por el agravamiento de la crisis

2009-03-04T09:35:00.001+01:00

El nuevo agravamiento de la crisis internacional ha provocado una subida generalizada del riesgo de quiebra que perciben los mercados. Y, como siempre ocurre, este deterioro se ha cebado con los más débiles: España y los bancos y cajas de nuestro país. El riesgo de impago del Reino de España volvió ayer a los máximos históricos marcados tras la rebaja del rating a nuestro país, y también alcanzaron niveles récord los de las principales entidades financieras del país.

El CDS (credit default swap), que mide el coste de cubrirse contra el impago de España, marcó ayer 139 puntos básicos, frente a los 137 que alcanzó el 19 de enero, el día en que Standard & Poor's confirmó la rebaja de la calificación crediticia de nuestro país de AAA a AA+, si bien unos días antes había llegado a un máximo intradía de 140. Esos 139 puntos significan que hacen falta 139.000 euros para asegurar bonos del Reino de España por importe de 10 millones de euros.

Es cierto que se trata de un movimiento generalizado. El coste de proteger los bonos corporativos de alto riesgo (bonos basura) ante su posible quiebra registró ayer un nuevo récord. Los CDS en el Markit iTraxx Crossover Index de 50 compañías con esta calificación se disparó un 35% hasta los 1.145 puntos básicos, según JP Morgan Chase.El deterioro de los resultados empresariales, el recorte de dividendos, el aumento de las quiebras y la preocupación que existe sobre futuras ampliaciones de capital de los bancos es lo que ha provocado esta escalada.

Hasta la mismísima Alemania vio la semana pasada cómo su CDS marcaba máximos y su riesgo de impago superaba por primera vez en la historia al de Francia. Ahora bien, el deterioro de las expectativas no es el mismo en el caso germano y en el español, como refleja la otra gran medida de la prima de riesgo de nuestro país: el diferencial del bono a 10 años con el Bund alemán. En efecto, el viernes pasado este diferencial se disparó hasta 119 puntos básicos, por encima de los 115 alcanzados con la bajada de rating (si bien el lunes se relajó un poco).

Eso significa que, aparte del agravamiento generalizado de la tormenta financiera, el mercado entiende que la crisis de nuestro país es peor que la de nuestros socios. Algo que se cimenta en datos como el paro de febrero publicado ayer o el imparable aumento del déficit público, y que confirman previsiones como las de BBVA, que aseguran que la recesión española durará hasta 2001.

La banca, hecha unos zorros

Respecto a los bancos, sus CDS también se encuentran en niveles nunca vistos. Como es habitual, la palma se la lleva Bancaja, cuyo riesgo de impago se encuentra en 900 puntos básicos y marcó un récord de 908 hace tres días; le sigue la otra caja valenciana, la CAM, con 708; luego aparecen Banco Sabadell con 328, Caja Madrid con 319, Popular con 292, La Caixa con 290, Pastor con 278 y Bankinter, con 255. Los dos grandes también han alcanzado máximos, que han llegado a los 165 puntos básicos en el caso de Santander y los 175 en el de BBVA.

El mercado ha empeorado claramente su percepción del sector financiero español en los últimos días, como se evidencia en el desplome de sus cotizaciones en bolsa y en informes como el publicado ayer por Goldman Sachs, que advierte de que lo peor está por llegar para la banca española por el deterioro de la calidad del crédito derivado del aumento del paro y de la cada vez más profunda crisis inmobiliaria.

Vía: Cotizalia

CDS Impago España Rating Crisis Diferencial Déficit

Si Miguel Ángel Moratinos no queda satisfecho, le devuelven el dinero

2009-02-19T08:23:00.004+01:00

El Ministerio de Asuntos Exteriores ha adjudicado a El Corte Inglés por 11,8 millones de euros la gestión y asistencia técnica de los viajes de sus funcionarios durante este año y el que viene. Un episodio más de una fidelidad inquebrantable. Y es que fuentes de la empresa explicaron a El Confidencial que es la tercera vez que ganan este concurso, cuyo tope máximo de licitación era de 12,4 millones y que, además de los dos años de duración del contrato, puede prorrogarse “de mutuo acuerdo y de forma expresa” otros dos ejercicios.

Si se decide prolongar el acuerdo, El Corte Inglés podría embolsarse en total cerca de 25 millones de euros hasta 2012, percibiendo cada año entre 6 y 6,5 millones de euros. Unas cifras muy superiores a las que recogía la última licitación convocada por Exteriores en 2005. De hecho, la empresa habría percibido 5,92 millones entre 2005 y 2006, a razón de 3,19 millones en el primer ejercicio y 2,73 el siguiente. Se entiende que ambas partes acordaron prorrogar el acuerdo para 2007 y 2008 por cuantías similares, en tanto desde Exteriores se confirma que El Corte Inglés ha realizado estos servicios en los últimos cuatro años.

Fuentes del Ministerio explicaron que otras agencias de viajes "también habían presentado ofertas”, pero rechazaron facilitar el nombre de los competidores que habían entrado en la puja. El objeto preciso del contrato es la prestación del “servicio de agencia de viajes tanto en viajes nacionales como internacionales que se realicen con cargo al presupuesto específico del Ministerio de Asuntos Exteriores”; una tarea que, según consta en los pliegos de la licitación, deberán realizar al menos cinco personas. Dos se trasladarán físicamente a cada una de las dos sedes del Ministerio, mientras que la otra estará dedicada a la asistencia de la Casa del Rey.

Trabajar más allá de las siete

La propuesta económica sólo suponía un 25% de la valoración de las propuestas presentadas. No obstante, los pliegos fijaban límites en los cargos. De este modo, la facturación no podía superar un canon máximo de 80 euros en el caso de gestionar vuelos de larga distancia; 45 en Europa y media distancia; 20 en el territorio nacional, y 5 euros en el caso de billetes de tren. “La empresa adjudicataria se compromete a facturar individualmente cada servicio realizado con indicación del importe así como los descuentos o porcentajes que la empresa aplique en función de la oferta económica presentada”, se expone en las condiciones.

Las otras tres cuartas partes de la valoración en los criterios de adjudicación tenían que ver con cuestiones técnicas, como la cobertura de riesgos y la calidad del servicio, sobre todo en medios humanos. Sin ir más lejos, otorgaba puntos la formación de un plantel por encima de las cinco personas, la prolongación del horario laboral de éstas más allá del inicialmente fijado de las siete de la tarde o la infraestructura del equipo de asistencia 24 horas. También se valoraba la oferta de oficinas propias para incidencias en enclaves como Barajas o Bruselas. Bajo estos criterios, la agencia de viajes de El Corte Inglés se ha llevado el gato al agua.

El Ministerio de Asuntos Exteriores es uno de los que en los Presupuestos Generales del Estado para este año pierde en dotación presupuestaria, al pasar de los 1.742 millones de euros de 2008 a 1.739,4 millones en el presente ejercicio, lo que supone una leve caída del 0,2%. Además, el ajuste presupuestario de 1.500 millones anunciado por el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, y aprobado por el Consejo de Ministros el pasado viernes ha restado 75 millones más a las posibilidades del departamento de Miguel Ángel Moratinos.

Vía: Cotizalia

Moratinos El Corte Inglés Viajes

¿Debería España bajar el sueldo a los funcionarios?

2009-02-05T08:26:00.001+01:00

El debate está abierto: ¿Habría que bajar el sueldo a los funcionarios para combatir el déficit público que ha generado la crisis? El Gobierno irlandés ya ha dado el primer paso: ha anunciado que reducirá el sueldo de los funcionarios un 7,5% en 2009, como parte del plan de austeridad puesto en marcha para reducir el déficit presupuestario en 2.000 millones de euros.

Una medida que en España el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero ni siquiera ha contemplado, pese a que en nuestro país los funcionarios suponen casi un tercio del gasto público. Todo lo contrario, el Gobierno ha decidido nadar a contra corriente de la tendencia que se está instalando en el resto de países -en EEUU, el Presidente Barack Obama ya ha anunciado la congelación del sueldo de los altos cargos públicos para combatir la crisis- y subirá el salario a los trabajadores de la administración algo más de un 3% (incluyendo complementos de destino y planes de pensiones).

Los Presupuestos Generales del Estado para 2009 contemplan unos gastos de personal de 26.847,76 millones de euros, de los cuales 12.817,04 corresponden a los funcionarios, 84,56 millones a altos cargos y 1.086,7 millones al personal laboral, entre otros. Por otra parte, el salario de los funcionarios depende de su categoría, puesto y antigüedad. Por ejemplo, un licenciado del Grupo A (el más alto) puede ganar, considerando la suma del sueldo y el complemento de destino (y sin tener en cuenta los trienios: suplemento que se les suma cada tres años y que oscila entre 157 y 523 euros brutos anuales), entre 22.186,26 y 27.852,30 euros brutos anuales. Mientras que un funcionario del grupo C2 (categoría más baja), gana como mínimo unos 10.160 euros brutos al año.

Ante esta situación, ya se han levantado algunas voces que cuestionan la oportunidad de la medida, teniendo en cuenta los malos datos macroeconómicos del país y el fuerte incremento del empleo (el martes se conoció el dato de que el número de parados registrados superó en enero la cota de los 3,3 millones). Sin embargo, este aumento responde a una promesa que hizo Zapatero hace cuatro años a los sindicatos con la que se pretendía compensar la pérdida de poder adquisitivo del sector como consecuencia de las congelaciones salariales llevadas a cabo por el Gobierno de José María Aznar.

Sobre la conveniencia de reducir el sueldo a los funcionarios, la portavoz del PP en el Congreso, Soraya Sáenz de Santamaría, destacó el pasado mes de octubre que en momentos de crisis económica como el actual, ella prefiere reducir el número de altos cargos del Gobierno que bajar el salario a los trabajadores públicos, ya que la actual es la Administración con mayor número de altos cargos de la historia y apostó por “recortar el gasto corriente” y la inversión en publicidad.

Irlanda, primer país de los 16 en tener calificación negativa

Cuando las barbas de tu vecino veas cortar... Y es que la decisión de Irlanda de recortar el sueldo a los funcionarios responde a un déficit público que triplica el límite del 3% establecido por el Pacto de Estabilidad de la Unión Europea. El primer ministro, Brian Cowen ha anunciado un Paquete de Austeridad para reducir en seis puntos porcentuales este déficit y la primera medida que ha presentado es la rebaja del sueldo de los funcionarios, una decisión que Cowen describe como “comienzo creíble”, pero que seguramente levantará cierta polémica.

De hecho, el pasado mes de octubre, la presidenta irlandesa, Mary McAleese, fue la primera que dio el paso con el fin de dar ejemplo y redujo su sueldo en un 10%. McAleese ganaba 325.000 euros anuales. Y esto es sólo el principio.

El Ejecutivo quiere conseguir un ahorro de 4.000 millones de euros en 2010 y en 2011, de 3.500 millones en 2012 y de 3.000 millones en 2013. Así que el plan de Cowen contempla otras medidas, como que los aproximadamente 350.000 funcionarios hagan aportaciones propias para sus pensiones, que se deducirían de sus salarios o modificar las ayudas por hijos para ahorrarse hasta 75 millones y recortar las ayudas al desarrollo en el extranjero en 95 millones.

Irlanda se convirtió la semana pasada en el primer país de los dieciséis de la eurozona al que la agencia Moody´s recortó la calificación crediticia a negativa. El deterioro de las finanzas públicas se debe, tal y como señala el Financial Times, a la caída de los ingresos a través de impuestos por el estallido de la burbuja inmobiliaria.

Una situación muy parecida a la de España, que vió el pasado mes de enero como S&P le rebajaba el rating a "AA+", con un déficit fiscal que ha alcanzado el 3,4% y un exterior que ha crecido hasta el 8-9%. Además, la recuperación del país será más lenta como consecuencia del hundimiento del ladrillo y la dificultad de reconversión del modelo de negocio. Según el Fondo Monetario Internacional, el PIB caerá el 1,7% en 2009 y el 0,1% el año siguiente, con lo que España no comenzará a levantar cabeza hasta 2011.

Vía: Cotizalia

España
Irlanda
Funcionarios

La liquidez ya no asusta: el miedo ahora es la solvencia por el aumento de la morosidad

2009-02-03T08:17:00.001+01:00

Quedó claro con las cuentas de La Caixa: la liquidez ya no quita el sueño de los directivos de la banca española. Entre otras cosas, porque han almacenado toda la que pueden en vez de dar crédito, como ayer recriminó Zapatero a los presidentes de los principales bancos y cajas. Pero eso no significa que duerman tranquilos: el vertiginoso aumento de la morosidad amenaza directamente la solvencia de las entidades, como evidenciaron ayer los resultados de Caja Madrid con una mora del 4,87% (y que Miguel Blesa cifra en el 7,3% este año) y una cobertura de sólo el 46,6%. El riesgo es que el Estado tenga que entrar en el capital de las entidades, algo que algunas empiezan a ver posible.

"La liquidez ya no es el principal problema: con barra libre en el BCE al 2% tras la última bajada de tipos y con las inyecciones de liquidez del fondo del Gobierno, tienen lo que necesitan", afirman en una entidad de tamaño medio. El FAAF celebró el viernes su cuarta subasta, en la que adjudicó 6.002 millones de euros; con ello, van ya 19.339 de los 30.000 millones (ampliables a 50.000) con que está dotado este fondo. Es decir, las alternativas a un interbancario que sigue cerrado más allá de los plazos más cortos están funcionando.

Además, por fin se ha puesto en marcha el plan de avales estatales a las emisiones de deuda, pese al retraso provocado por las interminables trabas burocráticas: La Caixa ha sido la primera en emitir estos bonos, por importe de 2.000 millones, y ya han recibido autorización previa para ello Bankinter, CAM, Sabadell, Pastor, Bancaja, Cajamar, Caixa Cataluña y Caja Madrid, según datos de la CNMV.

En el otro lado, los vencimientos que afrontan bancos y cajas en 2009 no son excesivos, salvo algunas excepciones: la cifra total estimada se sitúa entre 75.000 y 80.000 millones, más otros 90.000 en pagarés a corto plazo. La cifra más fiable es la delos bancos, cuantificada por Bloomberg en 60.700 millones de euros, de los que la mitad corresponde a Santander. Estos vencimientos se pueden cubrir perfectamente con estos instrumentos y con las reservas de liquidez que atesoran las propias entidades. Una liquidez que ya no se gastan en dar crédito a manos llenas como hasta ahora, sea porque han cerrado el grifo, como asegura el Gobierno, sea porque no hay "demanda solvente" (lo de solvente es la clave) como sostiene el sector.

Ahora bien, tampoco es todo tan maravilloso: el retraso del plan de avales ha provocado que las entidades españolas lleguen las últimas a apelar al mercado internacional con deuda garantizada por su Estado, y además la bajada del rating de España encarece esta financiación. Pero los expertos consultados no creen que vayamos a ver problemas más allá de algún caso puntual.

La solvencia, en peligro pese a la provisión genérica

Así pues, la crisis ha dejado de ser de liquidez y ahora empieza a ser de solvencia, un camino que ya han recorrido los sistemas financieros de la mayoría de los países occidentales y que ha acabado con la entrada de los Estados en el capital de muchas entidades. Un final que ya no descartan algunos banqueros españoles, como Jaime Guardiola, director general del Sabadell, pese a que hasta ahora todos presumían de que España es diferente porque aquí no hay activos tóxicos (titulizaciones subprime) y porque el Banco de España ha sido mucho más estricto que las autoridades de otros países. Pero aquí tenemos los balances repletos de créditos con unos activos muy sobrevalorados como garantía, con lo que al final la situación es muy parecida, como ayer explicaba S.McCoy.

Para evitar nacionalizaciones, bancos y cajas están dotando provisiones extraordinarias a marchas forzadas y están buscando desesperadamente fórmulas para reforzar su capital antes de que se les vaya de las manos. En el primer caso, se trata de una estrategia negociada con el Banco de España para ir provisionando todos los activos que en el futuro van a entrar en mora (pérdidas esperadas), sobre todo crédito promotor, y evitar grandes amortizaciones de golpe que pueden poner a alguna entidad al borde de la quiebra.

En el segundo, se trata de reforzar los ratios de capital con el fin de hacer frente a las pérdidas inesperadas, que serán muchas tal como está el patio. Santander abrió el fuego con su macroampliación de capital y ahora vivimos una avalancha de colocación de productos híbridos -preferentes y deuda subordinada- que se consideran capital pese a ser títulos de deuda. Colocaciones que se están centrando en las redes de oficinas para poder pagar intereses muy inferiores a los que exigen los inversores institucionales.

El arma secreta con que cuentan nuestras entidades para hacer frente a la subida estratosférica de la morosidad es la famosa provisión genérica (que se dota automáticamente al conceder créditos en función del riesgo de los mismos). Esta provisión permite ir cubriendo las pérdidas sin necesidad de erosionar las cuentas de resultados y sin consumir capital. El problema es que eso tiene un límite, y la inmensa mayoría de las entidades españolas -de las grandes sólo se salvan Bankinter y Sabadell- han empezado a usar ya la genérica para este fin, con lo que el colchón cada vez es más pequeño. Y con un menor colchón, las pérdidas pueden empezar a comerse un core capital que en algunas entidades se acerca peligrosamente al umbral legal del 6% (Caja Madrid está en el 6,63%).

Vía: Cotizalia.

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Las promotoras, indignadas: sólo los bancos podrán crear sociedades inmobiliarias

2009-01-23T08:23:00.004+01:00

El Gobierno ha conseguido, una vez más, levantar ampollas a la hora de llevar a la práctica una de las medidas estrella contra la crisis económica. A las ayudas al alquiler, el plan de avales de la banca, la moratoria hipotecaria para parados, el plan VIVE o la línea de ayudas del ICO hay que añadir ahora las sociedades cotizadas de inversión inmobiliaria (Socimi), versión española de los REITs norteamericanos o las SIICs francesas, llamadas a ser uno de los grandes alivios del hundimiento del ladrillo en España.

Ni las promotoras ni los gestores de patrimonios pueden lanzar estos productos tal como está redactada la normativa, lo cual confirma lo que todo el mundo sospechaba para el principio: que se trata de un traje a medida para que los bancos puedan colocar a sus clientes el aluvión de inmuebles embargados como consecuencia del vertiginoso aumento de la morosidad en nuestro país.

A priori, las Socimi debían servir para hacer más atractiva la inversión minorista y extranjera en el mercado español, aunque con un coste fiscal importante; su gran ventaja en otros países es la reducción del impuesto de sociedades, y en algunos la actividad de alquiler está totalmente exenta si se realiza a través de las Socimi. Sin embargo, desde un principio los expertos tenían claro que las Socimi tenían como único fin ayudar a bancos y cajas en este trance. Al final se trata de algo parecido a una titulización, sólo que, en vez de activos financieros -los créditos-, lo que se tituliza sonlos activos inmobiliarios.

Esta ventaja también pueden aprovecharla las empresas del sector, que también podrán poder sacar de balance los activos, con lo que evitarán apuntarse pérdidas por depreciación de activos si el precio de la vivienda sigue cayendo. La gran ventaja de las Socimi es que no tienen que ajustar la valoración de los inmuebles por la caída del mercado durante los tres años que deben estar los inmuebles en cartera. No obstante, el sector no hace más que protestar.

Las inmobiliarias piden más exenciones fiscales

Ayer, durante la jornada especializada Nuevas formas de financiación para las empresas inmobiliarias, Juan Manuel Liedo, vicesecretario y director de la asesoría jurídica de Metrovacesa, pidió claramente cambios en el proyecto de Ley para que las inmobiliarias se puedan acoger a los beneficios de las Socimi. “Puede ser que los bancos puedan aprovecharlas para colocar sus activos. Pero no las inmobiliarias, lo cual tendría un uso residual que no permitiría a la economía aprovechar todas sus ventajas”. Sus principales críticas se centran en el largo período que deben mantener los inmuebles en cartera (tres años en el caso del alquiler y siete en la promoción) y en las limitaciones al endeudamiento: del 60% del valor de los activos.

En el mismo sentido se expresó Daniel Loureda, consejero delegado de Testa, la patrimonialista de Sacyr Vallehermoso. Según él, “la legislación tal y como está planteada no es la más adecuada para el sector residencial". Pidió reducir o aplazar los costes de incorporar los activos a la sociedad, “porque si no, muy pocas inmobiliarias se podrán transformar en Socimi. Resumiendo: me gustaría ver un régimen atractivo para inversores nacionales y extranjeros. No digo impuesto cero. Y que todo el mundo se beneficie. También la Hacienda Española". La consultora inmobiliaria Knight Frank coincide en señalar las Socimi como una válvula de escape para las entidades financieras. Ahora bien, señala la necesidad de un ajuste de los precios de adquisición de los inmuebles, inflados debido al grado de apalancamiento que tenían cuando fueron adquiridos.

Una de las principales prebendas que ha concedido el Gobierno a la banca es fiscal: inicialmente, se preveía la exención de impuestos para las sociedades, pero el Ejecutivo dio marcha atrás y aplicará dicha exención al dividendo que cobren los inversores. Las sociedades tributarán al 18%, que siempre es una ventaja frente al 30% del resto de las empresas. Este cambio proporciona a bancos y cajas una formidable arma de marketing.

"Es una gran noticia para la banca, que va a poder vender este producto como una inversión libre de impuestos, que en España es el mejor reclamo comercial que existe. Como además son productos sin riesgo similares a un bono, con una rentabilidad muy estable procedente del alquiler y con liquidez absoluta porque cotizan en bolsa, los van a colocar como churros", según un profesional del sector.

Es imposible que una gestora cree una Socimi

Desde el punto de vista de los gestores de inversión colectiva y de la banca privada, el borrador del proyecto de Ley que regula estos vehículos -al que ha tenido acceso El Confidencial- no incluye ningún período transitorio; es decir, cuando se constituye la Socimi hay que tener ya el capital y, más importante, los tres inmuebles que deben poseer como mínimo estas sociedades. "Lo lógico y lo que se hace en otros países es dar un tiempo para que los gestores capten capital y deuda, y para que luego puedan comprar los edificios con ese dinero", explica una fuente del sector. Además, no hay excepciones a ese mínimo de tres inmuebles, luego hay que comprarlos a la vez.

Además, la Ley de Instituciones de Inversión Colectiva no contempla que las gestoras puedan crear este tipo de vehículos, y el proyecto de Ley que regula las Socimi no incluye ninguna modificación de la citada norma en este sentido. Por otro lado, no se contempla ninguna comisión de gestión -la habitual en los fondos de inversión- sino sólo de colocación, algo dirigido claramente a las redes bancarios.

"Es muy llamativo que un producto teóricamente de inversión colectiva se haya discutido con la AEB (Asociación de Banca) y no con Inverco (la asociación de gestoras)", sentencia la citada fuente. Otro profesional de la gestión se queja de que "el sector lleva 10 años pidiendo los REITs sin que nos hagan caso, y ahora los montan a toda prisa para resolver un problema puntual de los bancos, no como un producto de inversión para el futuro".

Vía: Cotizalia

Banca
Socimi
Promotoras
Inmobiliarias
Reit
Gestoras
Fondos

La crisis dispara las visitas de los internautas a los blogs de ahorro

2009-01-19T08:25:00.001+01:00

Las visitas a los blogs dedicados a facilitar medidas para promover el ahorro, como"a fin de mes", se han disparado en los últimos meses con la crisis que también estimuló la aparición de la mayoría de ellos.

Según sus responsables, en estas publicaciones se busca dar recetas para hacer más llevadera la crisis y ahorrar en los gastos cotidianos. Controlar el gasto del móvil, cómo renegociar la hipoteca u obtener billetes de avión a 1 euro, sellar adecuadamente las ventanas para evitar la entrada de frío, o el voluntariado como una forma de viajar son algunos de los consejos que se pueden leer en estas 'webs'.

Un blog de ahorro de reciente aparición es 'A fin de mes' (www.afindemes.es), también encaminado a ofrecer consejos para gastar menos y editado por "Zumo de Blogs", una empresa dedicada a las bitácoras comerciales. Hace dos meses, decidieron apostar por esta iniciativa de uno de los redactores de la compañía y ofrecer "un blog para que la gente pudiera ahorrar sin privarse", según explica el director general de Zumo de Blogs, Rubén Colomer. En esta misma línea acaba de lanzarse una nueva página, "trotamillas", que centra sus esfuerzos en viajar y disfrutar de forma económica.

Así, señaló que en su primer mes, noviembre, superaron las previsiones con "un aumento espectacular". Obtuvieron unas cifras de 64.000 páginas vistas y 15.000 usuarios únicos. En diciembre, lograron 20.000 visitas, un crecimiento del 15 por ciento, aunque las páginas vistas se mantuvieron hasta colocarse en 65.000. Es el mayor crecimiento de todos los blogs que han lanzado.

La fórmula parece funcionar porque todos los meses crecen en usuarios, tráfico e ingresos. Aunque Colomer reconoce que la inversión publicitaria en internet no es alta, la gran ventaja de un blog es "su bajo coste" porque, según explica "los gastos son mucho menores en una empresa virtual". Por ejemplo, los redactores escriben a distancia, desde distintos puntos de España y del mundo.

En "A fin de mes" buscan "ofertas para que la gente siga comprando pero ahorrándose dinero", explica Colomer. Por ello, hablan desde marcas blancas a vuelos baratos. "Crisis no significa que no haya que gastar, sino que hay que gastar con un poco de cabeza", afirma.

Otras webs de ahorro

Una de estas páginas, 'Ahorro diario' (www.ahorrodiario.com), editada por la empresa dedicada a la comercialización de bitácoras 'Weblogs', echó a andar el pasado 6 de noviembre, como respuesta a una demanda detectada en los usuarios de otros blogs de la empresa.

Su intención, según explica el director editorial de 'Weblogs', Antonio Ortiz, pasa por "intentar que no sean sólo ofertas, sino incidir también sobre los hábitos". En noviembre, mes del lanzamiento, consiguieron unas entradas de 30.000 usuarios únicos, mientras que en diciembre crecieron cerca un 50 por ciento hasta llegar a 44.000.

El caso de Blog ahorro (www.blogahorro.com) es algo diferente. También enfocado en contención, está especializado en productos bancarios. Se puso en marcha hace ya dos años por Diego Palacios, un estudiante de empresariales en Madrid.

Palacios se animó a abrir el blog porque detectó que no existía lo que él buscaba. "Hice un blog con lo que me gustaría leer, me gustaba el tema de los bancos y como no encontraba nada, lo escribí yo", rememoró. "Un blog es una persona pública y tiene capacidad de generar opinión", explica Palacios, que cuenta que los propios bancos entran en el blog y "a veces publican posts".

"Blog ahorro" puede enseñar al lector, según su creador y único autor, "a ahorrar en sus facturas mes a mes, a conseguir rentabilidades mes a mes o a ahorrar en compras al conseguir regalos sólo por cambiar de nómina".

Las empresas también se están sumando a los blogs de ahorro. Carrefour lanzó en diciembre de 2008 un blog en internet, 'Yo llego a fin de mes' (www.yollegoafindemes.com). Con él, según la compañía, buscan "ofrecer un punto de encuentro en el que clientes y no clientes compartan soluciones e ideas útiles relacionadas con el ahorro".

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El precio de venta de suelo para uso hotelero cae hasta casi la mitad en Barcelona, según Jordà&Guasch

2009-01-14T19:34:00.003+01:00

El precio de venta de suelo para uso hotelero en Barcelona ha caído hasta casi la mitad en algunas zonas de la ciudad en los últimos meses fruto del impacto de la crisis económica en el sector, según recoge el informe de la consultora inmobiliaria Jordà&Guasch.

Las conclusiones relevan que existe, por el momento, una diferencia "insalvable" entre las expectativas que tienen compradores y vendedores, que llevan a que se estén complicando los cierres de operaciones, aun negociándose a un precio inferior.

Esto lleva a que en emplazamientos como el 22@, donde el año pasado se cerraban operaciones a 2.000 euros el metro cuadrado, ahora "no se estén produciendo acuerdos con precios que están entre los 1.200 o incluso 1.100 euros el metro cuadrado", explicó hoy el responsable del área de hoteles de la inmobiliaria, Joan Gallardo.

La actual coyuntura económica conlleva un "menor crecimiento" de los nuevos proyectos hoteleros en la capital catalana, tanto por la restricción crediticia --que resta capacidad financiera a algunos promotores--, así como por el descenso en el número de compradores, según explicó la directora de Inversión, Esther Junyent.

Además, apuntó a la demora en algunos proyectos adquiridos entre 2006 y 2007 en Barcelona, puesto que los agentes que intervienen en el mercado podrían aplazar decisiones de compra a la espera de la evolución de los índices macroeconómicos y de la estabilización de los precios.

No obstante, Junyent insistió en que se siguen cerrando operaciones en la ciudad, que mantiene su atractivo. El modelo de estos girará principalmente en torno al arrendamiento frente a la compra, tal y como ya ha sucedido en los últimos seis o siete meses debido a la crisis.

Tendencia a menores categorías

El estudio de la consultora también recoge que, a pesar del predominio de las plazas hoteleras de cuatro estrellas --que representaron el 51% de las 1.700 habitaciones nuevas en 2008--, se constata un cambio de tendencia hacia plazas de tres estrellas e inferiores categorías.

Así, para 2011 está previsto un proyecto que prevé más de 200 plazas hoteleras de una estrella y para 2009 están proyectadas alrededor de unas 150 habitaciones de dos estrellas y unas 400 de tres estrellas en la ciudad.

"Se trata de proyectos muy dignos y rentables", afirmó Gallardo, en referencia a que los establecimientos de estas categorías dan respuesta a una demanda "insatisfecha" en la ciudad que la consultora ha observado en los últimos años.

Según los datos presentados por Jordà&Guasch, desde 2009 y durante los próximos tres años están previstos proyectos hoteleros en Barcelona que suman más de 6.500 nuevas habitaciones.

Madoff puede estar sólo cinco años entre rejas gracias al método Ponzi

2009-01-14T08:19:00.001+01:00

Bernard Madoff ha calado entre la picaresca española. Si hace exactamente un año, por internet, se podían comprar camisetas de Jerôme Kerviel, el hombre que dejó un agujero de 4.900 millones de euros en Société Générale, un grupo de emprendedores con visión de negocio han visto en este nuevo escándalo una mina de oro. A través de la página web www.vivamadoff.com se puede comprar todo tipo de merchandising del inversor de Wall Street, que se ha hecho famoso gracias a una estafa de 50.000 millones de dólares mediante el método Ponzi.

Una iniciativa que apunta a ser más lucrativa que la de su predecesor galo. En primer lugar, por la repercusión mediática que el fraude ha tenido a lo largo y ancho del globo y, en segundo lugar, porque vamos a tener Madoff para rato si, como hasta ahora, sigue los pasos de su maestro, Charles Ponzi.

Las últimas informaciones sobre el escándalo Madoff apuntan a que sus abogados estarían intentando llegar a un acuerdo con las autoridades para unificar los cargos a los que se enfrenta el inversor o conseguir una reducción de la condena en el caso de que finalmente Madoff ingrese en prisión.

Algo similar a lo que hizo Ponzi en 1920, cuando se descubrió que su máquina de hacer dinero era un fraude que consistía en pagar a sus inversores con los ingresos procedentes de nuevos “captados” a la causa. Ponzi entonces se enfrentaba a 86 cargos en la corte estatal de Boston por utilizar el correo para evadir sus obligaciones con el Estado, al igual que Madoff fue “cazado” la semana pasada. Ponzi explicó que simplemente se dedicaba a mandar postales a sus “inversores” explicándoles como debían recoger su dinero.

Pese a que el empresario estaba convencido de que podía ganar el juicio, su mujer le suplicó que se declarara culpable y aceptara una condena de cinco años frente a los veinte que podía pasar en prisión si se diera el caso de que perdiera. Ante el juez que instruía el caso, un tal Clarence Hale, solicitó una agrupación de la condena y se declaró culpable.

Aparentemente Ponzi tan sólo estaría en prisión cinco años. Sin embargo, mientras cumplía su pena, el estado de Massachusetts fue a por él con 22 cargos más por robo. Ponzi peleó con uñas y dientes ante la corte suprema, alegando que era un prisionero federal y que, por tanto, no podía ser juzgado por un estado. Pero en este caso, el fiscal de Massachusetts le acusaba de distintos delitos a los ya vistos, por lo que Ponzi no pudo aferrarse a la “excepción de cosa juzgada”.

Entonces se erigió como su propio abogado y, gracias al carisma que desprendía y a la misma labia que le había permitido captar el dinero de los inversores, se metió al jurado en el bolsillo y consiguió que le declararan inocente de las nuevas acusaciones. La prensa se agolpaba a las puertas de la corte con la que parecía la noticia de la década.

Pero el fiscal no se iba a quedar de brazos cruzados, quería un pedacito de Ponzi y siguió presionando hasta que, finalmente, fue encontrado culpable y condenado a otros siete años de prisión como “un vulgar ladrón”.

La historia está para no caer en los mismos errores. Si los abogados de Madoff están negociando un trato con la justicia para unificar las penas y rebajar la condena del inversor de Wall Street, es seguro que tienen muy presente el cabo que se le olvidó atar a Ponzi y por el que tuvo que cumplir siete años más entre rejas. Con todo, el caso Madoff apunta a ser un proceso largo y mediático, con el consiguiente sonar de la caja registradora de quienes han visto en este nuevo fenómeno un negocio más que lucrativo.

Vía: Cotizalia

Madoff
Escándalo
Fraud
Ponzi

Alemania aprueba un segundo plan de estímulo de 50.000 millones

2009-01-13T12:39:00.002+01:00

BERLIN (Reuters) - Alemania ha llegado a un acuerdo para aprobar un segundo paquete de estímulo económico para el país, que según el Gobierno asciende a 50.000 millones de euros (67.020 millones de dólares) e incluye una combinación de inversiones, alivios impositivos y apoyo a las compañías, de acuerdo con los términos del acuerdo.

Ocho meses antes de las próximas elecciones, los conservadores de la canciller Angela Merkel y los socialdemócratas del SPD, que comparten el poder en una coalición, acordaron las medidas para ayudar a que la mayor economía europea supere una recesión que podría ser la peor desde la Segunda Guerra Mundial.

"Este es el mayor paquete que la República Federal de Alemania ha visto", dijo el ministro de Finanzas Peer Steinbrueck a la emisora alemana WDR.

Es el segundo plan de estímulo de Alemania en igual cantidad de meses y otras naciones europeas también han anunciado distintos programas.

Francia podría disponer de una asistencia adicional, aparte de un plan que según estima París, asciende a 26.000 millones de euros. Gran Bretaña reveló en noviembre un paquete de 20.000 millones de libras esterlinas (unos 30.000 millones de dólares).

Los economistas elogiaron los planes de Alemania, aunque algunos están preocupados por el impacto que pueda tener sobre el presupuesto y dicen que algunas de las medidas podrían entrar en vigor demasiado tarde.

"Es correcto y bueno que tengamos un paquete de estímulo en el actual ambiente difícil, incluso si incrementa los niveles de deuda. Uno puede discutir los contenidos. Esto es una combinación de numerosas medidas pequeñas", dijo Michael Heise, economista de Allianz.

La clave del paquete alemán es la nueva inversión en infraestructura y educación, que según espera el Gobierno, servirá para mantener puestos de trabajo. El Gobierno federal apunta a inversiones de 14.000 millones de euros y los 16 Estados alemanes contribuirán con sumas adicionales.

El paquete también prevé un total de 1.500 millones de euros en asistencia para la industria automotriz, que según los expertos, explica alrededor de uno de cada cinco empleos de Alemania.

Esas medidas incluyen incentivos valorados en 2.500 euros para las compras de coches nuevos.

Los socios de la coalición también acordaron una serie de medidas para aliviar la carga impositiva de las familias. En el documento, los socios del Gobierno dijeron que el alivio impositivo ascendería a 2.900 millones de euros en 2009, subiendo a 6.050 millones de euros a partir de 2010.

Las tasas impositivas para los ingresos más bajos descenderán ligeramente, mientras que se elevarán los umbrales para las exenciones de impuestos. También habrá cambios en el sistema de categorías de impuestos, que aliviarán la carga fiscal.

El Gobierno había estimado su primer paquete de estímulo, acordado en noviembre, en 31.000 millones de euros, pero los críticos lo cuestionaron por ser demasiado modesto y por incluir medidas que ya se habían anunciado antes.

El impacto de las medidas será crucial para Merkel, quien buscará la reelección en septiembre. Originalmente, Merkel se había resistido a las presiones para que dispusiera nuevas medidas, especialmente reducciones de impuestos.

Por Andreas Moeser © Thomson Reuters 2009 All rights reserved.

La alimentación en tiempo de crisis: Ahorrar y alimentarse bien

2009-01-13T10:22:00.001+01:00

Las clases sociales más modestas se refugian en productos que llenan el estómago para ahorrar y el ingreso semanal de nutrientes se empobrece.

Es por lo tanto necesario que sean tomadas las debidas precausiones para no incurrir en patologias por carencia. Las familias menos pudientes efectúan una alimentación que preve a la mañana una infusión con pan duro, de nuevo pan y pasta al almuerzo y cena, y una sopa de legúmbres durante la cena.

Un menú decididamente desbalanceado a favor de grandes cantidades de azúcares complejos en el cual faltan las verduras y la fruta, indispensables fuentes de fibras, vitaminas y sales minerales.

Una dieta mediterránea low cost está por lo tanto, caracterizada por porciones abundantes de productos altamente azucarados que a la larga engordan, ocasionan obesidad con la consecuente aparición de enfermedades cardiovasculares y diabetes.

Vía: La Espirulina es vida

Dieta
Ahorro
Adelgazar

España enfila la peor recesión en 50 años

2009-01-12T09:21:00.001+01:00

Decía Pedro Solbes hace poco más de medio año -mayo de 2008- que no se debía “impedir artificialmente el necesario ajuste de la construcción”. Y si lo que pretendía el vicepresidente segundo con esa estrategia era favorecer un ajuste rápido e intenso en el sector, con la vista puesta en una rápida recuperación, no hay ninguna duda de que el tiempo ha bendecido esas palabras, al menos en su primera parte. El ‘ladrillo’ cae a plomo sin intervención relevante por parte del Estado. Tres ejemplos: el consumo de cemento se hunde un 41,5% (noviembre sobre noviembre); los visados de obra nueva retroceden un 47,6% respecto del año anterior; mientras que hoy la Seguridad Social cuenta con 487.335 afiliados menos en el sector de la construcción (tan sólo el régimen general) que hace un año. Lo peor, sin embargo, es que el ‘ladrillo’, en su caída, está arrastrando a toda la economía nacional, que se enfrenta, al inicio de 2009, a la recesión más acusada desde el Plan de Estabilización de 1959. La crisis financiera internacional -con el estrangulamiento del crédito- ha hecho el resto.

“Yo nunca había visto nada parecido”, asegura un experto en coyuntura que desde hace más de 35 años escudriña a diario todos los indicadores macroeconómicos del país”, unas veces dentro de la Administración y otras fuera, lo que le ha permitido observar de cerca las cuatro recesiones que ha vivido la economía española desde el fin de la autarquía franquista (1975, 1978-79, 1981 y 1993). Una característica común de esas recesiones, como sostiene el Servicio de Estudios de la Caixa- ha sido su duración: entre nueve y doce meses, es decir han sido “relativamente breves”. Por debajo de lo que han durado en el resto de las economías de la OCDE. La economía española es, por lo tanto, una de las que menos tiempo ha estado en recesión en los últimos cuarenta años, aseguran los economistas de la Caixa.

Pero como dicen los folletos financieros, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, y con sólo echar un vistazo a los últimos indicadores disponibles, se observa la dimensión del problema que se avecina. La producción industrial está cayendo un 15,1% -una tasa jamás alcanzada por la economía española-; las ventas de las grandes empresas (las que facturan más de seis millones de euros al año) retroceden un 13,2%; el comercio al por menor (deflactado) se ha hundido un 8%; la matriculación de turismos, nada menos que un 47,8%, pero es que en el caso de los vehículos de carga el desplome es del 65,9%. Y si se observa lo que está ocurriendo en el mercado laboral, las cifras son elocuentes. No necesitan ser adjetivadas.

El paro registrado crece a ritmos del 46,9%, mientras que, en paralelo, la Seguridad Social ha perdido un 4,3% de todos sus afiliados a lo largo de 2008. O lo que es lo mismo, más de 840.000 trabajadores que cotizaban hasta el pasado 31 de diciembre, han dejado de hacerlo. Y como consecuencia de ello, como no podía ser de otra manera a la vista del deterioro del mercado de trabajo, el sistema público de protección social ha acabado con la senda virtuosa iniciada en 1997. Desde entonces, siempre había crecido más el número de cotizantes que de pensionistas, lo que ha permitido elevar a 2,71veces el número de activos respecto de los pasivos; pero en 2008 se ha quebrado esa tendencia. Hasta 2,60 veces. Se trata de una relación todavía alta respecto del pasado inmediato de la economía española (el mínimo se alcanzó en 1996, cuando la relación se hundió hasta 2,06 trabajadores en activo por cada pensionista), pero lo ocurrido en 2008 es un cambio de tendencia. Un aviso para navegantes.

Deterioro del mercado laboral

Se da por descontado que el mercado laboral continuará deteriorándose de forma virulenta hasta bien entrado 2010, y aunque la economía comience a coger algo de tono a partir del último trimestre de 2009, no parece probable que hasta dentro de dos o tres años vuelva a recuperar tasas de creación de empleo suficientes para cubrir la entrada de nuevos pensionistas (en torno al 2% anual). Con todos estos datos sobre la mesa, no es de extrañar que los ciudadanos españoles sean lo que menos confían en la marcha de la economía. Hasta el punto de que el Indicador de Sentimiento Económico (diferencia entre opiniones positivas y negativas) se ha desplomado hasta los 57 puntos, un verdadero hundimiento teniendo en cuenta que en 2007 se cerró en niveles de 97,7 puntos, lo que da idea del deterioro de las expectativas.

¿Estamos, por lo tanto, ante la peor recesión en 50 años? Una simple comparación con lo sucedido en los anteriores periodos recesivos despeja casi todas las dudas. Como recuerda el último informe de coyuntura de la Caixa, en las tres últimas recesiones el desempleo creció en 170.000 personas (1979), 284.000 (1981) y 625.000 (1993), lo que quiere decir que esos registros ya han sido pulverizados, y no sólo debido al crecimiento demográfico. En 2008, el paro registrado aumentó en casi un millón de personas, y la mayoría de los analistas prevé otros millón adicional de desempleados a medida que avance la contracción económica.

En cuanto a la producción industrial, el peor comportamiento fue el del bienio 1992-93, pero entonces cayó un máximo del 4%, casi la cuarta parte de lo que está retrocediendo ahora. Mientras que el descenso en la venta de coches marcó un máximo de -16,9% en 1981, una tasa que hoy se antoja ridícula con el -50% que se registra actualmente. Es más. En el último medio siglo, ninguna recesión ha durado más de cuatro trimestres, periodo que hoy parece escaso teniendo en cuenta que ya en los dos últimos trimestres de 2008 se ha alcanzado esa situación. Y todo indica que al menos hasta el último de 2009 el PIB continuará dando registros negativos. Y todo ello sin contar el agravamiento de la crisis internacional, la mayor desde 1929. De hecho, nunca el conjunto de la OCDE había registrado tasas negativas de crecimiento, como sucederá, previsiblemente, en 2009.

La intensidad del ajuste español, en cualquier caso, se observará con toda crudeza el próximo 12 de febrero, que es cuando el Instituto Nacional de Estadística (INE) dará el avance de crecimiento del PIB del cuarto trimestre. Está descontado que se oficializará la entrada de España en la recesión (dos trimestres consecutivos con crecimiento negativo), pero el debate no acaba ahí toda vez que desde muchos sectores se cuestiona abiertamente la metodología del INE, que suaviza tanto las series (tanto hacia arriba como hacia abajo) que acaba por no reflejar la realidad económica.

Vía: Cotizalia

Pedro Solbes
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El paro alemán podría llegar a 4 millones en 2009

2009-01-11T14:09:00.000+01:00

BERLÍN (Reuters) - El desempleo podría aumentar en Alemania en torno a un millón de personas este año, hasta alcanzar los cuatro millones, dijo el domingo el responsable de la Oficina Federal de Trabajo.

Frank-Juergen Weise dijo a la emisora Deutschlandfunk que la Oficina de Trabajo estaba preparándose también para una contracción de en torno al 2 por ciento del Producto Interior Bruto este año.

Este dato doblaría la peor situación de recesión en la Alemania de posguerra, y Weise señaló que algunos analistas creían que la principal economía europea podría contraerse hasta un 3 o 4 por ciento en 2009.

"Si se calcula de una forma mecánica, las cosas serían verdaderamente malas para el mercado laboral", dijo.

"En el peor de los escenarios (el desempleo) podría llegar hasta los cuatro millones; podría ser sustancialmente peor si la economía da un giro catastrófico", añadió Weise.

La coalición gobernante de Angela Merkel y el Partido Socialdemócrata tiene previsto acordar el lunes un nuevo plan de estímulo para la economía, valorado en unos 50.000 millones de euros en dos años.

Merkel se presentará en septiembre a la reelección pero debe hacer campaña en medio de la recesión económica y con el mercado laboral a la baja por primera vez desde que llegó al puesto.

Muchas firmas importantes han reducido la producción ante la caída de la demanda, y la cifra total de desempleos superó las cifras esperadas en diciembre. Ahora se sitúa en 3,1 millones.

Aparte, Berthold Huber, responsable del poderoso sindicato industrial IG Metall, dijo a la edición semanal del Berliner Zeitung que podría apoyar un retraso de la introducción de aumentos para el sector de la ingeniería con el objetivo de proteger empleos.

El crédito al consumo cae a la mitad en la última parte del año

2009-01-09T09:25:00.001+01:00

La parálisis del consumo ha provocado un desplome de los préstamos personales, que en el último trimestre del año han retrocedido un 44%. La financiación de automóviles ha sido la que más ha sufrido, con una caída del 56%. La mora de los establecimientos financieros se sitúa ya en el 5%.

La crisis se agudiza, y como prueba de ello, la Asociación Nacional de Establecimientos Financieros (Asnef) informó ayer de que los préstamos al consumo en el último trimestre del ejercicio ascendieron a 5.586 millones de euros frente a los 10.040 millones del mismo periodo del año anterior.

Esto significa un retroceso del 44,36% y viene a confirmar la tendencia descendente que se había observado en el segundo y tercer trimestre del ejercicio. El descenso resulta todavía más acuciante en algunos sectores, como es el caso de la financiación de automóviles, donde se registra una caída del 56% en los tres últimos meses del año.

Se ha pasado de firmar 258.000 préstamos para adquirir coches en el cuarto trimestre de 2007 por valor de 3.758 millones de euros, a conceder 121.000 créditos en la última parte de 2008 por 1.653 millones de euros.

La situación se agrava aún más en diciembre, donde sólo se han realizado transacciones para financiar autos por 391 millones de euros frente a los 1.000 millones de diciembre de 2007, lo que supone un 62% menos. En el caso de los préstamos personales para el consumo, la disminución en el último trimestre ha sido del 48% y del 31% en las tarjetas revolving. En diciembre se intensifica con bajadas del 56% y 40%, respectivamente.

Para Honorio Ruiz, secretario general de Asnef, 'los próximos meses no serán más halagüeños', aunque desde su punto de vista, la situación 'no pondrá en peligro a las entidades que forman este sector'.

El crédito al consumo en el conjunto del año desciende más levemente, un 22% hasta los 28.678 millones de euros, y el número de operaciones disminuye un 18%, rompiendo, por primera vez desde 2005, la línea ascendente de crecimiento en el número de operaciones.

El deterioro del empleo también incide en la morosidad de los créditos otorgados por los establecimientos financieros, que se eleva ya a un 5%, cota que podría rebasarse en 2009 si persiste la subida de desempleo, según la Asociación.

Ruiz insistió en que el crédito al consumo en España, que se había consolidado en el cuarto puesto, detrás de Reino Unido, Francia e Italia y por delante de Alemania, necesita un impulso. 'Es necesario y urgente facilitar el crédito a las familias y pequeñas empresas'.

Las financieras piden participar de las ayudas

El secretario general de Asnef, Honorio Ruiz, comunicó ayer que había enviado una carta al Ministerio de Economía y al Ministerio de Industria para solicitar 'las mismas condiciones de acceso a la liquidez que el resto de entidades financieras'. Actualmente, los establecimientos de crédito pueden ir a las subastas de liquidez del Tesoro o acceder a la línea de avales a través de bancos y cajas de ahorros. Sin embargo, en opinión de Ruiz, 'esto supone de facto una exclusión porque encarece muchísimo el coste'. El secretario general de Asnef aseguró que aunque una parte importante de la caída de los créditos al consumo se ha debido al descenso de la demanda, 'la situación podría haberse relajado si hubiéramos contado con las ayudas del Gobierno'. Los establecimientos suponen el 40% de los créditos concedidos a las familias.

Vía: Cincodías

Credito
consumo
Financiación

Ave Crisis, los caídos en el crédito te saludan

2009-01-04T09:41:00.001+01:00

Inmobiliarias y constructoras, junto a bancos y cajas de ahorro. Fortunas de renombre y nuevos ricos. Hipotecados a 40 años. Todos han caído bajo el fuego de la crisis. Pero algunos lo han perdido todo y han pasado de nadar en las aguas de la abundancia a verse ahogados en el remolino de la crisis de crédito. Los nombres propios del desmantelamiento de la economía basada en la financiación ajena más que en el capital propio. Un artificio que llevó a algunos a creerse los reyes del mundo y, a otros, a empeñar todo su imperio en las expectativas de hacerlo todavía más grande. Y lo que es peor. Otros se han llevado por delante las empresas que dirigían por haberlas expuesto en exceso al crédito y las inversiones financieras.

Unos han perdido su patrimonio, otros sus puestos de decisión. Dos crisis, la española y la internacional, fundidas en una sola y explosiva combinación que se los ha merendado. Fernando Martín es quizá la figura más representativa de la caída. Tras crear un pequeño imperio inmobiliario en torno a su pequeña Martinsa, su fuerza emergente le llevó en 2006 a intentar comerse a la más grande, la Fadesa de Manuel Jove, tras endeudarse en miles de millones de euros. Martinsa Fadesa, el conglomerado inmobiliario resultante de la aventura, ha terminado en concurso, el eufemismo jurídico que describe a la empresa que suspende pagos y, por tanto, se convierte en morosa. Pasto de sus acreedores, de la banca.

Como lo fueron en 2007 dos de los creadores de expectativas de mayor poder que han cruzado la bolsa española: Enrique Bañuelos, con Astroc, y Luis Portillo, el verdadero dios del ladrillo y el apalancamiento, capaz de atraer tras su estela a inversores de alto standing como Alicia Koplowitz, y a todos los señores del ladrillo españoles como la familia Nozaleda, los Santamaría, Carabante, Díaz de Mera.... Todos se han sentado en la misma mesa que Portillo y se vieron encadilados por aquel tipo mundanal capaz de hablar de operaciones como quien juega al monopoly. Un hombre hecho a sí mismo, como el tópico, ducho en el uso del refranero español con marcado acento andaluz y mago de la sabiudría popular, aquella que dice que 'los pisos nunca bajan'... solo que Portillo se saltó la crisis del 1992.

Pero los grandes apellidos no se quedan aquí. Uno que salió de la nada y llegó a lo más alto se estrelló, precisamente, en este 2008. Luis del Rivero, mentor de Sacyr Vallehermoso junto a Manuel Manrique o José Manuel Loureda, lo llegaron a tener todo... o casi. Tenían socios financieros riquísimos como Demetrio Carceller o Juan Abelló. Tenían una constructora (Sacyr). Consiguieron una inmobiliaria (Vallehermoso 2002) y la mayor empresa de autopistas en España (ENA en 2003). Llegaron a entrar en el capital de BBVA y pedir representación en la gestión (2004). Se comieron un tercio del capital del potente grupo francés Eiffage y engordaron a sus autopistas con adquisiciones. ¿Se podía ser más grande?

Claro. Escoltado por la banca española, Del Rivero y los suyos eran los gigantes del cemento y ladrillo, no por fabricarlo, sino por utilizarlo como generador de ingresos que garantizaba la concesión de cualquier crédito por grande que fuese. Por el camino se comieron un 20% de la petrolera Repsol (2006), paso fundamental en la estrategia de diversificación de las constructoras españolas: hacerse con la gestión de la energía, un sector regulado al que sólo pueden acceder quienes cuenten con el visto bueno de las autoridades. También lo hicieron la Acciona de Entrecanales (Endesa en 2006) y la ACS de Florentino Pérez (Fenosa en 2005 e Iberdrola en 2006).

Pero a Sacyr, la cosa se fue de madre. La deuda financiera neta, algo así como todos los deberes con la banca de la compañía, se fue a los 20.000 millones de euros. Una piramide de créditos que vencían sucesivamente y que se cimentaba en el valor de lo comprado. Pero cuando estos activos comenzaban a depreciarse se solicitaban las garantías descritas en la letra pequeña. Y luego más garantías. Y más. Hasta que sólo se puede dar la camisa. Sacyr ha terminado por desmantelar su castillo de naipes y desapalancar (desendeudarse) y pagar las facturas acumuladas tras años de operaciones con dinero ajeno, el de los bancos. Primero saliendo de Eiffage, después con la venta de Itínere y ahora con Repsol. La banca ya dibuja los destinos de Sacyr Vallehermoso, que cotiza en bolsa lo peor: las ventas forzadas de sus filiales con mejor salud y, por tanto, con mejor cartel de venta. Los 1.900 millones de valor en bolsa se quedan en una décima parte de los créditos que debe la empresa.

Como ha ocurrido con el escándalo de Madoff, los ricos llevan meses que no quieren salir en la foto. Nadie quiere hacer negocios con el que pierde y el dinero vive de los mitos, como ocurría con Bernard Madoff. En España, las grandes fortunas se han visto igualmente golpeadas por el colapso bancario y las restricciones de crédito vivido en 2008. Si al mileurista le cuesta Dios y ayuda cargar con créditos de 200.000 euros en adelante, al 'cienmillonario' en euros también le sangran las manos si lo que deben son 1.000 millones. Caso, por ejemplo, de las familias Nozaleda o Sanahuja, cuya otrora fortuna en bolsa se ha esfumado al ser ejecutada por la banca, e incluso no ha sido suficiente. Otros se salvaron, como los Santamaría, por la piedad financiera del Banesto que les vendió Urbis en 2006 por 3.700 millones de euros y ahora se ha convertido en aliado para sostenerles mediante sociedades conjuntas.

Pocos han escapado del calvario. Si de dinero se trata, el que más perdido en toda esta vorágine es el número uno, Amancio Ortega, cuya fortuna demostrable se codeaba con los 20.000 millones de euros, a valor diario en bolsa, en la primavera de 2007. A día de hoy se le han escapado más de 8.000 millones, nada menos que 1,3 billones de las antiguas pesetas. Pero si antes no les prestó atención a esas cifras, tampoco ahora debería hacerlo. Y es que 2008 ha demostrado una máxima del conductismo y la relatividad: las cosas valen lo que alguien paga por ellas en el momento de la transacción. Sólo en ese momento tienen un valor intrínseco, que no vuelve a aparecer hasta que cambian de manos otra vez. Es lo que ha ocurrido con la burbuja inmobiliaria española o la del crédito a nivel internacional.

Sin llegar a la ruinda, también han perdido gran parte de su patrimonio latente familias como Del Pino, Koplowitz, Botín, March o Entrecanales, que en los tiempos de euforia económica, hasta 2007, llegaron a superar los 5.000 millones de euros por cada clan. Han perdido mucho. O lo han dejado de ganar que dirían los puristas. Pero sobrevivirán. Las grandes fortunas, aquellas gestadas en negocios familiares, seguirán siendo ricos a pesar de la crisis. Sólo algunos respiran tranquilos, aquellos que vendieron en 2006. El logroñés Mario Losantos tras soltar las acciones de Riofisa por 2.000 millones o los Fernández Fermoselle tras embolsarse otros 1.000 millones antes de la crisis. El gallego Manuel Jové tras vender a tiempo Fadesa, primero sacándola a bolsa y después vendiendole el resto a Fernando Martín. Total, otros 4.000 millones.

Vía: Cotizalia

La economía española entra en recesión, según Economía y el Banco de España

2008-12-30T14:06:00.001+01:00

Lo que se temía ya es casi oficial. España está en recesión según apuntan las estimaciones del Banco de España y el Ministerio de Economía. En su boletín económico de diciembre, la institución gobernada por Miguel Angel Fernández Ordóñez afirma que el retroceso de la inversión en bienes de equipo se ha "intensificado" en la última parte del año por la debilidad de la demanda, y todo ello "en un contexto en el que la evolución de las condiciones de financiación están contribuyendo a desalentar los procesos de gasto empresarial".

Asimismo, el Banco de España estima que la inversión en construcción y el sector industrial reflejaron un empeoramiento adicional de su actividad durante el cuarto trimestre del año, y que el empleo intensificó el deterioro que ha sufrido en los últimos meses.

Si se confirman las previsiones de actividad del último trimestre de 2008, y teniendo en cuenta que una economía entra en recesión técnica cuando registra dos trimestres de crecimiento negativo, España estaría en esa situación con la llegada del nuevo año.

Por su parte, el ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, ha admitido hoy que la economía española puede entrar en recesión en el último trimestre del año, tal como apuntan los datos del boletín económico de diciembre del Banco de España.

Tras la presentación de la propuesta de financiación del Gobierno de reforma del sistema de financiación de las CCAA, Solbes dijo que el informe de la entidad supervisora "refleja un sentimiento que todos tenemos, y es que el cuarto trimestre pueda ser de crecimiento negativo".

El boletín económico de diciembre del Banco de España apunta a que la economía española podría entrar en recesión en el último trimestre del año ante "una continuación del patrón de deterioro de la actividad de la economía".

De esta forma el vicepresidente económico segundo confirma los datos del último informe publicado hace unos días por el Ministerio de Economía y Hacienda que también apuntó a una "acentuación del debilitamiento de la actividad" respecto al tercer trimestre, cuando la economía ya se contrajo el 0,2%.

Solbes ha reiterado que la previsión del Gobierno es que el déficit del conjunto de las Administraciones Públicas termine el año con un crecimiento "en torno al 3 por ciento", aunque puntualizó que todavía es "prematuro y difícil" avanzar una cifra exacta. En este sentido señaló que hay que esperar a "cerrar" los datos de la Administración Central, de la Seguridad Social y de las Comunidades Autónomas, y de los Ayuntamientos.

Vía: Expansión

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Las hipotecas renovadas después de Navidades saldrán a la baja

2008-11-17T09:37:00.001+01:00

Los préstamos hipotecarios que se renueven a partir de Navidad darán una alegría a las familias. La media mensual del Euribor del actual mes de noviembre ya está por debajo del nivel marcado por este índice hace un año.

En lo que va de mes, la media del Euribor está en el 4,584%, frente al 4,607% de un año atrás. Además, todo apunta a que seguirá bajando, ya que la cotización diaria del índice ha retrocedido este viernes hasta el 4,355%.

El ahorro para la letra mensual de las hipotecas (tomando una de 150.000 euros a 25 años) seguramente no sea muy alto: alrededor de 10 euros si el Euribor acabe el mes en el 4,50% de media, pero, al menos, dejará de subir, algo que no ocurre desde finales de 2005.

Pero paciencia, porque todo el que tenga que renovar su hipoteca antes de Navidad deberá aplicar el Euribor de octubre, que fue del 5,248%, y su letra mensual subirá más de 50 euros al mes.

Vía: El Mundo

España investiga un posible fraude en la energía eólica y solar

2008-10-28T09:24:00.002+01:00

La Comisión Nacional de Energía (CNE) va a investigar las parques solares y eólicos para verificar que cumplen con las pautas necesarias para poder pedir subvenciones gubernamentales, comunicó el lunes el propio regulador. España ha incrementado la instalación de plantas de energías renovables en los últimos años para recortar su fuerte dependencia de las importaciones de petróleo y gas, pero ha recortado las primas diseñadas para conseguir que la energía eléctrica y eólica sea competitiva con las energías tradicionales. Cotizalia

Una fuente oficial del Ministerio de Industria dijo que el regulador eléctrico comprobará cuántas plantas eólicas y solares fueron instaladas a tiempo para recibir los subsidios en su totalidad, antes de que el Ejecutivo recortase las ayudas. "Hay Cotizaliaalgunos indicios de que pueda haber fraudes en la instalación y funcionamiento de parques eólicos y solares", dijo a Reuters la fuente, que pidió mantener el anonimato.

La CNE dijo en su comunicado que inspeccionará los parques solares para "determinar la veracidad y la suficiencia" de los documentos para registrarlas antes del 30 de septiembre, es decir, antes de que el Gobierno recortara las generosas subvenciones.

Una portavoz de la asociación de la industria fotovoltaica ASIF dijo que la ley obliga a inspecciones anuales rutinarias, y que algunos parques solares no producían electricidad antes de la fecha límite para los subsidios porque tenían que esperar para conectarse a la red. "Ante el aluvión de instalaciones, entiendo que el Gobierno quiera hacer inspecciones, pero es temprano para hablar de fraudes", afirmó.

Las últimas estimaciones oficiales sugieren que España tendría 2.000 megavatios de capacidad de producción de energía solar a finales de año, cerca de 1.400 MW más que a finales de 2007, lo que la convierte en el tercer mayor productor después de Alemania y Estados Unidos. Bajo los términos del nuevo esquema de subsidios, sólo 500 MW de las nuevas instalaciones podrán tener prima. Las nuevas subvenciones para paneles terrestres han caído a 320 euros por megavatio-hora desde los 450 euros anteriores.

La CNE también ha dicho que inspeccionará los parques eólicos. Las cifras de la asociación empresarial de energía eólica AEE indican que ha finales de 2007 había 1.000 MW más de capacidad instalada sobre las estimaciones del operador y regulador nacional REE.

Como réplica, la AEE dijo en un comunicado que su estimación de 15,095 MW de capacidad en los parques eólicos estaba muy cerca de la cifra de 15,145 MW que ha dado el propio Instituto para la Diversificación y Ahorro de la Energía (IDAE), que depende del Ministerio de Industrial. "AEE niega la existencia de un fraude en las estadísticas del sector", dijo en comunicado la AEE. Esta asociación estima que la capacidad instalada en parques eólicos es actualmente cercana a los 16.000 MW.

Los parques eólicos que entren en funcionamiento antes del 1 de enero de 2008 tendrán una prima de 40 euros por megavatio sobre el tope del precio del pool. Aquellos que fueron instalados después de esa fecha recibirán un total de 82 euros/MWh. Según el precio del pool del lunes de 67,97 euros por MWh, los parques eólicos que estuvieran instalados y funcionando el año pasado podrían recibir 107,97 euros por MWh, es decir, 27,97 euros más que aquellos que se conectasen después del 1 de enero.

Vía: Cotizalia

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La crisis económica destapa un fuerte aumento del fraude fiscal en el IVA

2008-10-17T08:48:00.001+02:00

La crisis económica está teniendo un efecto devastador sobre las cuentas públicas (14.638 millones de déficit en los ocho meses primeros meses del año). Pero no sólo debido a la caída de la actividad económica, lo que indudablemente afecta a la recaudación. Lo que parece estar detrás de este recorte en los ingresos públicos es que el fraude fiscal se ha disparado en los últimos meses a la luz de la información que suministra la Contabilidad Nacional. En particular, en todo lo relacionado con el IVA.

Los datos no dejan lugar a dudas, y tienen que ver con el hecho -verdaderamente singular- de que mientras los ingresos ligados a los impuestos sobre la producción y la importación (principalmente el IVA) literalmente se han derrumbado (con una caída del 15,8%), el excedente bruto de explotación (los beneficios de las empresas) crecen todavía muy por encima del PIB, lo que a priori es una contradicción. Si hay menos actividad económica, lo razonable sería pensar que también las empresas deben ver recortados sus márgenes. De hecho, la recaudación por el Impuesto de Sociedades está retrocediendo nada menos que un 29,6% respecto a agosto de 2007.

Sin embargo, en términos de Contabilidad Nacional (reparto de la tarta entre los diferentes agentes económicos) está ocurriendo algo insólito. Mientras que el PIB crece un 5,3% en términos nominales (con inflación), los beneficios de las empresas están aumentando, según Estadística, un 9,9%. El avance de las rentas empresariales no puede achacarse a una caída del peso de los salarios en el PIB, ya que la remuneración de los asalariados está creciendo un 5,5%, ligeramente por encima de lo que avanza el Producto Interior Bruto. Por el contrario, lo que está cayendo de una forma verdaderamente brusca son los impuestos vinculados a la actividad económica, que en el segundo trimestre del año retrocedieron un 13,8% en Contabilidad Nacional.

Según los expertos, se trata de una tasa verdaderamente elevada teniendo en cuenta que la causa principal de la caída de la recaudación en el IVA tiene que ver con el negocio inmobiliario, pero como recuerda un analista, “los pisos tributan al 7%”, prácticamente la mitad de lo que están cayendo los ingresos por IVA.

Lo ocurrido entre abril y junio no es un fenómeno singular, ya que lo mismo viene sucediendo desde el tercer trimestre de 2007, que es cuando comienza a observarse una clara divergencia entre beneficios empresariales y recaudación fiscal. En los trimestres anteriores, ambas rúbricas habían crecido siempre de una forma prácticamente homogénea (7,9% y 7,2% en el primer trimestre o 7,5% y 6,6% en el segundo, respectivamente), pero tras destaparse la crisis económica (todavía de forma incipiente por aquellos meses) lo cierto es que excedentes empresariales e ingresos públicos han seguido caminos opuestos.

Fuerte recorte de las operaciones interiores

La divergencia tampoco puede achacarse a una caída de las operaciones exteriores como consecuencia de un debilitamiento de las importaciones (lo que es coherente con el nuevo entorno económico), toda vez que están creciendo un 1,9%. Por el contrario, las operaciones interiores, son las que está sufriendo un fuerte recorte, de nada menos que el 19,4%, según los datos de la Intervención General del Estado.

Es decir, que mientras la recaudación fiscal relacionada con la actividad económica se ha hundido, los beneficios empresariales ganan peso en el reparto de la renta nacional, sin que los salarios hayan sufrido merma alguna.

Vía: Cotizalia

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La promotora del megacasino Gran Scala empieza a adquirir terrenos sin dinero suficiente

2008-10-16T08:53:00.000+02:00

Gran Scala, el proyecto de megacasino previsto en el desierto de Los Monegros, en Aragón, ya cuenta con una ubicación: el municipio popular Ontiñena, con el visto bueno del Gobierno de Aragón, y con unos 130 propietarios del lugar dispuestos a ofrecer sus secanos a 9.000 euros la hectárea y sus eriales a 6.000, “cinco veces su valor”. Sin embargo, la promotora de la criatura, International Leisure Developement (ILD), sólo “va a desembolsar en principio un 4% del valor del terreno”, según han confirmado portavoces del consorcio. El proyecto, cuya inversión fue cuantificada nada menos que en 17.000 millones de euros –más que la capitalización bursátil del Banco Popular, el tercer banco español-, ni siquiera tiene registrados los 40 millones de euros que aseguró poseía.

El Confidencial ha tenido acceso al annual return del Companies House británico, donde figura ILD, y a septiembre de 2008, el capital de la sociedad no se había movido un ápice de las 750.000 libras con que contaba en un principio. El pasado mes de mayo, ILD anunció que había aprobado “una ampliación de capital de 40 millones de euros”, según publicó entonces El Periódico de Aragón. Según ese diario, “la totalidad de las acciones de la ampliación fueron suscritas por Development Capital Management (DCM), un fondo de capital riesgo con sede en Jersey y oficinas en Londres, Estambul, Sofía y Argel en la que participan los bancos HSBC, Barclays, UBS y Royal Bank of Canada, además de filiales de Deustche Bank, Nutraco, Bank of New York y Credit Suisse. A principios de año participaba en la financiación de proyectos por valor de 1.600 millones de dólares”. “ILD cuenta con ese dinero en virtud a un acuerdo con DCM. El que no figure en el Companies House no significa nada. No hay ningún problema”, aseguran los portavoces de ILD.

ILD ya tiene filial española

En aquella información, se aseguraba que la mitad de los fondos que generara esa operación societaria iban a ser destinados a la compra de las más de 2.000 hectáreas de terrenos en Los Monegros que requería el proyecto. La adquisición de suelo -o la presentación de avales por los 20 millones en los que estaba estimado su coste- era una condición sine qua non del Gobierno de Aragón para mantener su apoyo a la idea.

“En la actualidad, la promotora del proyecto se encuentra en fase de definir las lindes, confirmar que los terrenos no tienen cargas, etc.”, añaden desde el consorcio. Es destacable que de las 2.900 hectáreas de terreno en Ontiñena con que ya cuenta, 1.300 hectáreas pertenecen al Ayuntamiento de la localidad.

El pasado mes de mayo, ILD hizo público que la filial local de ILD, ILD-Spain, ya había sido constituida y estaba pendiente de que el Registro Mercantil la inscribiera para comenzar a operar. Este online ha comprobado que, efectivamente, la empresa está registrada. Como presidente figura el belga Pierre Louis Amancic, nombrado el 1 de octubre de 2008; y como consejeros, Paul Stephan Allegrini y Sebastian Julian Tranchant como consejeros. El secretario es Juan Manuel Pargada Getino. Y el accionista de la española, con sede en Zaragoza, es International Leisure Development PLC, desde Reino Unido.

Vía: Cotizalia

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Gran Scala
Los Monegros

Las constructoras, al borde del abismo

2008-10-15T12:19:00.001+02:00

Por si el sector constructor español no tenía bastante con la grave crisis del sector, el reciente derrumbe bursátil ha dejado a muchas empresas al borde del abismo (incluso tras la recuperación de los dos últimos días). El brutal endeudamiento de los años del boom, provocado en general por las grandes operaciones corporativas, se convierte en un verdadero drama con la caída de las cotizaciones, puesto que los ratios deuda/capitalización se han disparado hasta los niveles más altos de las grandes empresas europeas. Y eso puede obligar a ejecuciones masivas de garantías, puesto que estos créditos tienen como único respaldo en la mayoría de las ocasiones las propias acciones de las empresas adquiridas. Además, casi todas estas compañías tiene un cash flow libre (después de gastos e inversiones) negativo, en general por culpa de los enormes pagos de intereses de su deuda.

Las cifras son demoledoras. La palma se la lleva Ferrovial, con una deuda neta que supone el 1.289% de la capitalización de la compañía al cierre de la semana pasada, según estimaciones de Crédit Suisse; esto no tiene en cuenta la recuperación del lunes y el martes, pero, en todo caso, la constructora de la familia Del Pino acumula un batacazo del 42,67% en 2008. El grueso de la deuda proviene de la compra de la gestora de aeropuertos británica BAA y estuvo a punto de llevarse la empresa por delante en agosto, aunque consiguió refinanciarla. Ferrovial pretende reducir aún más esa carga con la venta del aeropuerto de Gatwick.

Por detrás aparece Acciona con un ratio de deuda sobre capitalización del 509%. Y es que la constructora de los Entrecanales es el peor valor del Ibex en lo que va de año, con una espectacular caída del 62,54%. La deuda en este caso proviene de la OPA sobre Endesa, que ha dado paso desde hace unos meses a una batalla encarnizada con Enel en la que los Entrecas han ninguneado a los italianos con la intención de forzarles a comprarles su parte antes de que venza la opción de venta en 2010.

En tercer lugar nos encontramos con ACS, donde la proporción deuda/capitalización alcanza el 344%. La empresa que preside Florentino Pérez lo ha hecho bastante mejor que sus rivales en bolsa (sólo pierde el 27,09% este año), pero también acumula un ingente endeudamiento fruto de su intento de asalto a Iberdrola (donde controla el 12%), endeudamiento que se verá aliviado si finalmente prospera la OPA de Gas Natural sobre Fenosa, de la que ACS es el principal accionista. De hecho, esta semana se ha enfrascado en una polémica con el citado Crédit Suisse por un informe en el que el banco suizo cifra en 1.600 millones de euros las aportaciones adicionales que debe realizar por el desplome de Iberdrola y Hotchief en bolsa (en el caso de la eléctrica, los margin calls se activaban a 9,1 y 8,4 euros, y ayer cerró e 6,39).
Luego aparece FCC, donde la deuda supone el 280% de la capitalización, pese a que la compañía que preside Esther Koplowitz no se ha embarcado en ninguna operación corporativa de gran calado. Acumula una pérdida en bolsa del 36,28% en lo que va de año. Más lejos nos encontramos a Metrovacesa, con un 199% de deuda respecto a su capitalización, con una caída acumulada en 2008 del 35,46%. Aunque los Sanahuja traspasaron su deuda a Metrovacesa tras su compra, la capitalización bursátil de la compañía es superior a la de muchas constructoras e inmobiliarias del Ibex, casi de 4.000 millones. En todo caso, la incapacidad para hacer frente a su deuda ha provocado que los bancos acreedores tomen el control de la compañía.

La responsabilidad de la banca

En el estudio de Crédit Suisse al que ha tenido acceso El Confidencial no incluye a Sacyr Vallehermoso porque su cash flow libre es positivo, pero en todo caso la proporción de deuda sobre capitalización supera el 600%, lo que le situaría en segundo lugar de este ranking de los horrores por detrás de Ferrovial. La fortísima deuda de la compañía, superior al 19.000 millones, proviene de la compra del 20% de Repsol. La empresa de Luis del Rivero es el segundo peor valor del Ibex en 2009, con un batacazo del 61,18%. Ayer sufrió una caída del 7,57% pese a que el Ibex se anotó el 2,7%.

Algunos expertos consultados consideran que hay que repartir la culpa a partes iguales entre las constructoras que se embarcaron en proyectos megalómanos (bocados demasiado grandes que no podían masticar, como dicen los anglosajones) y los bancos que los financiaron alegremente mediante grandes créditos sindicados de los que nadie se quería quedar fuera. Hoy esas alegrías son las que han obligado a poner en marcha grandes planes de rescate del sector, y no sólo en España: algunas de las entidades más activas en estas operaciones, como Royal Bank of Scotland, Hypo o HBOS están hoy en la cola para recibir dinero público.

Dentro de las compañías más endeudadas de Europa aparecen otras españolas pertenecientes a otros sectores, como Cintra (filial de Ferrovial), con un ratio del 288%, NH Hoteles (397%) o Abengoa (345%). En el resto de Europa, sólo pueden compararse con este desastre compañías poco conocidas como la alemana Public Power (ratio del 209%), la italiana Fastweb (206%) o los pubs británicos Mitchells & Butlers (532%) , aunque también la aerolínea escandinava SAS, propietaria de Spanair (464%).

Vía: Cotizalia

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La caída de grandes inmobiliarias deja a sus proveedores sin empresa y hasta sin casa

2008-10-13T10:01:00.002+02:00

La suspensión de pagos de grandes inmobiliarias como Martinsa-Fadesa han dejado tras de sí a miles de proveedores –contratas y subcontratas de construcción, albañilería, pintura, pavimentos, materiales- en situaciones dramáticas. Tanto, que no sólo se ha llevado por delante sus empresas -pymes que van de los 10 a los 200 trabajadores- y, en muchas ocasiones, hasta las propias casas de sus administradores, pues ellos mismos eran avalistas de todos los préstamos que pedían para su empresa.

Dichas contratas se veían obligadas a pedir líneas o pólizas de crédito a las entidades, que les adelantaban el dinero -comisión e intereses incluidos- para operar y pagar nóminas, ya que las promotoras les pagaban 120 ó 180 días después de haber ejecutado los trabajos. Cuando llegaba la fecha de vencimiento (cuando pasaban los 180 días), las promotoras pagaban a las contratas y subcontratas y, éstas, a los Bancos que les habían adelantado el dinero.

Aún peor, en pleno apogeo inmobiliario, cuando el numero de promociones se multiplicaba año a año, algunas de estas pequeñas contratas y subcontratas se centraron en grandes promotoras. Así, trabajaban sólo para dos, tres o cuatro promotoras, por lo que el riesgo que tenían acumulado con éstas era muy elevado. Ahora se encuentran con pagarés impagados no sólo de Martinsa-Fadesa, sino también de otras inmobiliarias como Proinsa.

Importantes agujeros en miles de pymes

Con el abrupto estallido de la burbuja, el promotor ha optado por dejar de promover y si ya tenía mucha obra en curso, ha optado por pedir el Concurso de Acreedores o desaparecer. Tanto los que han desaparecido como los que han optado por el Concurso de Acreedores, han dejado importantes agujeros en miles de contratas y subcontratas repartidas por toda España.

Se trata de pymes de cierto nivel y de miles de pequeñas empresas especializadas en diferentes “oficios”. Estas pymes se ven abocadas a pedir su propio Concurso de Acreedores o, en su caso, a solicitar un Expediente de Regulación de Empleo (ERE) para despedir a parte de la plantilla. A su vez, lógicamente, estas contratas y subcontratas están dejando tras de sí a muchas personas que tienen que despedir y que, difícilmente, encontrarán un empleo en su especialidad.

Forolegal Abogados, bufete coruñés que representa a unos 200 proveedores acreedores de Martinsa-Fadesa, trabaja intensamente para este tipo de empresas, de entre 6 y 200 trabajadores. “Lo primero que hacemos es analizar la viabilidad de la empresa (que tenga una capacidad profesional acreditada, experiencia, personal cualificado y suficiente, etc.). Si la empresa tiene varias líneas de actividad (por ejemplo: albañilería y electricidad), pues entonces dividimos la empresa en dos para disminuir riesgos y, especialmente, para que la actividad más rentable no se vea abocada al cierre por culpa de la “otra” actividad menos rentable”, explica Ignacio González Rivera, de Forolegal. A continuación, abren diálogo extrajudicial con todos los bancos acreedores y con el resto de acreedores comerciales, ofreciendo un plan de pagos aplazado para que la empresa pueda seguir trabajando.

“Al mismo tiempo, presentamos normalmente un ERE (Expediente de Regulación de Empleo) para despedir al personal no-necesario-imprescindible para poder continuar con la actividad. Es una decisión dura: pero cuando tienes 70 empleados tienes que decidir si continuar con 40, o arriesgar la empresa y los 70 empleados. Cuando no conseguimos alcanzar un acuerdo con los Bancos o con los Acreedores, porque hay alguna empresa o Banco que no quiere aplazar pagos, entonces preparamos el Concurso de Acreedores de la Empresa”. Concurso que viene motivado, precisamente, por el concurso previo de las promotoras.

Vía: Cotizalia

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